公募基金同質(zhì)化問題顯現(xiàn) 清盤改合并 迷你基金欲尋新出路
近年來公募基金行業(yè)發(fā)展迅速,產(chǎn)品數(shù)量快速增長,同質(zhì)化問題也逐步顯現(xiàn)。激烈競爭下,部分產(chǎn)品淪為規(guī)模不足5000萬元的迷你基金。截至4月9日,年內(nèi)宣布清盤或觸發(fā)清盤條件的迷你基金就超過20只。以往,迷你基金的命運只有清盤或轉(zhuǎn)型,而中信建投基金拋出的迷你基金“合并”方案迅速引發(fā)關(guān)注,這也有望成為迷你基金的第三條“出路”。由于尚屬業(yè)內(nèi)首例,這一產(chǎn)品在合并過程中,需得到監(jiān)管、托管銀行的認可。
4月9日,廣發(fā)基金發(fā)布公告表示,旗下廣發(fā)景安純債因連續(xù)60個工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元,觸發(fā)基金合同終止事項,將從4月9日起進入清算程序。同日,華寶基金和申萬菱信基金也表示,旗下1只基金因臨近“連續(xù)60個工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元”的期限,可能觸發(fā)合同終止。據(jù)北京商報記者不完全統(tǒng)計,今年以來,截至4月9日,已有超20只基金發(fā)布類似公告。
從上述公告不難看出,成為迷你基金后,不少公司都選擇清盤處理。事實上,除了清盤,部分迷你基金則會選擇轉(zhuǎn)型成為其他類型基金,但在轉(zhuǎn)型之前需要經(jīng)過申報監(jiān)管待批、召開基金持有人大會等流程,歷時較長。
不過,北京商報記者注意到,近日,迷你基金在“出路”方面又多了一種選擇,即“同類合并”。4月8日,中信建投基金發(fā)布公告表示,中信建投貨幣已于4月7日觸發(fā)基金合并情形,根據(jù)基金合同約定,將推進該基金與旗下管理的其他同類別基金的合并事宜,無需召開基金份額持有人大會。根據(jù)上述公告顯示,相關(guān)合并方案仍待監(jiān)管審批。
就中信建投貨幣擬與旗下哪只產(chǎn)品進行合并、當(dāng)前進展等問題,北京商報記者試圖采訪中信建投基金,該公司相關(guān)負責(zé)人表示,基金合并方案需報告中國證監(jiān)會。當(dāng)基金合并存在困難或進行基金合并可能會對基金份額持有人構(gòu)成其他不利影響時,在履行適當(dāng)程序后,會采取轉(zhuǎn)換基金運作方式或者終止基金合同等其他措施。不過,上述人士并未回復(fù)中信建投貨幣擬與該公司旗下哪只產(chǎn)品進行合并等問題。
據(jù)中信建投基金官網(wǎng)披露,截至4月9日,公司旗下共有3只貨幣基金,除擬合并的中信建投貨幣外,其余2只產(chǎn)品分別為中信建投添鑫寶貨幣和中信建投鳳凰貨幣。
對于迷你基金進行“同類合并”的方式,北京一位市場分析人士表示,屬于公募基金業(yè)內(nèi)首例,或?qū)⒃诿阅慊痖L期以來均選擇清盤或轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)上增加一個新的選擇。而且在方案獲得監(jiān)管、持有人等相關(guān)各方的認可后,也將使相關(guān)產(chǎn)品的管理規(guī)模得到保留。不過,該分析人士也指出,在具體操作上難點仍存。例如,合并的方案是否與部分政策規(guī)定有沖突、應(yīng)如何調(diào)整、托管銀行是否愿意“放行”等。
南方某大型公募基金運營部人士也坦言,除監(jiān)管是否同意合并方案外,托管銀行或?qū)⑹呛喜⒌淖畲笞枇Α?jù)他介紹,每家托管銀行的交易系統(tǒng)和結(jié)算模式都有所不同,如果擬合并的基金在托管銀行方面并不相同,則將面臨較大的轉(zhuǎn)換難度。另外,銀行在托管基金產(chǎn)品時也會收取一定比例的托管費,將自家托管的產(chǎn)品轉(zhuǎn)交給其他托管銀行,也將面臨托管收入的損失。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示,中信建投貨幣的基金托管人為華夏銀行,其余2只貨幣基金的托管人則分別為中信銀行和郵儲銀行。
而從這一方式帶來的影響看,滬上一位不愿具名的基金分析師指出,如果是貨幣基金合并,那么對持有人的影響不會太大。若未來出現(xiàn)權(quán)益類或債券型等其他類型基金合并,則投資者應(yīng)謹(jǐn)慎對待,不同產(chǎn)品的基金經(jīng)理、投資風(fēng)格、投研策略等都有所不同,與自身的投資需求不符時,則應(yīng)及時退出。就行業(yè)影響方面,該分析師認為,迷你基金合并確實能幫助基金公司把部分資產(chǎn)留在旗下,但從優(yōu)勝劣汰的角度看,基金公司還應(yīng)回歸“代客理財”的本源,對于業(yè)績表現(xiàn)不佳、遭遇投資者“用腳投票”的產(chǎn)品,應(yīng)主要考慮清盤。(記者 孟凡霞 劉宇陽)
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