消息：社保基金職業年金險資跑步入市 A股迎千億增量資金

長期以來，A股投資者以散戶為主，我國資本市場存在規模小型化、投資散戶化等問題，投資者結構失衡是我國股市長期震蕩的重要原因之一。要穩定市場，增強資本市場的活力、韌性和服務能力，使其真正成為促進經濟高質量發展的“助推器”，必須逐步培育機構投資者隊伍，吸引長期資金穩步、持續流入資本市場。

證券日報報道稱，東方財富Choice數據顯示，社保基金二季度重倉總市值為1528.19億元，約占A股總市值的2.5%。同時，社?；鸪霈F在569家上市公司的前十大流通股股東名單中，其中114家公司為新進持股。

蘇寧金融研究院特約研究員何南野表示，社?；鸬某止?，對A股市場具有穩定器和風向標的作用。社?；鹜顿Y的上市公司，往往都是一些藍籌股或科技股，相對比較穩健，會對市場投資者形成示范效應。

何南野預計，截至2018年年末，社?；鹳Y產總額為2.2萬億元，如果按照最低30%投資于A股，那將至少有6600億元規模。目前社?；鸪止墒兄?500億元，理論上未來大概有5000多億元增量資金可投資A股。。

多地職業年金基金到賬運作

職業年金結余去年年底約4900億元，今年5月底近6100億元，且仍處于快速增長中。“6100億職業年金很接近城鄉居民養老保險的7100億結余，今年年底可能會超過城鄉居民基本養老結余。”中國社會保險學會會長胡曉義日前在“中國養老金融50人論壇2019年上海峰會”上充分肯定了我國職業年金的巨大潛力。

經濟參考報稱，多地職業年金投資步伐正在加快，上海等地積極推進實戰投資，即正式實施市場化投資運營。

中國養老金融50人論壇秘書長、中國人民大學養老金融研究中心主任董克用表示，現階段，各地正在緊鑼密鼓地開展基金市場化運營的落地工作。職業年金將實現預期的保值增值和積累壯大。

今年2月27日，中央國家機關及所屬事業單位(壹號)職業年金計劃第一筆繳費，劃入壹號計劃受托財產賬戶，標志著職業年金市場化投資運營正式起航。4月底，山東省成為全國啟動職業年金投資運營的首個省份。

另據中國證券報，多家職業年金投資管理機構負責人表示，已有約十地的職業年金基金到賬并開始運作，包括中央國家機關事業單位、各省、自治區、直轄市以及新疆生產建設兵團。目前還有部分省份的職業年金基金尚未完成投資管理人的選拔，預計到今年年底相關評選工作將全部完成。

業內人士預測，職業年金投資管理人將權益投資比例平均控制在15%左右，職業年金初始運作將有總計近千億元可投資入市。此外，由于職業年金基金繳費是剛性支付，按照這一比例計算，每年可能還會有200億元左右的新增資金繼續進入權益類市場。隨著自然增長，職業年金規模將超過企業年金。

險資為A股帶來增量資金

作為資本市場上重要的機構投資者，保險資金長期的資金屬性決定了保險資金長期價值投資者的定位。同時，保險資金也是A股重要的增量資金。今年7月初，銀保監會副主席梁濤表示，下一步，我們考慮在審慎的監管原則下，賦予保險公司更多的投資自主權，進一步提高證券投資比重，目前銀保監會正在積極研究提高保險公司權益類資產監管比例。

中信建投研報指出，保險資金作為僅次于公募基金的第二大機構投資者，其權益投資比例的上升將為資本市場注入長期穩定的資金來源，有助于提振股市表現。

對于險資入市帶來的增量資金，星石投資相關負責人此前測算，按照2018年保險資金的增速和配置比例，預計能夠為市場帶來約1900億元的增量資金。其表示，“截至2018年年末，全國保險資金運用余額為16.4萬億元，同比增長約9.9%，其中股票和基金配置比例為11.7%，若2019年繼續維持上述增速和配置，預期能夠為市場帶來約1900億元的增量資金。”

另有分析人士認為，結合政策方向和保險資金投資現狀分析，保險資金是下半年A股值得期待的重要增量資金。未來A股有望迎來3000億元至5000億元保險增量資金。

數據顯示，截至6月末，保險資金通過直接股票投資和通過基金等產品間接股票投資的合計余額為2萬億元，占保險資金運用余額近12%。中國保險資產管理業協會執行副會長兼秘書長曹德云表示：“這僅是在二級市場的投資，如果再加上股票投資中按權益法計價的部分，合計規模2.5萬億元左右。”

據統計，目前保險資金投資股票總規模約占A股市值的3.1%，是資本市場上僅次于公募基金的第二大機構投資者。若險資權益類投資比例上限每提升一個百分點，資本市場有望迎來1705億元增量資金。若按照上限由30%提升至40%，屆時A股有望迎來萬億元增量。