提前卡位謀求先發(fā)優(yōu)勢 公募爭相發(fā)力布局細分型ETF

基金布局細分型ETF

7月4日，華寶中證科技龍頭ETF正式發(fā)行。據(jù)了解，該ETF跟蹤標的為中證科技龍頭指數(shù)，這是國內(nèi)首只科技ETF，投資者可以通過買入該產(chǎn)品，間接參與科創(chuàng)板。其正式上市后，投資人將可像買賣股票一樣，直接在二級市場便捷地交易科技ETF。

除了具備ETF產(chǎn)品低成本、高流動性、簡潔透明的優(yōu)勢外，該基金產(chǎn)品還有獨特的“個股換購”機制，可為二級市場投資者提供科技股解套良機，即可以用ETF標的指數(shù)的成分股之一或多只成分股去換購ETF的份額，持有質地不佳或有浮虧科技股股票的投資人，可以借此機會以低成本將虧損個股換成ETF份額。

無獨有偶，國內(nèi)首只粵港澳主題ETF——平安中證粵港澳大灣區(qū)發(fā)展主題ETF也在上個月正式發(fā)行，面對粵港澳大灣區(qū)主題ETF的投資機會，平安基金捷足先登。

在基金公司爭相搶占賽道“頭等艙”的同時，多只細分型的ETF也在市場現(xiàn)身。比如匯添富中證長三角一體化發(fā)展ETF、富國中證軍工龍頭ETF、華安中證民企成長ETF等均在發(fā)行中。

滬上一位基金經(jīng)理表示，ETF這兩年的競爭走向白熱化，寬基ETF強者恒強，頭部ETF動輒達到百億元規(guī)模，尾部公司的產(chǎn)品規(guī)模只有百萬元級別，流動性較差。在此大背景下，基金公司推出一些細分型的特色ETF產(chǎn)品，期望在ETF快速發(fā)展時代提前占好賽道，等待機會。

以華寶基金為例，在推出中證科技龍頭ETF之前，已經(jīng)發(fā)行了券商ETF、銀行ETF、軍工ETF、醫(yī)療ETF等多只行業(yè)ETF基金。

卡位“爭搶”制勝優(yōu)勢

在業(yè)內(nèi)人士看來，ETF市場屬于先發(fā)優(yōu)勢制勝的市場。根據(jù)廣發(fā)證券的統(tǒng)計，國內(nèi)整個ETF市場的產(chǎn)品規(guī)模具有明顯的向頭部管理人和頭部產(chǎn)品集中的特點，馬太效應十分明顯。目前，大部分頭部ETF基金管理人均發(fā)行了跟蹤寬基股票指數(shù)的“旗艦型”產(chǎn)品，其中前十大基金管理人合計管理ETF規(guī)模占比接近90%，數(shù)量占比超過60%。

據(jù)了解，在寬基ETF明顯的頭部格局背景下，基金公司爭相布局細分型ETF，同樣意在謀求先發(fā)優(yōu)勢。

大成基金大類資產(chǎn)配置部首席FOF研究員王群航認為，細分型ETF不僅是基金公司競爭的新突破口，更是ETF發(fā)展的大趨勢。

不過，在上海證券基金研究中心負責人劉亦千看來，布局細分型ETF產(chǎn)品很難起到卡位作用。“ETF市場存在先發(fā)優(yōu)勢和費率優(yōu)勢，價格戰(zhàn)和搶發(fā)產(chǎn)品占據(jù)賽道很正常，但從行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀看，不管是行業(yè)還是主題ETF，絕大多數(shù)新發(fā)的細分型ETF規(guī)模很小，表明先發(fā)并不意味著就有優(yōu)勢。”

國泰基金量化投資事業(yè)部總監(jiān)梁杏則表示，相對于主題ETF，行業(yè)ETF更具有持久性。但在具體布局上，還要看投資者對細分行業(yè)的認知度，以及布局ETF產(chǎn)品線的系統(tǒng)、人員等方面的投入，否則就算有先發(fā)優(yōu)勢也很難發(fā)展起來。