消息:告別靠規(guī)模吃飯 公募基金分類(lèi)監(jiān)管年內(nèi)推出
權(quán)益基金業(yè)績(jī)、基金經(jīng)理穩(wěn)定性納入評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)?
“不出意外,年內(nèi)公募基金將實(shí)施分類(lèi)監(jiān)管制度,相關(guān)辦法已多次征求行業(yè)意見(jiàn),整體思路與券商分類(lèi)監(jiān)管接近。”滬上一公募基金人士對(duì)《金證券》記者透露,分類(lèi)監(jiān)管將讓公募告別靠規(guī)模吃飯的現(xiàn)狀,給行業(yè)帶來(lái)諸多變局。
2009年,證券公司和期貨公司先后實(shí)行分類(lèi)監(jiān)管,公募基金由于準(zhǔn)入門(mén)檻較高,當(dāng)時(shí)并沒(méi)有納入。十年過(guò)去了,目前公募基金管理資產(chǎn)超過(guò)14萬(wàn)億元,擁有公募牌照的公司有130多家,不僅水平參差不齊,也缺乏持續(xù)監(jiān)管,這些都在倒逼分類(lèi)監(jiān)管的推出。
基金經(jīng)理穩(wěn)定性納入評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)?
諸多信源顯示,監(jiān)管層今年已多次就公募基金試行分類(lèi)監(jiān)管召開(kāi)會(huì)議,廣泛征求意見(jiàn)。滬上公募基金人士對(duì)記者說(shuō),他了解到的情況是,公募擬分為AAA、AA、A、BBB四個(gè)評(píng)級(jí),整體思路與券商分類(lèi)監(jiān)管接近,即實(shí)力強(qiáng)的公司能做更多的業(yè)務(wù)。
所謂分類(lèi)監(jiān)管,是指以金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理能力為基礎(chǔ),結(jié)合該機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和持續(xù)合規(guī)狀況,按照一定標(biāo)準(zhǔn)計(jì)分,再根據(jù)得分高低確定該機(jī)構(gòu)所在等級(jí)或類(lèi)別,監(jiān)管部門(mén)對(duì)不同等級(jí)的金融機(jī)構(gòu)實(shí)施區(qū)別對(duì)待的監(jiān)管政策。
《金證券》記者了解到,券商的分類(lèi)監(jiān)管,是將基準(zhǔn)分設(shè)定為100分,在此基礎(chǔ)上,根據(jù)其他評(píng)價(jià)指標(biāo)相應(yīng)加分或扣分。具體有六項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo),即資本充足、公司治理與合規(guī)管理、動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、信息系統(tǒng)安全、客戶(hù)權(quán)益保護(hù)、信息披露。分類(lèi)結(jié)果作為證券公司確定新業(yè)務(wù)、新設(shè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)等諸多事項(xiàng)的依據(jù)。
深圳公募基金人士對(duì)記者表示,從征求意見(jiàn)看,基金公司的分類(lèi)評(píng)價(jià)除了上述指標(biāo)外,還可能與資產(chǎn)管理規(guī)模、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理、ESG原則(環(huán)境保護(hù)、社會(huì)責(zé)任、公司治理)等掛鉤。證監(jiān)會(huì)或?qū)⒏鶕?jù)評(píng)分結(jié)果,對(duì)基金公司進(jìn)行差異化的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的計(jì)提。
也有業(yè)內(nèi)人士透露,基金經(jīng)理整體穩(wěn)定性、權(quán)益基金業(yè)績(jī)等指標(biāo)也可能被納入分類(lèi)監(jiān)管中。“如果這樣,股票型基金今后運(yùn)作會(huì)更加謹(jǐn)慎,基金經(jīng)理變動(dòng)也不會(huì)那么頻繁,有利于長(zhǎng)期價(jià)值投資。”
能否告別20年來(lái)靠規(guī)模吃飯局面?
在采訪(fǎng)中,諸多公募人士表示,分類(lèi)監(jiān)管將給行業(yè)帶來(lái)較大影響甚至可以說(shuō)是變局。
上述滬上公募稱(chēng),“不管評(píng)價(jià)指標(biāo)有多少,核心肯定是合規(guī)風(fēng)控和競(jìng)爭(zhēng)力,這會(huì)讓公募告別靠規(guī)模吃飯的現(xiàn)狀,絕對(duì)是件好事。未來(lái)銀行應(yīng)該會(huì)參考基金評(píng)級(jí),決定把委外資金交給哪家管理。”
中小規(guī)模的公募基金普遍擔(dān)心,小公募如果評(píng)級(jí)不佳,新業(yè)務(wù)進(jìn)展會(huì)更加困難,從而陷入惡性循環(huán),加劇市場(chǎng)的不公平競(jìng)爭(zhēng)。
但某A類(lèi)券商人士對(duì)《金證券》記者分析,從運(yùn)作十年的券商分類(lèi)看,風(fēng)險(xiǎn)管理能力所占分值更高,“我覺(jué)得公募也會(huì)以持續(xù)風(fēng)控能力作為主要評(píng)分項(xiàng),對(duì)合規(guī)的中小規(guī)模公募不是壞事。”他認(rèn)為,公募基金和券商不一樣,一直沒(méi)有形成高度競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境,持續(xù)了20年的收取管理費(fèi)、旱澇保收的運(yùn)作模式急需改革。
截至目前,證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部監(jiān)管對(duì)象中包括131家券商。2018年的券商分類(lèi)結(jié)果顯示,有40家被評(píng)為A類(lèi)(最高評(píng)級(jí)),占比為40.8%。有公募人士分析,基金的AAA評(píng)級(jí)占比估計(jì)也在四成左右。
此外,分類(lèi)監(jiān)管推出,可能意味著公募基金的牌照門(mén)檻會(huì)放松,券商資管、保險(xiǎn)資管甚至“個(gè)人系公募”的審批速度都會(huì)加快。《金證券》記者注意到,目前有39家擬設(shè)基金公司正在證監(jiān)會(huì)排隊(duì)等待審批。
責(zé)任編輯:孫知兵
免責(zé)聲明:本文僅代表作者個(gè)人觀(guān)點(diǎn),與太平洋財(cái)富網(wǎng)無(wú)關(guān)。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實(shí),對(duì)本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實(shí)性、完整性、及時(shí)性本站不作任何保證或承諾,請(qǐng)讀者僅作參考,并請(qǐng)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。
如有問(wèn)題,請(qǐng)聯(lián)系我們!