轉債基金發行放量激增 機構稱左側布局時機來臨

可轉債基金發行忽然增多

可轉債基金的發行量近期忽然增多。

農銀匯理基金公司日前表示，為充分保護基金份額持有人利益，保障基金平穩運作，基金管理人決定提前結束農銀匯理可轉債債券型基金的募集。募集截止日由原定的2019年6月6日提前至5月29日，5月30日起不再接受認購申請。

農銀匯理可轉債債券型基金并非孤例。5月份以來，多只可轉債基金宣布募集資金。交銀施羅德可轉債債券型基金計劃于6月5日正式發行，平安可轉債債券型基金此前也宣布發行，募集期自5月10日至7月26日。

今年以來，可轉債市場經歷了“過山車行情”，從年初急速回暖到4月份大幅下跌，再到如今的橫向震蕩。受此帶動，可轉債基金的基金凈值也大起大落。

Wind統計顯示，可轉債基金業績在4月初達到高峰，截至4月4日，今年以來平均收益率為15.1%，多只基金業績逼近30%。而截至昨日，可轉債基金今年以來平均收益率已降至6.77%，最高的博時轉債增強A收益率也下滑至17.86%。

但有意思的是，上證報記者注意到，此前不管市場冷還是熱，新的可轉債基金發行都十分少見。Wind統計顯示，1至5月份，只成立了浦銀安盛雙債增強一只可轉債基金，發行總份額為2.83億份。

如今伴隨市場走弱，可轉債基金發行反而放量，其背后是基金公司出于戰略布局的考量還是轉債市場出現了新的機會?

轉債價格已到左側配置區間

上證報記者采訪了解到，經過一輪下跌之后，基金人士對可轉債市場的態度正在改變。

“可以干了!”滬上一位債券基金經理對記者直言。他認為，步入6月，此前壓制A股估值的主要因素或將陸續改善。以時間換空間后，市場會逐漸步入上行通道，兌現配置價值。而作為兼具股債雙重屬性的可轉債，隨著未來股市轉暖，其配置價值日益凸顯。

華富基金的基金經理尹培俊也表示：“從目前轉債市場的估值來看，轉債已經跌到一個可以逐步收集籌碼的左側區間，下行的空間可控。”

他解釋道，轉債的上漲主要依賴正股的股價驅動，目前權益市場的估值又回到了中位數偏下的位置，安全邊際在增強。

農銀匯理基金一轉債基金經理看好可轉債資產的長期表現。他給出了兩點理由：一是目前可轉債的絕對價格處于歷史相對低位水平，部分可轉債價格在票面以下，大部分可轉債價格在票面附近，極端情況下持有到期都可以獲得不錯的絕對收益;二是A股仍是長期看好的資產，可轉債能跟隨權益市場上漲，獲得不錯的相對收益。