中日ETF互通開(kāi)啟 公募基金加速“走出去”

6月25日，易方達(dá)、華夏、南方和華安4家基金公司旗下的中日ETF正式在上交所上市。這也就代表著上述4只ETF將開(kāi)啟場(chǎng)內(nèi)交易，從上市交易份額情況看，易方達(dá)日興資管日經(jīng)225ETF上市交易份額最多，達(dá)到5.08億份。華夏野村日經(jīng)225ETF、南方頂峰TOPIXETF和華安三菱日聯(lián)日經(jīng)225ETF也分別為4.3億份、3.08億份和2.75億份。據(jù)悉，4只產(chǎn)品均成立于6月12日。

而4只中日ETF中方產(chǎn)品上市交易的同時(shí)，首批2只在日本發(fā)行的投資于中國(guó)旗艦指數(shù)的ETF基金也在東京證券交易所順利掛牌交易。據(jù)了解，其中一只為One ETF南方中國(guó)A股CSI500，跟蹤中證500指數(shù)，由頂峰資管公司擔(dān)任基金管理人。另一只為MAXIS HuaAn上海180，跟蹤上證180指數(shù)，由三菱UFJ國(guó)際信托擔(dān)任基金管理人。

對(duì)于當(dāng)前時(shí)點(diǎn)布局中日ETF產(chǎn)品的原因，南方基金表示，相較于其他發(fā)達(dá)國(guó)家，日本股市估值相對(duì)較低，PE僅13倍、PB1.2倍，但多方面因素正推動(dòng)日本GDP增長(zhǎng)率和股市估值的抬升。目前日本經(jīng)濟(jì)通縮已經(jīng)結(jié)束，總體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有所改善，消費(fèi)總量呈現(xiàn)出穩(wěn)步上升的態(tài)勢(shì)，投資總量也保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健性也有所增強(qiáng)，從而帶動(dòng)了日本股市盈利能力的提升。彭博數(shù)據(jù)顯示，MSCI日本指數(shù)的ROE從2012年的5.8%提升到2018年的9.82%。這些基本面上的變化都凸顯了日本股市的長(zhǎng)期投資價(jià)值。

北京一位市場(chǎng)分析人士也認(rèn)為，從資產(chǎn)配置角度來(lái)看，日本股市是全球資產(chǎn)的關(guān)鍵組成部分，其總市值僅次于美股、A股，具有較好的長(zhǎng)期投資價(jià)值。由于日本經(jīng)濟(jì)周期獨(dú)立，日股與美股、A股指數(shù)的相關(guān)系數(shù)很低，配置日股有利于分散投資風(fēng)險(xiǎn)。而近年來(lái)，日本股市一直處于震蕩上行的慢牛行情，布局價(jià)值提升。

事實(shí)上，除了中日ETF互通合作，今年以來(lái)，公募基金在各方面向國(guó)際化發(fā)展的步伐也在加快。據(jù)證監(jiān)會(huì)公布的最新一期證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)行政許可申請(qǐng)表顯示，截至6月21日，年內(nèi)有中歐、民生加銀、東證資管等6家基金公司先后申報(bào)合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)業(yè)務(wù)資格。其中，東證資管已于6月5日獲受理。此外，于2018年8月申報(bào)的創(chuàng)金合信基金的QDII業(yè)務(wù)資格也已在6月6日獲批通過(guò)。

而在子公司業(yè)務(wù)發(fā)展方面，部分基金公司也擬于年內(nèi)搭建“出海橋頭堡”——香港子公司。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，建信基金、鵬華基金和匯添富基金相繼提交設(shè)立香港子公司的申請(qǐng)，中歐基金也在年內(nèi)收到第一次反饋意見(jiàn)。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，未來(lái)中國(guó)的資產(chǎn)管理行業(yè)規(guī)模會(huì)越來(lái)越大，對(duì)比國(guó)際情況，中國(guó)居民資產(chǎn)海外配置比例較低，未來(lái)在金融開(kāi)放提速以及提高國(guó)內(nèi)居民海外配置比例的大趨勢(shì)下，公募基金國(guó)際化的前景也會(huì)很好。同時(shí)，目前國(guó)內(nèi)股市的波動(dòng)較大，投資者對(duì)于全球配置資產(chǎn)的需求也在持續(xù)升溫，隨著資產(chǎn)配置概念的逐步普及，F(xiàn)OF和養(yǎng)老目標(biāo)基金都需要海外市場(chǎng)工具，公募基金公司加快出海步伐也能夠進(jìn)一步提升全球化配置能力。