逾五成私募持倉(cāng)超八成 部分私募轉(zhuǎn)投周期板塊

私募調(diào)倉(cāng)是普通投資者投資參考的依據(jù)之一，進(jìn)入9月份，私募整體倉(cāng)位又有了新變化。9月1日，《證券日?qǐng)?bào)》記者獲得的最新數(shù)據(jù)顯示，融智·中國(guó)對(duì)沖基金經(jīng)理9月A股信心指數(shù)為117.18，環(huán)比下降了2.40%。從私募倉(cāng)位來(lái)看，股票主觀多頭私募平均倉(cāng)位為79.47%，環(huán)比持平，整體維持在中高水平，同時(shí)，倉(cāng)位也是維持在近三年中僅次于今年1月份的最高水平。

具體來(lái)看，倉(cāng)位保持在五成以上的私募占比高達(dá)96%，有15%的私募持倉(cāng)處于滿倉(cāng)狀態(tài);倉(cāng)位在八成以上的私募過(guò)半，環(huán)比有所上漲;倉(cāng)位保持在五成至八成的私募占比為27%，環(huán)比上漲近三個(gè)百分點(diǎn)。

持倉(cāng)不足一半私募繼續(xù)下降

8月份，A股市場(chǎng)分歧加劇，資金在高低切換上較為明顯，尤其是在上市公司半年報(bào)公布期間，私募對(duì)于投資方向更加追求確定性，各大指數(shù)整體維持高位震蕩。在此背景下，9月A股基金經(jīng)理信心指數(shù)略有下降，低于7月份和8月份。

《證券日?qǐng)?bào)》記者從最新獲悉的私募持倉(cāng)來(lái)看，目前股票主觀多頭策略私募的平均倉(cāng)位為79.47%，相比8月份基本持平，整體倉(cāng)位維持在中高水平，倉(cāng)位達(dá)到在近三年中僅次于今年1月份的最高倉(cāng)位。具體來(lái)看，中高倉(cāng)位的私募基金數(shù)量維持在較高水平，倉(cāng)位在五成及五成以上的私募占比為95.96%，其中，15.32%的私募目前處于滿倉(cāng)狀態(tài)，相比8月份的18.52%下降了3.2個(gè)百分點(diǎn);持倉(cāng)在八成以上的私募占比為54.03%，相比8月份的52.91%上漲1.12個(gè)百分點(diǎn);持倉(cāng)在五成至八成的私募占比為26.61%，相較8月份的23.81%上漲2.8個(gè)百分點(diǎn);倉(cāng)位在五成以下的私募數(shù)量繼續(xù)減少。整體來(lái)看，大部分私募仍然維持較高倉(cāng)位，滿倉(cāng)私募的數(shù)量有所下降，但中高倉(cāng)位私募數(shù)量仍然有所提高。

從增減倉(cāng)指標(biāo)來(lái)看，計(jì)劃增倉(cāng)的私募比例略有下降，計(jì)劃減倉(cāng)的私募比例有所提高。同時(shí)，9月份A股市場(chǎng)趨勢(shì)預(yù)期信心指標(biāo)值為127.02，環(huán)比下降1.42%;其中，4.03%的基金經(jīng)理是持極度樂觀態(tài)度，49.19%的基金經(jīng)理持樂觀態(tài)度，43.55%的基金經(jīng)理持中性的觀點(diǎn)，有3.23%的基金經(jīng)理不看好9月份市場(chǎng)行情。

私募分析認(rèn)為，8月份A股縮量休整，海外市場(chǎng)不確定性增加，資金在追求確定性的情況下更加提升了選股難度，而政策面對(duì)資本市場(chǎng)形成支撐，市場(chǎng)制度逐漸健全，持續(xù)開放是長(zhǎng)期戰(zhàn)略。同時(shí)，進(jìn)入9月份，隨著半年報(bào)披露完成，機(jī)構(gòu)將再次迎來(lái)較好的調(diào)倉(cāng)機(jī)會(huì)，市場(chǎng)高低位切換比較明顯，建議關(guān)注低位個(gè)股彈性，尋找確定性的估值洼地。

對(duì)9月份倉(cāng)位的增減計(jì)劃，81.45%的基金經(jīng)理選擇維持現(xiàn)有倉(cāng)位不變，12.1%的基金經(jīng)理打算增倉(cāng)或大幅增倉(cāng)，6.45%的基金經(jīng)理欲降低倉(cāng)位。

部分私募轉(zhuǎn)投周期板塊

9月份進(jìn)入“金九銀十”時(shí)刻，A股能否在8月份縮量后繼續(xù)沖擊新高?多數(shù)私募對(duì)此持不同看法，且投資風(fēng)格也有所切換。

“8月份A股市場(chǎng)震蕩上行，宏觀復(fù)蘇信號(hào)得到進(jìn)一步確認(rèn)。”傳家堡資管聯(lián)席投資總監(jiān)黃梓銘告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，聰明資金已經(jīng)悄然在平衡持倉(cāng)風(fēng)格，前期“疫情股”與“受益股”之間的估值差大概率會(huì)開始縮小。而從貨幣政策調(diào)整來(lái)看，接下來(lái)利率上行和下行空間都不大，依舊看好成長(zhǎng)風(fēng)格，但會(huì)在傳統(tǒng)周期板塊尋找機(jī)會(huì)。

玄甲金融CEO林佳義向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，A股市場(chǎng)已經(jīng)表現(xiàn)出內(nèi)部結(jié)構(gòu)分化行情。一方面消費(fèi)、醫(yī)藥和科技板塊的累計(jì)漲幅較高，預(yù)期將迎來(lái)大面積調(diào)整，會(huì)有均值回歸需求;另一方面，低估值金融、地產(chǎn)和周期等股票估值輪動(dòng)補(bǔ)漲。“目前低估值板塊基本是確定性補(bǔ)漲，市場(chǎng)只要維持流動(dòng)性寬裕，低估值板塊估值將會(huì)提升，這也是當(dāng)下非常重視且超配的板塊，同時(shí)，也會(huì)配置網(wǎng)下配售的打新底倉(cāng)。”

乾明資產(chǎn)高級(jí)研究員陳雯瑾?jiǎng)t表示，9月份海外控疫情況趨穩(wěn)，將是下一批制造型企業(yè)復(fù)工節(jié)點(diǎn)，進(jìn)入高端制造業(yè)旺期，同時(shí)，中國(guó)A股市場(chǎng)改革深入，包括創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制、科創(chuàng)50ETF推出等一系列舉措，都將成為短期市場(chǎng)成交動(dòng)力，因此，9月份整體基本面的趨勢(shì)仍然是向上的。短期來(lái)看，看好醫(yī)藥、高端設(shè)備制造、新能源等年內(nèi)維持高景氣度板塊。