A股劇震考驗能力 新加倉基金壓力大 重倉兩板塊基金虧損明顯

3000點上方，市場遭遇較劇烈的震蕩。3月13日，上證指數下跌1.09%，今年以來最為強勢的創業板指則大跌4.49%。當日權益類基金平均跌幅為1.57%，重倉地產板塊的基金逆市上漲，而農業股和TMT板塊領跌則帶動部分基金跌幅超6%。跌幅最大的兩只權益類基金是富榮福錦A和諾安和鑫，兩只基金今年以來加倉明顯，而加倉較晚的基金，在3000點上方的震蕩中收益面臨著更大的考驗。

重配地產基金逆市上漲

3月13日當天，權益類基金平均跌幅(只計A類份額)為1.57%，雖然整體虧損幅度不高，但當日取得正收益的基金卻比較少，收益率超過1%的基金只有9只，主要是配置地產的基金，包括鵬華中證800地產、南方中證全指房地產ETF、國泰國證房地產、南方中證全指房地產ETF聯接、招商滬深300地產等指數基金。

主動管理的基金中，萬家瑞興、萬家宏觀擇時多策略、萬家新利、萬家精選4只基金收益率在1%以上，據基金四季報，去年年末這4只基金對地產板塊的配置占基金凈值的比例都在60%至70%之間。這4只基金也是主動管理的基金中，對地產板塊配置比例最高的，今年以來截止3月13日，4只基金的累計回報在22%至27%之間。

3月13日28個申萬一級行業中只有3個行業逆市上漲，其中地產板塊漲幅最高，總市值加權漲幅為1.82%。申萬綜合和申萬食品飲料板塊的總市值加權漲幅分別為0.58%和0.06%。此外，銀行、休閑服務等板塊跌幅較小。

光大優勢、東方區域發展、萬家瑞益等基金也取得正收益，根據四季報，東方區域發展的前兩大重倉行業是金融和地產，而另外兩只基金的第一大重倉行業則同樣是地產業。海富通內需熱點、寶盈新興產業、寶盈泛沿海增長、國投瑞銀新絲路、中歐醫療健康A等基金也小幅取得正收益。

重倉兩板塊基金虧損明顯

跌幅榜上，重配農業和TMT板塊的基金領跌。部分基金今年以來加倉明顯，而這兩大板塊或許正是他們加倉的方向。

富榮福錦A跌幅達到7.83%，是當日虧損最多的權益類基金。去年四季度末，該基金股票倉位為39%，第一大重倉行業為制造業，配置占比為31%，第二和第三大重倉行業正是當日表現較好的地產和金融，不過兩個板塊的配置占比均不高，只有不到5%，其前十大重倉股包括格力電器(000651)、航天信息(600271)、保利地產(600048)、我武生物(300357)、建設銀行等。結合該基金今年以來的凈值表現看，今年以來該基金明顯已加倉，加倉方向有可能正是當日跌幅較大的創業板股。今年以來截止3月13日，該基金累計漲幅為23.78%。

據統計，3月13日跌幅最大的是農林牧漁、計算機、通信三大板塊，總市值加權平均跌幅分別為5.79%、5.48%和5.04%，此外，電子、傳媒、汽車等板塊跌幅在2%至4%之間。TMT領域也正是創業板股較為集中的領域。

諾安和鑫、華富產業升級、銀河創新成長、財通集成電路產業A、中海量化策略等基金當日虧損6%以上。其中諾安和鑫與富榮福錦A的情況較為類似，該基金去年四季度末的股票倉位不足10%，從基金凈值變化來看，該基金在春節后加倉的跡象較為明顯，因為節前其單日凈值變化往往不超過1%，其加倉方向或許也正是創業板或農業股。今年以來截止3月13日，其累計回報為1.03%。可見一天的大跌已將近期收益吞沒。

另外幾只跌幅較大的基金配置TMT板塊的比例比較大。例如銀河創新成長配置了寶信軟件(600845)、廣聯達(002410)、中興通信、深信服(300454)等，前十大重倉股中有3只創業板股。