基金公司上演“花式自購” “追星”也瘋狂

在自購這件事上，基金公司從來都是“該出手時就出手”。明星基金經理出于對自身管理能力的自信，以及與基民“利益共享、風險共擔”的決心，也經常大手筆認購旗下基金。此外，基金公司內部員工“追星”現象也較為普遍。

自掏腰包近18億

據Wind統計，截至9月5日，年內有62家基金公司加入自購行列，累計出手156次，合計買入17.78億元。

從產品類型來看，基金公司在債基上自掏腰包最多，達9億元。上海一位公募人士告訴《國際金融報》記者，在閑置資金比較多的情況下，基金公司會傾向于投資收益穩健的固收類產品，債基是比較好的選擇。

以華夏基金為例，該公司旗下債基——華夏鼎略成立于1月25日，首募規模2億元。記者注意到，華夏基金認購了其中的1億元，創下年內金額最大的一筆自購。對于大手筆買入該基金的原因，華夏基金相關負責人表示：“不方便回應。”

和去年有所不同的是，QDII基金和貨基出現在今年的自購名單上，自購金額分別為1.05億元和2000萬元。

其中，投向日本股市的3只QDII基金買入量頗多，易方達日興資管日經225ETF、上投摩根日本精選和華安三菱日聯日經225ETF，分別被自家公司買入5000萬元、2000萬元和500萬元。

據業內人士分析，投資者對于日本股市還比較陌生，前期多持觀望態度。因此，需要基金公司注資，把產品規模和業績先做起來。

貨基方面，年內的兩筆自購均來自浮動凈值型貨基。作為打破剛兌的創新型產品，鵬華基金和嘉實基金發行的首只浮動凈值型貨基，均采取發起式運作方式。按照相關規定，對于發起式基金，管理人的認購金額不低于1000萬元，且持有期限不少于3年。

在購買自家基金這件事情上，基金公司分為主動和被動兩種情況。記者從多位業內人士處了解到，大多數時候基金公司都是被動自購，主要目的是“保發行”。

一種情況是前面提到的發起式基金，強制規定基金公司進行自購;另一種情況是，非發起式基金存在“2億元、200人”的成立條件，在市場行情低迷或是推出創新型產品時，投資者的認購熱情不高，基金公司為了讓基金順利發行，只能自掏腰包。

“追星”也瘋狂

除了公司層面投入固有資金，基金經理和內部員工也會因為看好自家產品，主動進行認購。

很多明星基金經理會認購自己管理的產品，這既體現了對自身管理能力的自信，也表達了與基民“利益共享、風險共擔”的決心。

比如，興全基金的明星基金經理董承非，在2015年股市大跌時，發行了興全新視野。他個人不僅同步認購了500萬元，而且承諾持有期限不少于3年，成為當時單筆自購金額最大的基金經理。

目前自購數量最多的明星基金經理是丘棟榮。他在去年加盟中庚基金后，先后發行了中庚價值領航混合、中庚小盤價值、中庚價值靈動3只基金，合計自購旗下基金1600萬份。

此外，中歐基金的曹名長、南方基金的史博、東證資管的林鵬、華安基金的楊明等多位明星基金經理，均對旗下基金進行了不同程度的自購。

基金公司內部員工的“追星”行為也很常見。據Wind統計，截至今年二季度末，基金公司員工自購份額合計46.87億份，同比增加3.05億份。記者注意到，貨基最受基金公司員工青睞，合計認購達22.75億份，占員工自購份額總數的48.54%。

僅從非貨基產品來看，被內部員工購買份額最多的前20只基金中，出現了4只養老目標基金和4只戰略配售基金的身影。其余則多為明星基金經理掛帥的產品，比如，董承非管理的興全趨勢投資和興全新視野、傅鵬博管理的睿遠成長價值、謝治宇管理的興全合潤分級、史博管理的南方瑞合三年、丘棟榮管理的中庚價值領航混合和中庚小盤價值等。

明星基金經理的產品從來不愁賣不出去，而缺少歷史業績支撐的養老目標基金，今年以來發行并不順利。不僅首募規模普遍在1000萬元出頭，且作為管理人的基金公司就認購了其中的1000萬元。此前有公募相關人士向《國際金融報》記者透露，公司在發工資時，員工會同時得到現金與份額，一部分基金份額也算在工資里面。

“基金公司一般不會強迫員工購買自家基金，只是提倡大家多支持公司的產品。”一位業內人士告訴《國際金融報》記者，強制購買的情況在2015年股市大跌的時候確實出現過，當時市場行情實在是太差了。

跟投需謹慎

那么，基金公司和內部員工自購的數據，能否作為基民的投資參考?從賺錢能力來看，明星基金經理大多表現不俗;而基金公司被動自購的產品，業績回報較為分化。

恒豐泰石董事總經理韓瑋在接受《國際金融報》記者采訪時表示，基金經理自購旗下基金表現出看好未來市場走勢，并且對自身投資管理能力充滿信心。對于這類基金，投資者可以重點關注，但必須從長期投資的角度出發，不應以投機的心態參與。

同時，韓瑋提醒投資者，切忌盲目跟投這些基金公司參與自購的基金。因為自購基金可能存在三大風險：

其一，基金經理壓力過大的風險。公司及員工大筆自購后，對該基金的關注度會非常高，基金凈值表現不佳時，可能會更多受到同事的咨詢、建議、指責等言語干擾。基金經理如果壓力過大，反而會影響投資業績。

其二，投資過度保守的風險。由于基金中有領導和同事的投資，為了避免出現浮動虧損，基金經理可能采取過度保守的策略，反而可能會錯失明顯的投資機會。

其三，利益輸送風險。如果公司中的交易、風控和合規崗位相關人員全都申購了本公司的某只基金的話，則公平交易和防范利益輸送相關制度的有效執行將面臨挑戰。