國壽安保基金:“后疫情”時代創(chuàng)新藥有望迎來投資黃金期 發(fā)展前景廣闊
受疫情影響,2020年以來醫(yī)藥生物行業(yè)備受關注,相關的醫(yī)藥股業(yè)績和估值都得到了提升。當前醫(yī)藥行業(yè)雖短期進入回調,但是在國外疫情持續(xù)蔓延拐點未現,國內部分城市偶現疫情星火的情況下,疫情的發(fā)展態(tài)勢及新冠疫苗的研發(fā)進展依舊是影響市場的重要因素。在此背景下,國內創(chuàng)新藥有望成為朝陽產業(yè)中的一片藍海。
創(chuàng)新藥獲批加速走向全球
南方所數據顯示,2019年前我國前十大藥品仍為普藥和輔助用藥(VS全球創(chuàng)新藥),單抗規(guī)模目前僅占0.9%(VS全球7.9%);處方藥中,中成藥占比21%(3000億市場),大多數為控費重點品種,從結構來看,我國醫(yī)藥市場存在較大調整空間。
而在2019年后,創(chuàng)新藥和生物類似藥粉墨登場,2019年內提交上市申請的國產新藥數量達到14個,疊加近年來累積的NDA申請,預計2020年獲批的國產新藥數量或將進一步增多。
預計2020年,LCAR-B38M、普那布林、恩沙替尼和貝格司亭均有望在美國提交上市申請或者完成臨床試驗,標志著國內創(chuàng)新藥產業(yè)進入新階段,創(chuàng)新從國內走向全球,是優(yōu)秀的長期賽道。
創(chuàng)新器械國產主導行業(yè)發(fā)展迅速
目前,我國創(chuàng)新器械國產占據主導地位,2019年技術含量較高的第三類醫(yī)療器械共1335項獲批,其中境內1055項,占79.3%。2014年創(chuàng)新醫(yī)療器械特別審查程序開啟以來,截止2019年末,共獲批73個創(chuàng)新器械,其中國產72個,占比98.63%。
在“國內大循環(huán)”背景下,政策引導企業(yè)創(chuàng)新,國內創(chuàng)新器械行業(yè)保持快速發(fā)展,醫(yī)療器械發(fā)展或將迎來黃金十年。
生物疫苗研發(fā)蓄勢待發(fā)前景廣闊
2017年中國疫苗市場總規(guī)模達到253億元人民幣,且二類苗市場總規(guī)模達到217億元人民幣,占疫苗市場總份額的85.77%。但若按批簽量計算,二類苗市場僅占32.35%。
預計中國疫苗市場到2030年將達到1009億元人民幣,相當于以CAGR=11.2%的速度高速增長,其中二類苗市場的CAGR=12.3%,高于疫苗行業(yè)增速,但其批簽發(fā)量的增速卻遠小于行業(yè)批簽發(fā)量的增速,二類疫苗將會進入更為殘酷的淘汰期,優(yōu)質安全、保護力強的高價產品將會替代落后的產品,產品研發(fā)在企業(yè)和市場的決定能力會越加重要。
雖然新冠疫苗全球進入三期的有6個產品,中國占據50%,但疫苗的創(chuàng)新差距較大,如百白破的聯苗技術,肺炎結合苗、帶狀皰疹苗等等,也預示著前景廣闊。
后疫情時代捕捉投資機會
疫情催生創(chuàng)新藥及疫苗研發(fā)熱度增加,尤其是新冠疫苗研發(fā)進展快速。在后疫情時代,投資者可重點關注以創(chuàng)新藥為主要投資方向的基金,比如國壽安保健康科學基金。
據悉該基金精選健康科學產業(yè)以及與之相關產業(yè)中基本面良好、具有較好發(fā)展前景且價值被低估的優(yōu)質上市公司進行積極投資。同時,通過研判科技產品生命周期和行業(yè)護城河等,投資行業(yè)龍頭或拐點型企業(yè),享受醫(yī)藥創(chuàng)新紅利,并根據創(chuàng)新藥及器械的研發(fā)進展,重點投資臨床2期前階段和臨床三期后超預期階段,理性估值的企業(yè)。
截至2020年6月30日,國壽安保健康科學A類今年以來凈值增長率為46.59%,在225只同類產品中排名第4,同期業(yè)績比較基準收益率為2.22%;國壽安保健康科學C類今年以來凈值增長率為46.37%,在43只同類產品中排名第1,同期業(yè)績比較基準收益率為2.22% ;
國壽安保健康科學基金經理劉志軍先生,復旦大學上海醫(yī)學院醫(yī)學學士和中國人民銀行研究生部(現清華大學五道口金融學院)金融學碩士,2016年9月加入國壽安保基金管理有限公司,于2018年4月起任國壽安保健康科學基金的基金經理。
數據來源:基金定期報告、海通證券
國壽安保健康科學混合成立于2017年11月1日,2017年、2018年、2019年、2020年上半年A類凈值增長率分別為:0.36%、-14.42% 、24.17% 、46.59% ; C類凈值增長率分別為:0.30% 、-14.84%、23.80% 、46.37%。
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責任編輯:孫知兵
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