賺錢效應發(fā)酵:牛市調(diào)倉利器受青睞 公募FOF再現(xiàn)比例配售
8月10日,深圳某基金公司人士告訴時代周報記者,截至目前,2019年末公司成立的首只FOF產(chǎn)品,收益相當不錯,但考慮到市場對FOF的接受度不高,至今沒做大規(guī)模持續(xù)營銷。
權(quán)益類基金發(fā)行火爆,過去人氣較為清淡的FOF基金,亦出現(xiàn)“爆款”。
8月5日,國壽安保基金旗下公募FOF產(chǎn)品公告實施比例配售。
8月10日,一位接近國壽安保人士告訴時代周報記者,之所以對于首募規(guī)模做一定限制,主要因為考慮到相關(guān)策略的容量。
FOF出現(xiàn)按比例配售,這一消息顯然讓同業(yè)有所觸動。
8月10日,深圳某基金公司人士告訴時代周報記者,截至目前,2019年末公司成立的首只FOF產(chǎn)品,收益相當不錯,但考慮到市場對FOF的接受度不高,至今沒做大規(guī)模持續(xù)營銷。
賺錢效應發(fā)酵
發(fā)行市場的火爆,往往與基金的賺錢效應有較多關(guān)聯(lián)。
同花順I(yè)Find數(shù)據(jù)顯示,截至8月5日,今年以來有完整業(yè)績記錄的105只FOF全部實現(xiàn)正收益,其中平安盈豐積極配置、富國智誠精選的收益已經(jīng)超過40%。
8月10日,一位滬上某大型基金公司人士告訴時代周報記者,F(xiàn)OF產(chǎn)品相比以前獲得較多認同,但更重要的是,今年出色的賺錢效應,投資者對于基金產(chǎn)品的認同感有了較大程度提升。對于基金公司而言,抓住今年的機會,可以頂過去五六年。
事實上,股市震蕩向上背景下,F(xiàn)OF的收益與其權(quán)益類資產(chǎn)配置比例高度相關(guān)。
招商證券研報顯示,2020年二季度,權(quán)益市場表現(xiàn)出色,表現(xiàn)最好的產(chǎn)品為養(yǎng)老FOF的高風險產(chǎn)品與普通FOF中的中高風險產(chǎn)品,平均收益率為18.1%與15.4%。
回望一季度,曾出現(xiàn)過FOF按比例配售。
3月2日,興全優(yōu)選進取FOF發(fā)行,半天即超過首募上限。
公告顯示,該基金有效認購申請確認比例為17.65%,由此推算,當日認購資金約為113.29億元。
8月10日,有業(yè)內(nèi)人士告訴時代周報記者,相比FOF作為一個產(chǎn)品類別所獲得的認同,興全優(yōu)選進取FOF的發(fā)行成績或更多與其在權(quán)益類投資領(lǐng)域的口碑有關(guān)。
總體而言,今年FOF的募集成績不俗,多家基金公司均有所斬獲。
值得注意的是,這些新發(fā)基金的賺錢效應亦頗為明顯,截至8月5日,匯添富積極投資核心優(yōu)勢累計收益達30.54%。
基金二季報顯示,該基金規(guī)模已達21.06億元。
8月9日,深圳某大型基金公司中層告訴時代周報記者,2020年股市關(guān)注度上升,與基金的賺錢效應形成共振。對于渠道端而言,今年不僅爆款頻出,并且這些基金成立以后也有一定收益,投資者的體驗較好,這給新基金的發(fā)行創(chuàng)造了較好環(huán)境。
從產(chǎn)品運作角度來說,F(xiàn)OF是公募產(chǎn)品中最重視資產(chǎn)配置的品類。
上述滬上大型公司人士指出,F(xiàn)OF產(chǎn)品在牛市中的一個重要意義,就是幫助投資者調(diào)節(jié)倉位。
據(jù)招商證券統(tǒng)計,2019年初,F(xiàn)OF配置超過60%的債權(quán)類資產(chǎn),股混基金配置不到30%。
二季度后,F(xiàn)OF加倉債權(quán)類資產(chǎn)近 8 個百分點;四季度權(quán)益市場迎來“暖冬”行情,F(xiàn)OF增持股混基金至34%的歷史高點。
2020年一季度,全球新冠肺炎疫情暴發(fā),股混基金再次減持到26%,債權(quán)類資產(chǎn)占比上升到69%;伴隨著二季度市場回暖,股混基金配置再次上升到接近38%,債券資產(chǎn)則降到59.87%。
FOF卷土重來
FOF產(chǎn)品在國內(nèi)存在不到3年,卻已經(jīng)歷幾番冷暖。
2017年9月8日,首批FOF產(chǎn)品獲批,南方、華夏、建信、嘉實、泰達宏利、海富通等公司嘗到頭啖湯。
作為創(chuàng)新產(chǎn)品,首批FOF頗受市場追捧。
從首募規(guī)模看,這批公募FOF發(fā)行成績不俗,6只產(chǎn)品首募規(guī)模合計166.36億元,平均規(guī)模高達27.73億元,單只產(chǎn)品首募規(guī)模最高達46.91億元。
不過,此后獲批的FOF產(chǎn)品,則遭到市場冷遇。
2018年3月12日,第二批3只FOF產(chǎn)品獲批,分別為中融量化精選、上投摩根尚睿混合和前海開源裕源混合。
這批產(chǎn)品的首募規(guī)模并不如人意,其中首募規(guī)模最大的也不過4.29億元,排在第二位的僅為2.99億元。
更為尷尬的是,其中一只產(chǎn)品在8月初公告延長募集期后,首募規(guī)模僅為2.11億元,認購戶數(shù)1216戶,堪堪超過2億元的“及格線”。
顯然,首批FOF的運作,對于后續(xù)產(chǎn)品發(fā)行產(chǎn)生較大影響。
第二批FOF獲批時,首批FOF有半數(shù)出現(xiàn)不同程度虧損,正收益的3只產(chǎn)品業(yè)績較為平庸。
該類產(chǎn)品的第一個完整年度,F(xiàn)OF遭遇較大挑戰(zhàn)。
2018年上半年,F(xiàn)OF業(yè)績?nèi)媾茌敾鶞剩?guī)模持續(xù)縮水。
數(shù)據(jù)顯示,當年一季度末,首批6只FOF的總份額由2017年末的129.70億份降低至97.25億份,減少幅度達25.02%;二季末則進一步縮水至78.19億份,相比一季度再次減少19.06%。相比首募的166.36億份,半年多已被贖回過半。
2018年下半年,首批養(yǎng)老目標基金獲批,均采用FOF的方式運作。
養(yǎng)老目標基金很快成為FOF的主流品類。
經(jīng)歷近兩年的發(fā)展,養(yǎng)老目標基金成為公募基金一個重要產(chǎn)品類別。
雖然大部分養(yǎng)老基金首發(fā)規(guī)模不大,但認購戶數(shù)卻逐漸創(chuàng)出新高。譬如,鵬華養(yǎng)老目標2035首募總戶數(shù)達11.19萬戶。
2020年的賺錢效應,讓普通FOF再次看到機會。
相比二季度末,F(xiàn)OF規(guī)模有所增加,其中普通FOF風頭正勁。
據(jù)西部證券測算,根據(jù)披露情況,截至8月7日,上周FOF基金總份額本期增加109.48億份,總規(guī)模為696億元,其中養(yǎng)老型 FOF份額減少0.85億份,配置型減少13.56億份。
實際上,在剛剛過去的二季度,F(xiàn)OF規(guī)模增速明顯。
截至二季度末,F(xiàn)OF基金數(shù)量達104只,其中養(yǎng)老目標FOF數(shù)量為76只,普通FOF數(shù)量為28只。從規(guī)模來看,二季度末FOF產(chǎn)品規(guī)模突破500億元,達到554.8億元,較上季度末上升21.1%,規(guī)模增速較高。
二季度新發(fā)行的FOF產(chǎn)品共24只,其中發(fā)行規(guī)模較大的是匯添富積極投資核心優(yōu)勢三個月持有期、泰達宏利泰和穩(wěn)健養(yǎng)老與中歐預見養(yǎng)老2025一年持有(FOF)基金,發(fā)行規(guī)模為17.7億元、9.2億元與8.7億元。
國壽安保策略優(yōu)選FOF的按比例配售,讓行業(yè)再次看到了FOF的潛力。公告顯示,國壽安保策略優(yōu)選FOF的確認比例結(jié)果為35.75%。
責任編輯:孫知兵
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