私募基金成居民資金“搬家”重要方向 私募管理策略日趨豐富

日前，中國證券投資基金業協會發布信息顯示：2019年，我國居民資金主要“搬家”方向是私募證券投資基金。具體來看，截至2019年末，在私募證券投資基金中，我國居民出資為8990.89億元，比2018年末增加2437.28億元;在私募股權、創投基金中，居民出資1.15萬億元，比2018年末增加632.96億元。

長久以來，我國居民資產管理存在“房地產配置多、股權資產配置少”的特點。而合理引導居民儲蓄“搬家”，不僅利好直接融資市場增強支持實體經濟的能力，且有利于豐富居民財富管理的“籃子”。

隨著相關政策發布，目前我國銀行理財子公司數量增至10家，其發行的公募理財產品以固收類與現金管理類為主，但從發展趨勢來看，將會拓展權益類、衍生品等高附加值資產，并有望直接投資股市。華泰證券研究報告稱，在中性假設條件下，未來10年，銀行理財子公司有望為A股帶來增量資金1.34萬億元。

那么，我國居民為何購買私募基金增多?首先，私募登記備案發展日趨規范，投資者信賴感越來越強。深圳市私募基金協會常務副會長兼秘書長、私募排排網創始人李春瑜介紹，截至2020年4月底，已登記證券類私募基金管理人8887家，管理規模2.62萬億元;按照今年的發展速度，預期今年三季度管理規模有望創歷史新高，突破2.8萬億元。

其次，私募管理策略日趨豐富，滿足了不同投資者需求。琢磨金融研究院總經理朱真卿認為，國內私募行業證券市場發展環境處于成長期，有幾大發展策略值得關注：一是價值投資方向，其特點是管理資金規模大、收益相對穩健。二是量化投資私募，主要通過計算機模型來捕捉“人眼”難以發現的機會。三是全天候資產宏觀配置的特點，以及FOF(基金中基金)。這兩者需要一定資源，要有足夠資金匹配支持。

“這些優勢吸引居民資金加速‘搬家’，配置私募證券投資基金，但相關風險不可不防。”深圳市私募基金協會會長孫東升表示，過去一年，私募基金受到偽私募與P2P金融的風險傳導，行業聲譽與信譽均受到一定負面影響。其粗放式發展的歷史遺留問題亟待解決。“大浪淘沙，沉者為金”，中國私募基金行業正逐步回歸本源、走向成熟。投資機構只有回歸理性，精耕細作，為企業創造價值，為投資人創造收益，才能在激烈競爭中脫穎而出，為行業發展貢獻力量。對于普通投資者而言，不要誤認為私募基金就等同于專業、高收益，仍要仔細閱讀合同，甄別投資風險。