蹺蹺板效應(yīng)顯現(xiàn):前5月債基業(yè)績(jī)出爐 首尾分化顯差距
數(shù)據(jù)顯示,截至5月29日,剔除由于巨額贖回產(chǎn)生的費(fèi)用導(dǎo)致凈值大幅提升的債券基金,今年以來債券基金的平均凈值增長(zhǎng)率為2.08%。值得注意的是,債券基金的業(yè)績(jī)出現(xiàn)較大分化。
具體來看,有48只債券基金(AC份額分開計(jì)算)年內(nèi)凈值漲幅超過10%,其中多只是可轉(zhuǎn)債基金。不過,由于二季度以來股市震蕩回調(diào),轉(zhuǎn)債指數(shù)也隨之持續(xù)下跌,多只可轉(zhuǎn)債甚至在上市首日破發(fā),導(dǎo)致部分可轉(zhuǎn)債基金在5月回吐了一些收益。
以博時(shí)轉(zhuǎn)債增強(qiáng)債券A為例,該基金年內(nèi)漲幅超過18%,業(yè)績(jī)位居債券基金榜首,但是5月表現(xiàn)不佳。截至5月29日,其5月收益率為負(fù)1.97%。
此外,年初以來,有近100只債券基金收益告負(fù),32只債基的虧損超過2%,部分債基甚至虧損超過5%。
滬上一位基金研究員表示,今年一季度股票市場(chǎng)表現(xiàn)較好,受股債蹺蹺板效應(yīng)影響,可以配置可轉(zhuǎn)債或者股票的債券基金的收益往往要高一些。
滬上一位基金公司策略分析師表示,部分收益較高的債基“成”于可轉(zhuǎn)債,另一部分卻也“敗”在可轉(zhuǎn)債。由于一些債基在股市較熱的時(shí)候投資可轉(zhuǎn)債,在后面股市調(diào)整時(shí)遭遇較大回撤。至于那些虧損較多的債基,則多數(shù)是“踩雷”了違約債券。
5月以來,與債市相關(guān)的指標(biāo)多為利好,但是債市表現(xiàn)不盡如人意。在國(guó)泰君安固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)看來,債市的利好效應(yīng)鈍化,反映了中期維度的利空暫時(shí)無法證偽,而短期利好已經(jīng)兌現(xiàn),投資者應(yīng)該提防下一階段的利空風(fēng)險(xiǎn)。他們認(rèn)為,在整體區(qū)間震蕩的格局下,若長(zhǎng)端利率超預(yù)期上行,利率波段的空間會(huì)相應(yīng)增大。
華富基金固定收益部表示,在利好因素頻發(fā)的情況下,債市行情偏弱暗示短期市場(chǎng)進(jìn)一步大漲的可能性下降,利率債短期仍無法擺脫震蕩格局。
對(duì)于信用債的投資機(jī)會(huì),多位業(yè)內(nèi)人士表示,近期發(fā)生的信用風(fēng)險(xiǎn)事件,短期內(nèi)將對(duì)債券市場(chǎng)形成利空,從中長(zhǎng)期來看,信用債市場(chǎng)將進(jìn)一步分化。
華富基金固定收益部認(rèn)為,今年以來寬信用效果正逐步體現(xiàn),但目前仍有部分個(gè)體出現(xiàn)“爆雷”事件,因此,信用風(fēng)險(xiǎn)需要提防,信用債配置仍應(yīng)以高等級(jí)為主。由于中高評(píng)級(jí)中長(zhǎng)久期品種的利差目前處于歷史較高水平,可適當(dāng)增加配置。
紅土創(chuàng)新基金指出,未來高等級(jí)債券品種的稀缺性將上升,市場(chǎng)分化將明顯加劇。諾德基金固定收益部副總監(jiān)景輝同樣認(rèn)可上述觀點(diǎn),他強(qiáng)調(diào),可以在高等級(jí)信用債及城投債中挖掘機(jī)會(huì)。
責(zé)任編輯:孫知兵
免責(zé)聲明:本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn),與太平洋財(cái)富網(wǎng)無關(guān)。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實(shí),對(duì)本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實(shí)性、完整性、及時(shí)性本站不作任何保證或承諾,請(qǐng)讀者僅作參考,并請(qǐng)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。
如有問題,請(qǐng)聯(lián)系我們!