前5月QDII分化加劇首尾相差超100% 原油主題QDII則繼續(xù)墊底

今年以來，受疫情影響全球經(jīng)濟(jì)遭遇較大沖擊，各主要國家股票市場劇烈波動(dòng)，導(dǎo)致出海的QDII基金業(yè)績極不穩(wěn)定，前5月整體表現(xiàn)低迷，平均錄得負(fù)收益。數(shù)據(jù)顯示，今年前5月QDII基金業(yè)績分化鮮明，首尾差距超過100%，醫(yī)療、消費(fèi)主題QDII占據(jù)漲幅榜前列，而原油主題QDII則繼續(xù)墊底。

同花順數(shù)據(jù)顯示，剔除今年內(nèi)新成立基金以及凈值異常基金后，全市場近期能夠取得可比業(yè)績的QDII共有272只，前5月僅111只錄得正收益，占比約四成。其中，漲幅超過10%的QDII僅有39只，漲幅超過20%的僅有8只。

具體來看，上投摩根中國生物醫(yī)藥混合依然穩(wěn)居漲幅冠軍寶座，該基金在主投港股醫(yī)藥醫(yī)療相關(guān)公司的同時(shí)，也配置了A股的醫(yī)藥醫(yī)療龍頭，其一季度的前十大重倉股分別為康希諾生物-B、春立醫(yī)療、健友股份、凱萊英、愛康醫(yī)療、邁瑞醫(yī)療、人瑞人才、藥明生物、啟明醫(yī)療-B、中國生物制藥。受益于醫(yī)藥股的強(qiáng)勢上漲，上投摩根中國生物醫(yī)藥混合前5月收益率高達(dá)46.71%。

并且，截至5月31日，上投摩根中國生物醫(yī)藥混合近一年的最大回撤僅有10.2%，僅為同類平均值的一半左右。在業(yè)績持續(xù)領(lǐng)漲助推下，上投摩根中國生物醫(yī)藥混合2020年一季度份額增加116.22%，截至一季度末，其規(guī)模攀升至8.9億元。

上投摩根中國生物醫(yī)藥混合的現(xiàn)任基金經(jīng)理是方鈺涵，其近期曾在接受采訪時(shí)表示，該基金的業(yè)績表現(xiàn)得益于跨市場、全周期的投研布局。公司在內(nèi)地和香港都有研究團(tuán)隊(duì)，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上公司從導(dǎo)入期到成長期再到成熟期各個(gè)階段均有覆蓋，并對(duì)接多方外部資源，如中外資券商、投行、大型藥企研發(fā)BD部門，甚至PE、VC市場的專業(yè)投資者等，都保持一定頻率的溝通和交流。

緊隨其后的是富國藍(lán)籌精選股票，該基金前5月漲幅為39.98%，這只成立于2019年8月2日的基金，在成立10個(gè)月的時(shí)間內(nèi)已累計(jì)為投資者斬獲了近70%的收益率，截至6月4日收盤，其累計(jì)單位凈值為1.6947元。

富國藍(lán)籌精選股票采取雙基金經(jīng)理制，由張峰、寧君共同管理，從一季報(bào)來看，該基金的重倉股主要集中在物業(yè)管理、醫(yī)療保健和消費(fèi)板塊，涉及港股、美股及A股，其前十大重倉股分別是中海物業(yè)、李寧、阿里巴巴、安踏體育、ACM R、新東方、好未來、春立醫(yī)療、永升生活服務(wù)、唯品會(huì)。

中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者注意到，今年來匯添富基金旗下QDII基金業(yè)績表現(xiàn)著實(shí)優(yōu)異，在8只前5月漲幅超過20%的基金中，匯添富基金旗下產(chǎn)品占據(jù)5席，分別是匯添富全球消費(fèi)混合人民幣A、匯添富全球消費(fèi)混合人民幣C、匯添富全球醫(yī)療混合人民幣、匯添富全球消費(fèi)混合美元現(xiàn)匯、匯添富全球醫(yī)療混合美元現(xiàn)鈔，其漲幅分別是28.15%、27.59%、25.87%、25.36%、23.12%。

其中，3只消費(fèi)主題QDII都由胡昕煒和鄭慧蓮共同管理，從一季報(bào)來看，胡昕煒和鄭慧蓮主要提高了港股和美股的倉位，降低了A股倉位。港股方面主要布局了非港股通的龍頭公司，美股方面持續(xù)加倉了一些中長期競爭力強(qiáng)的公司，并且嚴(yán)格控制可選消費(fèi)的倉位。主要布局的賽道包括：電商、快遞、在線視頻、教育、游戲等。A股方面主要持有具有中國特色的消費(fèi)品公司，包括白酒、教育、休閑食品等。

另外2只醫(yī)療主題基金則由劉江掌舵，在一季度主要重倉持有港股、美股及A股中的生物醫(yī)藥類個(gè)股。劉江在一季報(bào)中指出，“中國由于執(zhí)行了嚴(yán)格的隔離政策，導(dǎo)致醫(yī)院門診量出現(xiàn)大幅度下降，這使得醫(yī)療醫(yī)藥需求被階段性壓制或者推遲。但輔助醫(yī)療場所開始迎來需求流量的暴增，比如線上問診、網(wǎng)絡(luò)售藥、連鎖藥店等。新冠疫苗研發(fā)的重要性被廣泛認(rèn)知，疫苗產(chǎn)業(yè)重新被寄予厚望。此外，全球各國補(bǔ)充醫(yī)療設(shè)備、疫情診治相關(guān)耗材的需求則拉動(dòng)了呼吸機(jī)、試劑、PPE(個(gè)人防護(hù)裝備)等業(yè)績銷量的暴增，中國制造再次成為焦點(diǎn)。”

此外，在全球股市震蕩之際，受避險(xiǎn)情緒升溫影響，以黃金為代表的貴金屬類QDII也受到資金追捧，相關(guān)產(chǎn)品收益率雖不及醫(yī)療、消費(fèi)主題產(chǎn)品亮眼，但部分黃金主題基金前5月收益率也超過10%，例如諾安全球黃金、嘉實(shí)黃金、匯添富貴金等。

雖然5月份以來，在產(chǎn)油國減產(chǎn)以及復(fù)產(chǎn)復(fù)工帶來的需求邊際好轉(zhuǎn)影響下，國際原油供需改善，油價(jià)全線反彈，原油主題基金也大多實(shí)現(xiàn)了單月超20%的漲幅，使得今年以來的跌幅逐漸收窄。然而，由于前期暴跌，從年內(nèi)業(yè)績表現(xiàn)來看，原油主題QDII依然墊底，仍有8只虧損超50%，最高跌幅達(dá)62.48%。

從能源市場來看，國際油價(jià)主要受到供需關(guān)系尤其是供給端影響，也會(huì)被地緣政治和美元流動(dòng)性因素左右，素來波動(dòng)較大。剛剛過去的5月，國際原油市場錄得史上最大月度漲幅，進(jìn)入6月，國際原油市場反彈勢頭不減，布倫特原油主力合約盤中重新站上40美元，本輪反彈超過70%，美國WTI原油較4月低點(diǎn)更是翻倍有余，堪稱史上最猛反彈。

國泰君安期貨原油研究總監(jiān)王笑認(rèn)為，從基本面情況看，原油的整體基本面在逐漸好轉(zhuǎn)。供應(yīng)端OPEC+產(chǎn)量是在明確受控和下滑，美國產(chǎn)量也在下滑。從需求端看，隨著歐美復(fù)工復(fù)產(chǎn)預(yù)期越來越足，帶動(dòng)需求在逐漸修復(fù)，使得原油價(jià)格逐漸擺脫疫情影響，出現(xiàn)非常明確的修復(fù)動(dòng)力。同時(shí)，王笑也指出，這種上漲一定程度上是反映了基本面的邊際改善，但也會(huì)帶來問題。比如現(xiàn)在布倫特原油接近40美元，頁巖油的減產(chǎn)執(zhí)行率就很難保持之前的水平。

前5月QDII基金漲跌幅前40名

數(shù)據(jù)來源：同花順(規(guī)模截止日期：2020年3月31日)