天弘越南市場QDII基金經理胡超：具備中長期配置價值

新冠疫情、油價波動的首輪沖擊過后，投資者交易情緒較之一季度大有好轉，全球權益市場從二季度開始也相繼迎來反彈：二季度以來截至5月20日，上證指數累計上漲4.85%，標普500指數累計上漲14.97%，日經225指數累計上漲8.87%，越南VN30指數累計上漲29.2%。

伴隨著海外股市的全面反彈，我國公募市場上的“出海基金”也大多迎來凈值上漲，今年一季度期間的虧損正在一點點抹平。值得一提的是，在今年1月份剛剛成立的天弘越南市場QDII基金，近期業績快速反彈，目前已經收復了前期跌幅。

作為公募市場上首只、唯一的越南市場QDII基金，天弘越南市場QDII基金成立于今年1月21日，在建倉期剛好遇到新冠肺炎疫情擴散，越南股市應聲大跌。彼時，基金經理胡超謹慎建倉，在越南股市的下跌行情中以更低的價格買入指數成分股，這也為二季度以來該基金凈值的大漲埋下了伏筆。

與其他QDII基金同期業績相比，天弘越南市場QDII基金最大的優勢在于其選擇了好的賽道：今年以來截至5月20日，跟蹤美股標普指數的18只QDII基金的平均收益率為17.56%，跟蹤日本股市指數的4只QDII基金的平均收益率為9.17%，跟蹤印度股票指數的2只QDII基金的平均收益率為4.12%，在全球市場選股的67只QDII基金的平均收益率為9.9%。

對于二季度以來越南股市的快速反彈，天弘越南市場QDII基金經理胡超分析表示：“越南VN30指數的這輪反彈表明越南股市已邁入技術性牛市，短期市場大幅反彈帶動估值回升，目前VN30指數估值(LTM P/E)約為10.6倍，仍然處于過去5年均值的1倍標準差以下;除此之外，5月份以來海外資金正在凈流入越南市場，海外資本的信心正在恢復。”

當然，基金過往業績不能夠完全成為后續業績的參考標準，尤其是對跟蹤標的迥異的QDII基金而言，基金凈值走勢更多地取決于跟蹤指數的后市表現，尤其在當前的投資環境下，海外國家能否有限控制疫情是其經濟能否企穩并恢復增長的決定性因素，這也是全世界人民共同關注的話題。

胡超對此表示，越南政府從4月1日起執行為期兩周的全社會隔離措施，較好控制了疫情在國內的擴散，近300人確診病例絕大部分已治愈出院，目前越南大部分區域已經復產復工，經濟活動逐步恢復正常;從經濟刺激措施來看，越南政府相繼宣布了降息、增加銀行信貸額度、稅收減免、加大公共財政支出等計劃，越南經濟預計在今年下半年恢復較快增長。

從中長期投資視野來看，越南經濟的發展前景依然廣闊。胡超認為：“越南經濟特有的優勢在于其生產要素的低成本優勢，人口結構和一慣性的開放政策;即使在當前疫情影響下，越南經濟仍然保持相對較快的增速，并且后續彈性較大;當前越南VN30指數的估值水平仍然處于較低水平，具備中長期配置價值。”