基金公司“扎堆”青睞小市值股 業績尚可

4月中下旬，A股年初以來的火熱行情告一段落，前期爆炒的題材股和業績暴雷股出現大跌，除了公募基金一季度重倉的白馬股逆勢上漲，有的甚至創出了歷史新高之外，基金一季報“扎堆”看好小市值股整體回調幅度也不大，值得后市繼續觀察。

《證券市場紅周刊》記者梳理了基金公司1季報，統計結果顯示，3家及以上基金公司共同持有100萬股以上，且市值小于50億的股票共有97只，其中有49只股票市值在50億到40億之間，占比最大。而在A股市場上總市值小于50億的個股就有1682只，這97只股票占比不到6%，這些被公募基金“精挑細選”且“扎堆”看好的小股票一定是有一些原因。

從階段漲幅方面來看，截止4月29日，這97只股票年初至今的平均漲幅是27%(滬指和創業板指年初以來漲幅分別為23%和30%左右)，其中有38只漲幅在平均漲幅之上，占比39%。15只股票漲幅在50%以上，占比15%。整體來看，這些基金抱團的小股票近幾個月尚沒有隨題材股瘋漲，總體表現相對穩定，那么這些被基金扎堆看好的小市值股有什么特點呢?

被多家基金公司“扎堆”持有的小市值股業績尚可

在記者梳理的97家被多家基金公司“扎堆”持有的小市值股票中，有12只股票被10個以上基金公司共同持有。其中，持有克來機電基金公司的家數最多，達到17家。總體看，97家公司 2018年凈利潤和2019年一季度凈利潤增速為正的家數分別有63只和57只，占比66%和62%。97家公司 2018年凈利潤和2019年一季度凈利潤增速在30%以上的家數分別有38只和41只，占比40%和45%，業績表現尚可。

被基金公司持有家數最多的前20只股票中，所屬概念主要有5G(博創科技、華正新材)、芯片國產化(至純科技、長川科技、博創科技)、機器人(克來機電)等熱點板塊，其余屬于音樂產業、網絡安全、特色小鎮和鋰電池等具有較高的成長性的概念。從估值水平看，除了極少數個股屬于被高估外，其他大部分估值處于較為合理區間或者略偏高的狀態。

其中，興業科技(002674)漲幅最高，公司是中國天然皮革鞣制行業首家A股上市公司、中國制革工業龍頭企業之一，公司2018年到2019年1季度業績表現較為突出，凈利潤同比增速均在100%以上。華正新材是這些股票中漲幅比較高的，公司2019年1季度業績扭轉去年下滑的局面，同時，公司也屬于5G熱點，有望在5G突破國產化瓶頸。所以，其股價也隨之水漲船高。

這些公司的股價表現還是和業績有一定的相關性，如博創科技雖然被10家公募基金持有，屬于熱點板塊芯片國產化、5G等，但是今年以來漲幅只達到了-1.6%。其所屬的電纜光纜板塊PE在16倍左右，而博創2018年業績大幅下滑，公司已大幅計提減值，目前市盈率高達215倍。

表1:部分被多家基金公司持有的小市值股票情況一覽

基金公司持股比例最高的小市值股還需仔細分析

按照基金公司持股占流通股比例排名來看，有些個股與按照基金公司持股數目排名的個股是重合的。占流通股比例最高前十只股票中，有7只持股比例達到10%以上，克來機電依舊最高，達到30.9%;元隆雅圖、至純科技均在16%以上。克來機電不僅被眾多公墓基金持股同時還被社保基金重倉持有。公司是柔性自動化裝備與工業機器人系統應用供應商，擁有較強的盈利能力。目前機器人板塊估值在48左右，而克來機電PE在64倍，略高于板塊平均水平。

基金公司持股占總股本比例較高的依次是克來機電、三特索道(002159)、司太立、保隆科技，均在7%以上。不過對于這些公司投資者也要仔細分析。如司太立2018年業績增速為12%，2019年一季度增速大幅提高至84%，目前市盈率不到25倍。所以，其股價在近期表現出了較高的抗跌性。而三特索道近期走勢相對偏弱，公司按2018年0.97元的業績估值看似不高，但公司2018高利潤增速增系通過轉讓咸豐坪壩營等項目實現投資收益1.4億元。公司最新的一季報已經轉為虧損0.28元。

表2:部分被多家公募基金持股比例較高的公司情況一覽

88只小市值個股同時被其他機構持股

被基金“扎堆”看好的股票中，有88只股票同時被其他機構持股(其他機構持股比例=機構持股比例-基金持股比例)，其中持股比例在30%以上的有38只股票。這88只個股的平均漲幅在28%左右，與97只股票的平均漲幅27%相仿。

在這些個股中，被其他機構持股比例最高的是東易日盛，高達71.07%。公司是家居裝飾行業龍頭之一，業績方面今年1季度表現較差，但是未來市場空間尚被機構看好。永新股份(002014)機構持股比例高達66.64%，公司主要從事塑料軟包裝行業，公司這兩年凈利潤同比增長率不高，但估值不到20倍相對較低。另外，機構持股比例較高的還有德爾股份(300473)，此為國內主要的汽車轉向系統供應商，泵類細分龍頭，受下游汽車1季度銷量下降拖累，2019年1季度凈利潤增速大幅下降。

表3:同時被其他機構持股40%以上的個股匯總

(注：其他機構持股比例=機構持股比例-基金持股比例)

關注業績增速較好且屬于熱點板塊的相關公司

在基金“扎堆”看好的97只小盤股中，我們從基本面出發，剔除業績較差、估值過高個股和股價刺激因素預期不強的個股，篩選出一些備選公司供大家結合市場因素來參考。

篩選的條件包括：

1、 按照業績表現為2018年與2019年1季度凈利潤增速增速在30%以上。

2、 市盈率PE處于相對合理區間，剔除PE在過高和公司虧損的情況。

3、 有一定股價刺激因素的：如機器人、網絡安全等。此外，數字中國國家級別峰會即將在五月初開啟，短期可關注計算機板塊的相關個股。

表4:業績較好且市盈率PE處于相對合理區間的小市值公司