公募基金期中成績放榜 不宜盲目追爆款
“不能盲目追逐爆款基金。但如果說爆款基金的原因是基金經(jīng)理過往業(yè)績比較好,而規(guī)模又限制在50億以內(nèi),我覺得這樣的爆款基金可以關(guān)注。”受訪人士指出。
這是21世紀(jì)資本研究院公募基金行業(yè)“責(zé)任暖人心,不一樣的中考榜”系列測評之一。2020年,公募基金行業(yè)出現(xiàn)典型的“流量明星效應(yīng)”,大量爆款基金“走入尋常百姓家”。
買爆款,安全嗎?
課題組統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至2020年6月30日,今年以來共有753只(A/C類份額分開統(tǒng)計(jì))新基金發(fā)行。
其中一日售罄的基金66只,其中偏股型基金共39只。
從數(shù)據(jù)規(guī)律來看,這些爆款基金自成立以來,上半年業(yè)績有高有低。
不過,總體來看,今年發(fā)行的爆款基金業(yè)績還不錯。爆款基金絕大多數(shù)取得正回報(bào),并有多只爆款基金收益已超過20%,但也有個(gè)別爆款基金業(yè)績不佳。
“今年發(fā)行的多數(shù)爆款基金業(yè)績還是不錯的。”格上財(cái)富高級研究員張婷表示。
業(yè)績數(shù)據(jù)優(yōu)異背后,需要關(guān)注更更深層次的邏輯。
爆款基金考卷
公募基金銷售火爆。
39只今年上半年一日售罄的偏股型基金中,記者根據(jù)公告的配售比例和最高募資規(guī)模計(jì)算,其中11只基金一天賣出超過100億元。
名單包括:睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年1223.83億元、廣發(fā)科技先鋒921.60億元、交銀內(nèi)核驅(qū)動542.34億元、交銀創(chuàng)新領(lǐng)航443.05億元、易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有341.13億元、南方成長先鋒321.15億元、易方達(dá)均衡成長269.67億元、交銀科銳科技創(chuàng)新171.37億元、易方達(dá)研究精選165.89 億元、匯添富中盤積極成長125.94億元、興全優(yōu)選進(jìn)取三個(gè)月113.29億元。
另外,還有5只基金一日賣出規(guī)模超過90億元以上。
此外,上半年,除了一日售罄的基金之外,還有不少募資規(guī)模幾十億的爆款基金。
“今年發(fā)行的爆款基金大多屬于明星基金,要么基金經(jīng)理比較有名,要么過去業(yè)績比較好,或者是這家基金公司的銷售渠道好。”前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍說。
“總體來看的爆款原因出現(xiàn)有客觀原因和主觀原因,客觀原因是居民儲蓄大轉(zhuǎn)移,大部分居民是通過買基金來入市,而主觀原因是基金的過往業(yè)績比較好,或者是基金經(jīng)理的過往業(yè)績比較好。”楊德龍說。
在此背景下的爆款基金大量出現(xiàn),而它們今年上半年業(yè)績總體上還不錯。
比如,今年最火爆、一天賣了逾1200億元的睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年,創(chuàng)下今年最低配售比例4.9027%,這只基金募資規(guī)模上限為60億元,成立于2月21日,截至上半年末的收益為19.49%。
而去年基金業(yè)績冠軍劉格菘發(fā)行的廣發(fā)科技先鋒,其發(fā)售首日一天募資921億元,配售比例為8.6806%,這只基金募資規(guī)模上限為80億,成立于2020年1月22日,自成立以來上半年已取得26.89%的收益。
此外,還有一批爆款基金今年以來收益取得了不錯的業(yè)績,比如,富國龍頭優(yōu)勢23.32%、廣發(fā)價(jià)值優(yōu)勢22.39%、東方紅啟東三年持有21.25%、泓德豐潤三年持有21.95%、泓德睿澤19.84%、交銀內(nèi)核驅(qū)動17.47%等。
不過,并非所有的爆款基金都能取得優(yōu)異的成績。
比如,永贏科技驅(qū)動成立于2月18日,2月12日,限額80億的永贏科技驅(qū)動混合開始發(fā)行,一日賣出近百億,配售比例為82%。從業(yè)績來看,自成立以來,截至6月底,僅錄得3.25%收益,低于同類基金業(yè)績。
此外,楊德龍表示:”爆款基金如果規(guī)模超過100億,其實(shí)還是不好操作的。”
值得注意的是,今年成立的爆款基金運(yùn)作時(shí)間尚短,短期業(yè)績尚不足以證明爆款基金的潛力高低。
對此,一位大型基金公司人士表示 ,自家公司今年發(fā)行出了多只爆款基金,基金業(yè)績還不錯,但是其認(rèn)為,“爆款基金的業(yè)績好壞主要還是取決于基金經(jīng)理和背后基金公司的投研實(shí)力。”
不宜盲目追爆款
“爆款基金多數(shù)由歷史業(yè)績優(yōu)異的基金經(jīng)理管理,投資和研究能力過硬。由于今年個(gè)股分化嚴(yán)重,通過精選個(gè)股能夠獲得更高的阿爾法收益。” 格上財(cái)富高級研究員張婷表示。
其認(rèn)為,今年爆款基金多數(shù)集中在科技成長風(fēng)格,而今年該風(fēng)格漲幅較大,創(chuàng)業(yè)板漲幅超過30%,這些基金能夠很好的享受到市場風(fēng)格帶來的貝塔收益。
對于基民來說,追爆款似乎是一個(gè)自然而然的選擇。
楊德龍表示:“不能盲目追逐爆款基金。但如果說爆款基金的原因是基金經(jīng)理過往業(yè)績比較好,而規(guī)模又限制在50億以內(nèi),我覺得這樣的爆款基金可以關(guān)注。”
“從投資方向來看,我看好消費(fèi)、券商和科技這三大方向,選基金的時(shí)候建議基民可以考慮從這三個(gè)方向來選基金。”楊德龍說。
張婷認(rèn)為,不管爆款基金還是非爆款基金,投資者選擇標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該是一樣的,不應(yīng)該因?yàn)榛饟屖志腿ベI,要著重分析基金經(jīng)理的投資以及研究能力是否優(yōu)異,尤其是長期獲得超額收益的能力。
另外,張婷指出:“投資者也需要關(guān)注買賣的時(shí)點(diǎn),在市場高位的時(shí)候要保持相對謹(jǐn)慎,盡量的在市場低位買入。投資者要著重選擇優(yōu)異基金經(jīng)理管理的爆款基金,考察基金經(jīng)理的投資風(fēng)格是否符合現(xiàn)在的行情,長期歷史業(yè)績以及持續(xù)性是否優(yōu)異等。”
一位上海基金公司人士表示:“對于個(gè)人投資者在買基金的時(shí)候核心是要選自己認(rèn)可的基金經(jīng)理,信任的基金公司,看好的投資行業(yè)。完全不需要考慮是否是爆款,甚至都不要拘泥于新發(fā)產(chǎn)品,老產(chǎn)品還有歷史業(yè)績可參考,一樣具有吸引力。”
而一位華南基金公司人士也不贊成盲目追逐爆款基金,其指出:“爆款基金往往只是結(jié)果,不是原因。”
其認(rèn)為,投資者去選擇基金,無非就是看公司品牌、運(yùn)作的基金經(jīng)理,還有這個(gè)市場的情況。
也有業(yè)內(nèi)人士建議,選擇爆款基金時(shí),除了基金經(jīng)理能力強(qiáng),最好基金公司也有較強(qiáng)的團(tuán)隊(duì)投研實(shí)力,這樣的基金才會有持續(xù)好業(yè)績。
(作者:龐華瑋 編輯:李新江)
責(zé)任編輯:孫知兵
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