國(guó)投瑞銀基金：短期科技修正不改長(zhǎng)期趨勢(shì) 未來(lái)消費(fèi)電子業(yè)績(jī)?cè)鏊佥^好

近期大盤進(jìn)入震蕩調(diào)整階段，電子行業(yè)也發(fā)生回調(diào)。展望未來(lái)，電子行業(yè)投資機(jī)會(huì)幾何?若從盈利能力看，電子行業(yè)仍有較好表現(xiàn)，wind數(shù)據(jù)顯示，電子板塊2020 年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10519.40 億元，同比增長(zhǎng)3.67%。最新一期國(guó)投瑞銀基金會(huì)客室邀請(qǐng)了國(guó)盛證券電子分析師鄭震湘、國(guó)投瑞銀基金權(quán)益投資總監(jiān)周奇賢，為大家分享最新電子行業(yè)的看法。鄭震湘表示，未來(lái)電子行業(yè)成長(zhǎng)性比較清晰，周奇賢表示，科技是長(zhǎng)期較好的投資賽道，科技創(chuàng)新、國(guó)產(chǎn)替代值得關(guān)注。

未來(lái)消費(fèi)電子業(yè)績(jī)?cè)鏊佥^好

對(duì)于電子板塊的回調(diào)，鄭震湘表示，雖然國(guó)內(nèi)電子上市公司份額和品類擴(kuò)張表現(xiàn)較好，但疫情沖擊下，三季度電子業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪彛沟眠^(guò)去1到2個(gè)月，電子行業(yè)進(jìn)入盤整階段，未來(lái)消費(fèi)電子業(yè)績(jī)?cè)鏊佥^好。從具體板塊看，可以關(guān)注三大方向，如蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、安卓系產(chǎn)業(yè)鏈，以及面板方向值得關(guān)注。

周奇賢補(bǔ)充指出，像TWS的耳機(jī)、無(wú)線藍(lán)牙耳機(jī)會(huì)有倍增的需求量，是值得關(guān)注的板塊;其次關(guān)注AR、VR相關(guān)供應(yīng)鏈;最后關(guān)注電池快充這一細(xì)分領(lǐng)域。

短期科技修正不改長(zhǎng)期趨勢(shì)

9月中旬來(lái)，美股科技領(lǐng)域出現(xiàn)波動(dòng)，這是往下調(diào)整的開始，還是短期的修正?周奇賢認(rèn)為科技創(chuàng)新板塊長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)不會(huì)終止，從墨菲定律看，未來(lái)5到10年仍會(huì)持續(xù)演進(jìn)，從而帶動(dòng)整個(gè)科技創(chuàng)新能力持續(xù)往上走，目前科技股波動(dòng)只是長(zhǎng)期趨勢(shì)下的調(diào)整，今年來(lái)以蘋果為領(lǐng)頭的科技股上漲幅度較大，未來(lái)科技成長(zhǎng)空間大。從國(guó)內(nèi)看，目前科技行業(yè)也在修正，其中未來(lái)技術(shù)相對(duì)成熟的國(guó)產(chǎn)替代有比較好的機(jī)會(huì)，比如模擬IC、功率半導(dǎo)體，因其少量多樣客制化程度高，是值得長(zhǎng)期跟蹤的板塊。

站在投資者角度，不少人看來(lái)，好的科技股股價(jià)高、估值高。對(duì)此鄭震湘指出，縱觀歷史，科技估值相對(duì)較高，從整個(gè)行業(yè)看，目前處于創(chuàng)新周期、政策周期、資金周期利好階段，電子是典型創(chuàng)新帶動(dòng)需求的行業(yè)，受今年疫情影響，電子行業(yè)需求按下暫停鍵，未來(lái)成長(zhǎng)性較為清晰。等疫情恢復(fù)正常，電子行業(yè)效率提升，一些龍頭股利潤(rùn)可能會(huì)有超預(yù)期的機(jī)會(huì)。

科技是長(zhǎng)期好賽道

談及未來(lái)電子行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，周奇賢表示，科技是長(zhǎng)期較好的投資賽道，可沿著科技創(chuàng)新、國(guó)產(chǎn)替代兩個(gè)維度去做投資，其中國(guó)產(chǎn)替代方面，國(guó)內(nèi)有充沛的人才和資本市場(chǎng)的支持，需3-5年發(fā)展時(shí)間，IC芯片、半導(dǎo)體有望走出“康莊大道”。

鄭震湘表示，未來(lái)消費(fèi)電子業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)應(yīng)該持續(xù)向上，但拐點(diǎn)信號(hào)、產(chǎn)業(yè)跟蹤仍需持續(xù)跟進(jìn)，從整個(gè)國(guó)家科技實(shí)力、戰(zhàn)略性看，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)仍有機(jī)會(huì)，不同行業(yè)要不同分析，挖掘真正有價(jià)值的公司。