年報(bào)數(shù)據(jù)顯示：國(guó)聯(lián)安凈利連降4年規(guī)模不振 超半數(shù)主動(dòng)權(quán)益年內(nèi)虧損

近日，中國(guó)太保(601601.SH)公布了2019年年度報(bào)告，年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)聯(lián)安基金管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱：“國(guó)聯(lián)安基金”)2019年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2100萬(wàn)元。根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者查詢，自2015年以來(lái)，國(guó)聯(lián)安基金凈利潤(rùn)已連續(xù)4年下降，與2015年2.40億元凈利相比，去年該公司凈利不及前者十分之一。

凈利逐年下滑的同時(shí)，國(guó)聯(lián)安基金近年來(lái)還存在規(guī)模不振現(xiàn)象。2015年上半年該公司管理規(guī)模曾達(dá)到626.57億元，但此后卻連續(xù)3年下滑，2018年一季度該公司規(guī)模僅余139.02億元，雖然近2年國(guó)聯(lián)安基金規(guī)模又有回暖趨勢(shì)，但截至2019年末，其管理規(guī)模為468億元，仍未回到其巔峰時(shí)期。而與之同年成立的廣發(fā)基金規(guī)模已突破5000億元，是國(guó)聯(lián)安基金的十倍。

規(guī)模不振、凈利潤(rùn)連降4年情況下，國(guó)聯(lián)安基金旗下基金業(yè)績(jī)也無(wú)亮點(diǎn)可言。數(shù)據(jù)顯示，該公司旗下近期能夠取得可比業(yè)績(jī)的36只(各類份額分開(kāi)計(jì)算，下同)主動(dòng)權(quán)益類基金中，截至3月27日收盤，今年內(nèi)共有20只基金虧損，占比約55%。其中，國(guó)聯(lián)安紅利混合(257040)以13.50%的跌幅排在國(guó)聯(lián)安基金旗下主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品跌幅榜首位。而基金經(jīng)理劉斌所掌舵的3只基金年內(nèi)跌幅也均超過(guò)5%。

凈利潤(rùn)連降4年 去年凈利潤(rùn)較2015年下降超九成

3月23日，中國(guó)太保公布了2019年年度報(bào)告，年報(bào)中披露了中國(guó)太保主要控股、參股公司情況，其中就包括子公司太平洋資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱：太保資產(chǎn))2018年正式入駐的國(guó)聯(lián)安基金。

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2019年國(guó)聯(lián)安基金凈利潤(rùn)為2100萬(wàn)元。而中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者查詢同花順iFind數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2015年至2018年，國(guó)聯(lián)安基金的凈利潤(rùn)分別為2.40億元、1.34億元、3800萬(wàn)元和3400萬(wàn)元。也就是說(shuō)，近5年以來(lái)，國(guó)聯(lián)安基金的凈利潤(rùn)逐年下降，該公司2019年的凈利潤(rùn)不及2015年凈利潤(rùn)的十分之一。

國(guó)聯(lián)安基金是一家老牌基金公司，成立于2003年，截至2019年末，該公司的管理規(guī)模為468億元。而2015年上半年牛市時(shí)期，該公司管理規(guī)模曾達(dá)到626.57億元，但此后卻連續(xù)3年下滑，2018年一季度該公司規(guī)模僅余139.02億元，雖然近2年國(guó)聯(lián)安基金規(guī)模又有回暖趨勢(shì)，但至今仍未回到其巔峰時(shí)期。

值得關(guān)注的是，當(dāng)近幾年國(guó)聯(lián)安基金規(guī)模還在500億元以下掙扎時(shí)，與其同年成立的廣發(fā)基金管理規(guī)模早已大踏步前進(jìn)，目前已突破5000億元，是國(guó)聯(lián)安基金的十倍。就連比國(guó)聯(lián)安基金成立時(shí)間還晚的工銀瑞信基金、匯添富基金、建信基金規(guī)模也已達(dá)到5000億元。與上述公司相比，國(guó)聯(lián)安基金規(guī)模明顯掉隊(duì)。

此外，國(guó)聯(lián)安基金還存在重固收輕權(quán)益的現(xiàn)象，數(shù)據(jù)顯示，截至2019年末，該公司債券型基金與貨幣型基金規(guī)模分別為244.86億元、88.75億元，固收類產(chǎn)品規(guī)模占總規(guī)模比例超過(guò)七成。而股票型基金與混合型基金規(guī)模分別為59.83億元、70.89億元，占總規(guī)模比例不足三成。

規(guī)模不振凈利連降 國(guó)聯(lián)安總經(jīng)理孟朝霞能否力挽狂瀾？

國(guó)聯(lián)安基金成立于2003年，是國(guó)內(nèi)首家獲準(zhǔn)籌建的中外合資基金管理公司。由國(guó)泰君安證券股份有限公司與德國(guó)安聯(lián)集團(tuán)(AllianzAG)共同發(fā)起設(shè)立，注冊(cè)資本為1.5億人民幣。

2016年8月23日，國(guó)泰君安披露擬轉(zhuǎn)讓國(guó)聯(lián)安基金股權(quán)的公告，稱擬公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓國(guó)聯(lián)安51%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓完成后，國(guó)泰君安將不再持有國(guó)聯(lián)安基金股權(quán)。

2017年1月9日，國(guó)泰君安通過(guò)上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌公開(kāi)轉(zhuǎn)讓國(guó)聯(lián)安51%的股權(quán)，掛牌價(jià)格為10.45億元。掛牌期結(jié)束后，經(jīng)上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所確認(rèn)，太保資產(chǎn)符合競(jìng)買人資格。2017年4月27日，太保資產(chǎn)以人民幣10.45億元的報(bào)價(jià)成為國(guó)聯(lián)安基金51%股權(quán)的受讓人。同年8月2日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布公告稱，同意太保資產(chǎn)收購(gòu)國(guó)聯(lián)安基金51%股權(quán)。

2018年5月，國(guó)聯(lián)安基金披露了股權(quán)變更及修改《公司章程》的公告。公告顯示，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，太保資產(chǎn)成為國(guó)聯(lián)安基金股東，工商變更登記已經(jīng)完成。這意味著中國(guó)太保控股子公司太保資產(chǎn)正式入駐國(guó)聯(lián)安基金，國(guó)聯(lián)安基金亦成為中國(guó)第一家雙保險(xiǎn)股東結(jié)構(gòu)的公募基金公司。

在國(guó)聯(lián)安基金股權(quán)變更期間，2015年上任的總經(jīng)理譚曉雨因工作原因離任，譚曉雨曾任國(guó)泰君安財(cái)富管理部聯(lián)席總經(jīng)理、咨詢部總經(jīng)理等職位，國(guó)泰君安轉(zhuǎn)讓國(guó)聯(lián)安股權(quán)也為其離開(kāi)埋下伏筆。

譚曉雨離任后，孟朝霞于2017年9月接任國(guó)聯(lián)安基金總經(jīng)理。孟朝霞兼具保險(xiǎn)和公募基金兩大金融行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，接棒國(guó)聯(lián)安基金總經(jīng)理一職也在情理之中。資料顯示，孟朝霞?xì)v任新華人壽保險(xiǎn)企業(yè)年金管理中心總經(jīng)理、泰康養(yǎng)老保險(xiǎn)副總經(jīng)理、富國(guó)基金副總經(jīng)理、融通基金總經(jīng)理。

孟朝霞的工作實(shí)力毋庸置疑，其擔(dān)任富國(guó)基金副總經(jīng)理的五年期間，富國(guó)基金產(chǎn)品數(shù)量及資產(chǎn)規(guī)模均實(shí)現(xiàn)翻番。加入融通基金后，又率先推行“協(xié)同事業(yè)部制”，為融通基金從外部引進(jìn)和內(nèi)部提拔了多名人才，融通基金的業(yè)績(jī)也一度沖進(jìn)行業(yè)前列。

目前，孟朝霞接手國(guó)聯(lián)安基金總經(jīng)理一職已兩年多，但公司規(guī)模至今仍低于500億元，不足同時(shí)期成立的廣發(fā)基金規(guī)模的十分之一;且國(guó)聯(lián)安基金凈利潤(rùn)也未擺脫逐年下降趨勢(shì)，去年凈利潤(rùn)較2015年下降超九成。國(guó)聯(lián)安基金規(guī)模與凈利潤(rùn)均失意的情況下，總經(jīng)理孟朝霞面臨著巨大挑戰(zhàn)，其是否有能力力挽狂瀾也被打上了問(wèn)號(hào)。

55%主動(dòng)權(quán)益基金年內(nèi)業(yè)績(jī)虧損 劉斌掌舵3產(chǎn)品跌超5%

國(guó)聯(lián)安基金規(guī)模不振、凈利潤(rùn)連降4年情況下，旗下基金業(yè)績(jī)又是怎樣一番情景呢?根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者統(tǒng)計(jì)，剔除今年新成立基金后，國(guó)聯(lián)安基金旗下近期能夠取得可比業(yè)績(jī)的主動(dòng)權(quán)益類基金共有36只，若不考慮分紅等因素影響導(dǎo)致的凈值異常現(xiàn)象，截至3月27日收盤，今年內(nèi)共有20只基金虧損，占比約55%。

其中，國(guó)聯(lián)安紅利混合以13.50%的跌幅排在國(guó)聯(lián)安基金旗下主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品跌幅榜首位。該基金近3年以來(lái)的階段漲幅也不佳，天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，其近3年、近2年、近1年及近半年的階段漲幅分別為-26.63%、-33.87%、-12.71%、-5.67%，均跑輸同期同類基金平均漲幅。

雖然目前無(wú)法知曉該基金今年一季度的持股情況，但從去年四季報(bào)或可窺見(jiàn)一二。四季報(bào)顯示，國(guó)聯(lián)安紅利混合的前十大重倉(cāng)股主要集中在券商、銀行類個(gè)股，包括廣發(fā)證券、光大證券、申萬(wàn)宏源、工商銀行、光大銀行、國(guó)泰君安、中信銀行、華泰證券、中信證券等。四季報(bào)稱，從未來(lái)一年的投資期限來(lái)看，該基金投資的這些股票有可能取得相對(duì)不錯(cuò)的收益率，同時(shí)又風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控。然而，今年前3個(gè)月，無(wú)論是銀行股還是券商股均以回調(diào)為主，與該基金的預(yù)期背道而馳。

國(guó)聯(lián)安紅利混合目前由鄭青和徐俊共同管理，鄭青2010年7月至2013年9月在東方證券從事研究工作，2013年9月加入國(guó)聯(lián)安基金。鄭青自2015年12月4日起開(kāi)始擔(dān)任國(guó)聯(lián)安紅利混合的基金經(jīng)理，此后至今一直專心管理這1只基金，期間并未管理其他基金，但四年多的時(shí)間內(nèi)其任職回報(bào)僅為-33.74%。

徐俊曾在光大證券股份有限公司金融衍生品部擔(dān)任研究員兼投資經(jīng)理，在光大保德信基金管理有限公司擔(dān)任研究員。2015年6月加入國(guó)聯(lián)安基金擔(dān)任研究員。徐俊是一位新手基金經(jīng)理，國(guó)聯(lián)安紅利混合是其管理的第一只基金，至今累計(jì)任職時(shí)間不足1年，任職回報(bào)為-10.18%。

此外，中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者還注意到，另一位基金經(jīng)理劉斌所管理的3只基金今年內(nèi)業(yè)績(jī)虧損也均超過(guò)5%，分別是國(guó)聯(lián)安智能制造混合、國(guó)聯(lián)安遠(yuǎn)見(jiàn)成長(zhǎng)混合、國(guó)聯(lián)安優(yōu)勢(shì)混合，其年內(nèi)跌幅分別為7.08%、6.89%、5.59%。

由于受同一位基金經(jīng)理管理，因此上述3只基金在資產(chǎn)配置方面也有一定的相似性，其中國(guó)聯(lián)安智能制造混合與國(guó)聯(lián)安優(yōu)勢(shì)混合的持股較為相似，去年四季度均重點(diǎn)配置了化工、地產(chǎn)、電力設(shè)備、家電板塊，且減持了醫(yī)藥行業(yè)，增持了地產(chǎn)、建材等行業(yè)。但今年初A股市場(chǎng)科技股單邊上漲，而這2只基金所重倉(cāng)的幾個(gè)板塊則表現(xiàn)欠佳。

國(guó)聯(lián)安遠(yuǎn)見(jiàn)成長(zhǎng)混合與上述2只基金不同，該基金在去年四季度增加了新能源汽車、金融和食品飲料板塊配置，降低了地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈中地產(chǎn)、家電、輕工板塊的配置。其前十大重倉(cāng)股分別為寧德時(shí)代、華泰證券、伊利股份、五糧液、華友鈷業(yè)、萬(wàn)科A、璞泰來(lái)、宏發(fā)股份、今世緣、中國(guó)巨石。然而，金融、食品飲料在今年一季度也以回調(diào)為主。

劉斌曾任杭州城建設(shè)計(jì)研究院有限公司工程師;群益國(guó)際控股有限公司行業(yè)研究員。2009年8月加入國(guó)聯(lián)安基金，先后擔(dān)任研究員、基金經(jīng)理助理、基金經(jīng)理。(記者 李榮 康博)