消息：銀行系基金業績缺亮點曝光度大降 面理財子公司壓力

一直以來，銀行系公募都被業內公認為是具有先天優勢，易出強者的一派。

但今年上半年，可預見的“成績單”似乎不那么精彩，多位銀行系公募人士亦向21世紀經濟報道記者表示，在多重內外環境變化下，壓力有所增大。

業績靠前者寥寥

2019年上半年只剩下今天最后一個交易日，公募基金的期中業績基本已經出爐，行業排名也已基本落定。

目前來看，因為A股市場今年前六個月表現尚可，滬深兩市股指期間累計漲幅均在20%上下，偏股型基金整體收成自然不錯。

統計數據顯示，截至6月27日晚，300多只主動管理股票型基金今年以來平均單位凈值增長率在24%左右;3000多只主動管理混合型基金今年以來平均單位凈值增長率在15%左右。

而從兩類基金排名看，富國消費主題、前海開源中國稀缺資產A、易方達瑞恒、景順長城內需增長貳號(260109)、銀華農業產業、易方達消費行業、匯安豐澤A、寶盈新銳、天弘文化新興產業、景順長城新興成長(260108)、諾安新經濟、鵬華養老產業、博時醫療保健行業A、前海開源多元策略A、匯添富消費行業、鵬華中國50(160605)等表現較為突出，累計凈值漲幅均超過了50%。不過值得說明的是，這些基金所屬的基金管理人都不是銀行系，甚至在今年上半年主動管理型股混基金業績排名前50名中，銀行系基金公司旗下產品寥寥無幾，僅有建信信息產業、農銀匯理醫療保健主題、招商醫藥健康等偏主題類基金位列其中。

對此，有基金分析人士向21世紀經濟報道解釋稱，在權益市場表現相對較好的情況下，銀行系基金公司的管理業績便會顯得不那么突出。這與其自身對風險控制的要求有一定關系。

爆款產品參與度低

銀河證券基金研究中心近日統計，截至今年6月14日，公募基金市場共有134家基金管理人發行成立了公募基金產品，募集規模排名前十的分別為工銀瑞信、易方達、嘉實、南方、華夏、建信、匯添富、招商、中銀和廣發，不難發現，其中4家公司的大股東為工商銀行(601398)、建設銀行(601939)、招商銀行(600036)、中國銀行(601988)等國內大型銀行。

事實上，從產品發行及募資能力上，銀行系基金的確具有先天優勢。有不少銀行系基金的營銷人員也曾向21世紀經濟報道記者坦言，相較于其他類型股東的基金公司，銀行系特別是股東支持力度較大的基金公司，“溫飽”不是問題，產品更容易募資成立。

而不談業績，管理規模自然是對基金公司的凈利潤影響最大。不久前剛剛披露完畢的上市公司2018年年報顯示，在絕大多數公募基金公司凈利潤下滑的背景下，不少銀行系基金公司實現了凈利潤增長，如增速最快的是農銀匯理，根據農業銀行(601288)年報，該基金2018年實現了4.39億元的凈利潤，較2017年增長96.86%。行業人士普遍認為，一方面與2018年債強股弱的市場格局有關;另一方面，銀行系基金公司的股東方客戶資源的支持也是重要助力。

只是很多投資者都已注意到，到了今年上半年，銀行系基金公司在發行方面的曝光率明顯降低。去年還有招商戰略配售基金的火爆博得眼球，但今年上半年，無論是科創主題基金還是特殊指數基金等市場關注度高的幾類產品，銀行系基金公司參與度都很低，甚至缺席，即便是大型基金公司。

拿首批科創主題基金來說，有7家基金公司7只產品，但只有一只來自于銀行系基金，且相對其他6只，募集規模最小。

北京一家銀行系基金公司的負責人士向21世紀經濟報道記者透露，造成這種局面，與銀行系基金本身一些固有的“習慣”有關。譬如科創板基金，當不少基金公司開始撲上去的時候，銀行系基金大多會多一分顧慮和考量，畢竟是新生事物，會多一時觀望，這在今年的市場環境下，對比尤其明顯。

他亦表示，事實上，無論業務發展的主觀感覺，還是管理規模的客觀數據，目前來看，今年上半年沒有太大異動，但不能否認，原來較為同步的其他公司有些已借助機會脫穎而出，造成了部分銀行系基金的不進則退，壓力增大。

高管變動頻繁

與往年也有些不同的是，今年以來，銀行系基金公司的高管變更較為頻繁，包括工銀瑞信、農銀匯理、興業基金、民生加銀、上銀基金等都發生了董事長、總經理、副總經理級別的人事變動，有的公司同一職位短期內還不止變動一次。

其中上銀基金高管的集體跳槽事件一度引發業界轟動。上銀基金為上海銀行旗下的次新基金公司，成立于2013年8月，截至2018年末，剔除貨幣基金、短期理財基金，公募資產凈值為183.18億元，排名行業50多位。但此次，從總經理到督察長，再到基金經理等核心成員，卻集體選擇了還沒有成立的景澤基金，不得不說，是對銀行系中小基金公司的一種“暗示性”打擊。

上海一位小型銀行系基金的市場部人士向記者表示，中小型基金公司當下發展非常不易，銀行系基金一樣。近兩年來，部分中小基金選擇“挖角”明星基金經理，借此殺出一條突圍之路，但對于銀行系中小基金公司來說，這條路更難。

一直以來，不少銀行系基金公司內部都有一個不太好解開的結，引進的公募基金管理團隊與銀行股東間在文化上存在差異。比如利潤分配上，管理產品的風險偏好上，投資者發展上等，矛盾之下就會造成核心人員流失。

此外，銀行理財子公司已經相繼成立并開展業務，對銀行系基金也更有壓力。

有基金人士解釋說，此前貨幣基金和理財基金不計入規模已對銀行系基金構成較大影響。不過，還有一個趨向是，思變已經出現，不少銀行借鑒招行的經驗，不再唯存貸款等為考核指標，將財富管理也納入進去，且提高權重。