多只踩雷債券基金擬清盤 年內債券違約金額超700億

近幾年債券市場違約事件頻發，不少此前踩雷的債券基金遭遇巨額贖回，規模不斷縮水，維持正常運作耗費成本較高，最終采取清盤的處理方式。近期，多只債券基金相繼發布召開持有人大會公告，擬審議終止基金合同事項。

多只踩雷債基

擬清盤

深陷“16信威01”投資泥潭，東吳基金旗下多只債券基金近一年經歷了凈值大跌而后反彈再下跌的曲折后，近期擬以清盤的方式結束運作。

6月8日，東吳鼎元雙債發布召開基金份額持有人大會的第一次提示性公告，擬審議關于終止東吳鼎元雙債基金合同有關事項的議案。此外，東吳增利、東吳鼎利、東吳優信穩健等3只債券基金近期也紛紛發布召開基金持有人大會公告，討論事項均為清盤事宜。

上述債券基金均持有“16信威01”債券。Wind數據顯示，上述4只債券基金一季度末合計持有48.72萬張“16信威01”債，其中東吳鼎元持有40.52萬張，占基金資產凈值比例高達66.59%。

早在2016年12月，信威集團被質疑造假，同年12月23日，“16信威01”和信威集團股票雙雙停牌。隨著“16信威01”估值下調，東吳鼎元曾在2019年11月11日凈值大跌8.42%，東吳增利、東吳鼎利單日跌幅也超過6%。此后，隨著“16信威01”估值有所回升，這幾只基金凈值也有所上漲。

5月9日，*ST信威發布關于公司股票暫停上市的公告。公告稱，因2017年度、2018年度連續2年經審計的凈利潤為負值等原因，交易所決定自2020年5月15日起暫停公司股票上市。東吳基金也在5月14日及5月20日兩度下調“16信威01”債券估值，東吳鼎元基金凈值在5月20日再次大跌4.04%。

自“16信威01”爆雷之后，東吳鼎元等幾只基金規模不斷縮水。以東吳鼎元為例，截至今年一季度末，東吳鼎元規模僅有443萬元，且幾乎全為基金管理人持有。一季報顯示，基金管理人持有東吳鼎元基金份額453.85萬份，持有基金份額占比高達98.46%。

此外，今年6月1日，人保添益6個月定開債基對外發布基金合同終止的公告。今年2月25日，受持倉的北大方正債券估值下調影響，人保添益6個月定開債凈值大幅下跌10.46%。

年內債券違約金額

超700億

Wind數據顯示，截至6月8日，今年以來債券市場有59只債券違約，涉及金額718.77億元。

據天風證券研究統計，截至5月15日，從今年新增的14家違約及非常規還款的主體來看，市場對于其信用風險的爆發已有預期，新增違約多數是公司原本經營惡化、債務集中到期壓力和再融資枯竭形成沖突。

天風證券研究表明，2020年債券市場違約或非常規還款的信用主體主要集中在綜合、建筑裝飾、機械設備、商業貿易、紡織服裝、交通運輸等行業。由于疫情沖擊了產業鏈上下游，物流受限，人員流動受限，正常商務活動無法正常進行，產業主體經營情況整體較差，從近期產業發債主體披露的2019年年報以及2020年一季報可以看到，上述暴露信用風險的信用主體亦多集中在一季度業績表現較差的行業中。

受疫情影響，宏觀經濟下滑，多位債券基金經理表示將加大信用甄別力度，慎用信用下沉的投資方法。

一位債券基金經理稱，今年以來，很多中小企業的經營情況受疫情波及，償債壓力有所加大。此外，疫情也會導致地方財政收入下滑，對部分城投公司的經營現金流情況也會密切關注。

也有基金經理表示，由于疫情影響尚未過去，未來一段時間看好利率債的投資機會。他判斷，信用債將呈現兩極分化，一些龍頭企業將依舊保持領先優勢，而部分缺乏競爭力的企業將會退出市場。