長安基金兩混基年內虧損 新經理熱衷精選個股去年換手率暴增

今年內，在A股結構性行情持續演繹的背景下，諸多權益類基金都實現了業績上漲，墊底基金大多都以重倉金融地產股為主。然而，長安基金旗下卻有兩只混基雖未重倉金融地產，但同樣遭遇了業績大幅落后，跌幅均超7%。

即便經過基金經理變更后，如今讓擁有五年公募基金管理經驗且為公司投資部副總的林忠晶獨自掌管，仍然不能讓投資者放心，因為其此前的投資風格并不穩定，更多偏重于精選個股，去年的高換手率更是讓人嘆為觀止，半年度換手最高竟暴增到1071.43%。

落后的“精選”讓人毫無“欣喜”

今年A股市場的動蕩行情并未給公募基金盈利帶來太大干擾，數據顯示，年內有超過八成的主動權益類基金凈值上漲，漲幅在50%以上者比比皆是，縱觀業績落后的基金，重倉金融地產板塊無疑是最大的弊端。

然而中國經濟網記者卻發現，在長安基金旗下，有兩只并未重倉金融地產的基金年內業績也落后明顯，這兩只基金分別是長安產業精選混合A、C;長安鑫禧靈活配置混合A、C，數據顯示，截至今年7月28日收盤，其凈值在年內的表現分別為-9.78%、-10.04%;-7.16%、-7.26%。成立于2018年2月7日的長安鑫禧靈活配置混合累計的單位凈值更是虧損超過13%，淪為八毛基。

上述兩只基金同為主動管理型混合基金，目前的基金經理都是林忠晶，從二季報看，長安產業精選混合的前十大重倉股為信維通信、金地集團、中國軟件、寧波銀行、立訊精密、中科曙光、申萬宏源、保利地產、千方科技、杭州銀行;長安鑫禧靈活配置混合的前十大重倉股為信維通信、長春高新、智飛生物、立訊精密、新易盛、恒立液壓、三花智控、寶信軟件、完美世界、麗珠集團。

除長安產業精選混合出現了個別銀行和地產股外，其余多為通信、半導體、軟件等科技股，以及醫藥、游戲等疫情受益板塊個股，在這些板塊的漲勢下，這兩只基金二季度業績都有小幅上漲，長安產業精選混合漲幅為8.66%、長安鑫禧靈活配置漲幅為7.24%，然而這一表現遠遠落后16.59%的同類平均水平和12.96%的滬深300指數。

再往前看今年一季度，兩只基金的凈值大跌14.66%和17.04%，毫無疑問，年內的主要下跌時段就在一季度。而一季報顯示，長安產業精選混合前十大重倉股分別為厚普股份、格爾軟件、元隆雅圖、千方科技、鹽津鋪子、中科曙光、安恒信息、長亮科技、武漢凡谷、滬電股份;長安鑫禧靈活配置的前十大重倉股為厚普股份、格爾軟件、鹽津鋪子、長江證券、武漢凡谷、元隆雅圖、中科曙光、千方科技、滬電股份、金地集團。對比后發現，在一季度時兩只基金的前十大重倉股有八只個股都是一樣的，集中持股比較明顯。

長安產業精選混合顯示，現任基金經理林忠晶是在今年7月15日接任該基金管理工作，此前的基金經理是顧曉飛，從2019年1月10日到2020年7月12日都是其獨自管理。

而林忠晶獨自管理長安鑫禧靈活是從今年6月24日，此前的2019年1月8日到2020年6月23日是由林忠晶和顧曉飛共同管理。

顧曉飛曾任天隼投資咨詢管理有限公司研究員，天治基金管理有限公司、東吳基金管理有限公司研究員，國泰基金管理有限公司研究員和基金經理助理，海富通基金管理有限公司基金經理等職。此后任長安基金管理有限公司權益投資總監、基金經理。

在7月13日的基金經理變更公告顯示，顧曉飛因為個人原因離任，并不再轉任公司其他工作崗位。

林忠晶曾任安信期貨有限責任公司高級分析師，中海石油氣電集團有限責任公司貿易部研究員，長安基金管理有限公司產品經理、戰略及產品部副總經理、量化投資部(籌)總經理等職，現任長安基金管理有限公司基金投資部副總經理。

林忠晶投熱衷精選個股 去年換手率暴增

值得注意的是，林忠晶除了上述兩只基金外，還管理著另外五只主動管理型基金，分別是長安宏觀策略混合、長安鑫盈混合A/C、長安鑫興混合A/C、長安鑫富領先混合、長安鑫利優選混合A/C。

這其中，除了長安鑫盈混合A/C是林忠晶與其他基金經理共同管理外，其余幾只都是林忠晶獨自管理。另外，根據中國經濟網記者了解，長安鑫興混合是林忠晶從2017年11月29日管理至今，二季度的前十大重倉股為長春高新、立訊精密、新易盛、健帆生物、恒立液壓、完美世界、歌爾股份、智飛生物、三花智控、浪潮信息。

其中七只股票與長安鑫禧靈活配置混合二季度前十大重倉股一樣，但長安鑫興混合二季度凈值上漲20.73%，而長安鑫禧靈活二季度漲幅僅有7.24%，相差甚遠。長安鑫興混合年內漲幅在26%以上，也遠好于長安鑫禧靈活。

長安鑫富領先從2018年8月31日至今由林忠晶獨自管理，今年二季度漲幅13.85%，年內漲幅36.86%，長安鑫利優選二季度漲幅19%以上，年內漲幅超過22%。可以看出，此前一直由林忠晶獨自管理的基金年內業績都表現良好。

然而，林忠晶也有一個顯著的特點，這個特點可能將給基金埋下隱患，這就是其換手率奇高。

以長安鑫利優選混合C來看，林忠晶獨自管理一年多，2018年上半年與下半年的換手率分別為113.89%、76.39%，當年該基金凈值下跌14.15%，跌幅小于滬深300指數。但在2019年，其上半年和下半年的換手率分別暴增到878.06%、850.65%，在2019年牛市時，該基金凈值上漲了33.37%，和滬深300指數水平相當，并未有明顯的超額收益。

再看長安鑫富領先，在林忠晶管理時期，2018年業績跌幅也非常小，僅有6.79%，這年上半年和下半年的換手率為176.05%和96.33%，而到了2019年就暴增到1071.43%和522.07%，其2019年年度業績上漲33.38%，并沒有跑贏滬深300指數的33.59%。

長安鑫興混合A也同樣如此，換手率從2018年下半年的50.86%暴增到2019年的590.03%和615.69%。

從林忠晶管理的多只基金近年來前十大重倉股看，其并不偏好個別行業或板塊，科技、大金融、食品飲料、醫藥、汽車等在其歷史上均被重倉持有過，林忠晶更像是善于精選個股的選手，但如此高頻換手不禁讓人多一絲警覺。

縱觀長安基金旗下的5位基金經理，也僅有3人的管理經驗超過3年，分別是林忠晶、徐小勇、劉興旺，其中劉興旺多以債券型基金為主。徐小勇曾就職于建設銀行總行信托投資公司、中國信達信托投資公司、中國銀河證券有限責任公司，曾任銀河基金管理有限公司研究員、基金經理,華泰證券(上海)資產管理有限公司權益部負責人等職。現任長安基金管理有限公司總經理助理、投資總監及基金經理。

最新的資產規模顯示，長安基金從今年一季度的173.43億元，已經縮水到二季度的84.41億元，排名業內141家公司的第100名。