消息:密集布局新“賽道” 公募發(fā)力中長(zhǎng)期定開債基
業(yè)內(nèi)人士表示,受益于攤余成本法估值優(yōu)勢(shì),這類產(chǎn)品有利于改善機(jī)構(gòu)客戶持有債券基金的體驗(yàn)。與此同時(shí),受短端利率影響,中長(zhǎng)期債券收益率顯示出了較好的投資機(jī)會(huì)。
兩只中長(zhǎng)期定開債基啟動(dòng)募集
南方基金、嘉實(shí)基金這兩家公司率先啟動(dòng)了中長(zhǎng)期定期開放債券基金的發(fā)行。據(jù)悉,嘉實(shí)致元42個(gè)月定期開放債券型、南方恒新39個(gè)月定期開放債券型于7月8日同日發(fā)行。
公告顯示,這兩只基金估值均采用了攤余成本法,即計(jì)價(jià)對(duì)象以買入成本列示,按照票面利率或協(xié)議利率并考慮其買入時(shí)的溢價(jià)與折價(jià),在剩余存續(xù)期內(nèi)按實(shí)際利率法攤銷,確認(rèn)利息收入并評(píng)估減值準(zhǔn)備。與此同時(shí),公告還明確表示,基金不采用市場(chǎng)利率和上市交易的債券和票據(jù)的市價(jià)計(jì)算基金資產(chǎn)凈值。這意味著,這兩只基金在未來投資運(yùn)作期內(nèi),凈值表現(xiàn)有望相對(duì)穩(wěn)定、波動(dòng)較小。華南地區(qū)一位債券基金經(jīng)理表示:“采用攤余成本法的估值策略,平滑了市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),有利于改善債券基金的持有體驗(yàn)。”
其實(shí),這類基金采取攤余成本法估值主要是受到資管新規(guī)的影響。據(jù)監(jiān)管去年的發(fā)文要求,產(chǎn)品在三個(gè)條件同時(shí)符合的情況下,可以采取攤余成本法估值:其一是封閉期在半年以上的定期開放式資產(chǎn)管理產(chǎn)品;其二是投資以收取合同現(xiàn)金流量目的并持有到期的債券;其三是定期開放式產(chǎn)品持有資產(chǎn)組合的久期不得長(zhǎng)于封閉期的1.5倍。
中長(zhǎng)期品種機(jī)會(huì)明顯
由于攤余成本法的估值優(yōu)勢(shì),不少基金公司已看到了定開債基的發(fā)展空間。在短端利率下行的背景下,部分基金公司密集上報(bào)了一批中長(zhǎng)期定開債基,其封閉期最長(zhǎng)的達(dá)到86個(gè)月,即7年以上。
據(jù)東財(cái)Choice數(shù)據(jù)顯示,截至目前,易方達(dá)基金、博時(shí)基金、工銀瑞信基金等17家基金公司申報(bào)了中長(zhǎng)期定期開放債券基金。除了上述正在發(fā)行的2只基金產(chǎn)品,還有28只基金產(chǎn)品有待審批。
一位深圳地區(qū)的公募市場(chǎng)部人士表示:“這些產(chǎn)品一般都是機(jī)構(gòu)定制產(chǎn)品,主要滿足機(jī)構(gòu)客戶的需求。對(duì)于銀行機(jī)構(gòu)來說,與其自己投資持有債券,還不如交由公募基金管理,還可以享受避稅紅利。”
從產(chǎn)品封閉期期限來看,上報(bào)的基金產(chǎn)品均在2年以上。這意味著,與現(xiàn)有運(yùn)行的大部分定開債基相比,這些產(chǎn)品大幅延長(zhǎng)了封閉期。上述債券基金經(jīng)理還表示,目前市場(chǎng)1年期內(nèi)的短端收益比較低,中長(zhǎng)期品種的收益率可觀。這種定開債基在設(shè)計(jì)產(chǎn)品時(shí)已充分考慮到了債券持有期,采取了中長(zhǎng)期定開策略。
責(zé)任編輯:孫知兵
免責(zé)聲明:本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn),與太平洋財(cái)富網(wǎng)無關(guān)。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實(shí),對(duì)本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實(shí)性、完整性、及時(shí)性本站不作任何保證或承諾,請(qǐng)讀者僅作參考,并請(qǐng)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。
如有問題,請(qǐng)聯(lián)系我們!