消息:銀行理財子公司來襲 公募固收競爭壓力凸顯
“銀行理財子公司將改變行業競爭格局,公募基金和銀行理財子公司之間更多的將是競爭合作關系。”廣發基金副總經理張芊表示,銀行理財子公司確實會帶來一定影響,畢竟大型商業銀行的理財子公司在債券投資范圍、投資限制、銷售渠道上較基金公司具有天然優勢,可能在短期內對公募貨基、債券等固定收益產品形成沖擊。
富國基金固定收益投資部總經理黃紀亮表示,不同類型的機構需要根據自身的資源稟賦,專注資管產業鏈條上各自擅長的細分領域。基金公司在銷售渠道、客戶基數方面與銀行理財子公司相比處于劣勢,但在投研體制建設、凈值型產品管理上具有優勢。基金公司可以在產品端放大投研優勢,在銷售渠道上加大與中小銀行的合作。
平安基金產品部人士表示,公募基金在債券投資領域積累的人才、經驗、業績及市場口碑,對投資者仍然具有強大的品牌效應,完全可以憑借上述優勢及投資風格上的互補,繼續與銀行的債券投資團隊通過委托管理的方式開展合作,互利共贏。
“短期看,銀行理財子公司對公募基金還不會有太大的影響。銀行已經推出了眾多凈值化產品,大部分采用了攤余成本法估值,并沒有像公募債基一樣采用完全的市價估值。銀行理財子公司成立后,產品凈值化改造過程壓力巨大,短期內不會對公募債券基金造成明顯的影響。”農銀匯理基金人士表示,隨著銀行理財凈值化改造的推進,理財產品非標的優勢會逐漸削弱,反而會更有利于公募債券基金的發展。
不過也有業內人士較為悲觀。“銀行理財子公司相繼開業,對基金公司的壓力不言而喻,無論是貨幣基金還是債券基金都面臨強勁的挑戰。”一位基金公司固定收益部總監表示,公募債券基金只能投資標準化債券,銀行理財發行的固定收益產品投資范圍比較寬,還能參與非標投資,而非標對產品收益的貢獻是債券基金無法相比的。此外,公募基金的投研能力更多的體現在權益投資上,債券投資很難獲得明顯的超額收益。
上述固收總監表示,固收投資更多的要依靠平臺的實力,拿中小型基金公司和一個大型農商行相比,后者在債券市場上能夠得到更低的資金成本,拿券也能拿到更好的邊際價格。目前看基金業沒有太多的應對方法,大家都要站在同一起跑線上競爭。
責任編輯:孫知兵
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