國泰君安半年賺54億 增速低于行業平均 搶跑公募牌照

對于公募產品方面的準備情況，8月17日，國泰君安董事會秘書喻健對時代周報記者表示，“提出申請之前，我們已按照公募牌照資格要求，做了一些符合運作的基礎準備工作。未來公募產品設計將根據投資經驗、理念、能力、市場趨勢發展等綜合考慮。”

2020年券商“中考”成績正陸續放榜。

截至8月17日，已有華林證券(002945.SZ)、華西證券(002926.SZ)、國泰君安(601211.SH)和國元證券(000728.SZ)四家上市券商披露了2020年中報。

國泰君安是首家披露中報的頭部券商，其上半年實現營收158.12億元，歸母凈利潤54.54億元。

值得一提的是，國泰君安在半年報里透露，國泰君安資管上半年已啟動公募資格申報。

據證監會最新公布的《基金公司申請審核公示表》顯示，國泰君安資管已于8月14日遞交了開展公募基金管理業務資格申請。這也是監管部門提出放寬“一參一控”后，首家申請公募牌照的券商資管。

對于公募產品方面的準備情況，8月17日，國泰君安董事會秘書喻健對時代周報記者表示，“提出申請之前，我們已按照公募牌照資格要求，做了一些符合運作的基礎準備工作。未來公募產品設計將根據投資經驗、理念、能力、市場趨勢發展等綜合考慮。”

增速低于行業平均

中報顯示，今年上半年，國泰君安實現營收158.12億元，同比上升12.18%;實現凈利潤54.54億元，同比增長8.64%。

分業務條線看，其上半年實現經紀業務收入36.51億元，同比增長15.90%;投行業務收入11.71億元，同比增長10.07%;資管業務收入7.24億元，同比下滑16.85%;自營業務收入40.65億元，同比下滑9.10%;利息凈收入28.54億元，同比增長12.14%。

不難發現，國泰君安上半年，經紀業務、投行業務、信用業務均有不同幅度的增長，并構成公司收入的三大支柱，占比分別為23.09%、25.71%和18.05%。

值得注意的是，和行業平均增速相比，國泰君安各項業務增速都不算非常出色。據中證協7月24日發布的證券公司2020年上半年經營數據，134家證券公司實現營業收入2134.04億元，同比增長19.26%;實現凈利潤831.47億元，同比增長24.73%，遠高于國泰君安。

多位受訪的業內人士指出，自營業務下滑是其整體增速低于行業平均的原因之一。

在各項主營業務中，國泰君安投行業務推進事業部改革顯得頗為亮眼。報告期內，國泰君安證券主承銷940家、證券主承銷額2970.6億元，同比分別增長49.7%和54.0%， 均排名行業第三位。其中，股權承銷額304.8億元、同比增長32.8%，排名行業第五位;債券承銷金額2665.7億元、同比增長56.8%，排名行業第三位。過會的并購重組項目涉及交易金額71億元，排名行業第五位。

從數據中可以看出，國泰君安投行業務繼續呈現“債強股弱”狀態。上海一家中型券商投行人士對時代周報記者表示，“作為頭部券商，國泰君安投行業務并不在業內一線，尤其是股權承銷，但未來隨著內部事業部改革，外部科創板、創業板注冊制落地，這塊業務有望提高。”

據Wind數據統計，截至2020年6月底，國泰君安保薦過會的IPO項目(含科創板)有7家，其中6家為科創板項目。

申請公募牌照

資管業務是今年上半年國泰君安除自營外另一同比下滑的板塊，且弱于行業平均。據中證協數據，134家券商上半年實現資產管理業務凈收入142.91億元，同比增長12.24%。

資管增速下滑，與其主動管理轉型有關。國泰君安半年報顯示，截至上半年末，公司資管業務的資產管理規模為6432億元，較上年末減少7.8%，其中，主動管理資產規模為4036億元，較上年末減少3.9%。

報告期內，國泰君安完成了2只大集合改造，并啟動了公募資格申報工作，成為監管部門提出放寬“一參一控”后首家申請公募牌照的券商。

不久前，證監會對《證券投資基金管理公司管理辦法》予以修訂，發布了《公開募集證券投資基金管理人監督管理辦法(征求意見稿)》(下稱“新規”)。

新規優化了公募牌照制度，適當放寬了“一參一控”的限制，允許同一主體同時控制一家基金公司和一家公募持牌機構，而這也意味著券商資管申請公募牌照放開。

因為按照過去的“一參一控”要求，同一家券商只能控股一家公募，若券商旗下已有公募基金公司，那么，券商資管就不能申請公募牌照。

國泰君安資管母公司國泰君安已經參股了華安基金，持有華安基金20%股權，沒有控股其他基金公司，因此，即使“一參一控一牌”新規還處于征求意見階段，國泰君安資管也已具備申請公募牌照的資格。

對于拿到牌照后的首個公募產品將投資哪些領域?喻健表示，目前第一個產品還不能確定具體的投資范圍。“很多公募的首只產品和市場直接相關。科創板推出的時候，可能會面向科創板;目前創業板注冊制試點是熱點，也可能會考慮這個領域。”

天眼查數據顯示，國泰君安資管正式成立于2010年10月18日，是業內首批券商系資產管理公司，是國泰君安全資子公司，注冊資本為20億元。

公開信息顯示，目前市場上僅有13家券商擁有公募牌照，包括東證資管、浙商證券資管、華融證券、山西證券、國都證券、渤海匯金證券資管、東興證券、中銀國際、北京高華證券、財通證券資管、長江證券資管、華泰證券資管和中泰證券資管。