上市公司頻繁參與ETF份額換購 相關公告密集

交易型開放式指數基金(ETF)發行大戰引來了上市公司強援。最近半年，上市公司股東用所持股份換購ETF份額的情況逐漸漸增多，銀行MSCI ETF、南華中證杭州灣ETF、中信建投中證北京50ETF均出現上市公司換購ETF份額的身影。

ETF發行

再引上市公司加入

昨日，中興通訊發布公告稱，公司于2019年3月12日收到控股股東中興新通訊有限公司(以下簡稱“中興新”)的《關于擬以持有的中興通訊股份有限公司股份參與認購基金份額的告知函》，中興新擬以持有的本公司A股股份參與工銀瑞信滬深300ETF份額認購。中興新將以其持有的不超過41926718股公司A股股份(約占本公司總股本的1%)認購工銀瑞信滬深300ETF份額。

公告同時披露了認購基金份額的時間及擬減持數量，自公告披露之日起15個交易日后6個月內，中興新在任意連續90個自然日內通過證券交易所集中競價減持公司股份(含本次基金份額認購所減持的公司股份)不超過公司股份總數的1%。此外，中興新計劃通過大宗交易方式減持本公司A股股份，在任意連續90個自然日內，通過大宗交易方式減持股份的總數不超過本公司股份總數的2%。

中證指數公司數據顯示，截至2月28日，中興通訊占滬深300指數權重0.62%，居第33位。

“截至公告當晚(3月12日)收盤，中興通訊A股價格為31.09元，若按照4192.67萬股計算，對應市值為12.035億元。若該基金發行規模100億，意味著中興通訊在基金初始持倉中占比大約12%左右，基金凈值波動受中興通訊影響相對較大。理論上，ETF上市時，基金經理應該將個股占比調整到與跟蹤指數一致，基金經理也可以不用等到基金上市，在基金成立首日將持倉占比一次性調整到與指數一致。”一家基金公司指數投資部總監分析。

基金發行公告顯示，工銀滬深300ETF定于2019年2月11日至4月12日發售，目前正在發售期。

去年12月初，工銀瑞信以百億上證50ETF的首發規模震驚市場，上市公告書顯示，機構投資者基金份額為46.43億份，占比98.08%。前三大持有人合計持有基金份額83.63%。工銀瑞信上證50ETF已于3月6日上市，日均成交金額突破1億。

上市公司近半年頻繁

參與ETF份額換購

去年下半年以來，上市公司頻繁參與ETF份額換購，相關公告也密集起來。

3月12日，三七互娛發布公告稱，控股股東之一吳緒順擬以不超過2124.8萬股三七互娛股票參與銀華MSCI中國ETF網下股票認購。據昨日晚間公告，上述換購方案已于12日實施。

去年12月14日，福斯特也公告宣布公司控股股東杭州福斯特科技集團在12月7日，將持有的522萬股福斯特股份換購市值對應的南華中證杭州灣ETF份額。福斯特集團承諾自“杭州灣ETF”成立后90天內不減持使用福斯特股票認購獲得的基金份額。

此外，協鑫集成、橫店東磁、金科文化持股5%以上股東也在去年11月宣布參與認購南華中證杭州灣ETF基金份額。不過，金科文化股東王健隨后基于自身對股份管理的整體規劃終止了換購。

2018年9月4日，上市公司大豪科技、啟明星辰也先后公告稱股東計劃參與中信建投中證北京50ETF網下股票認購。

“上市公司股東用所持上市公司股份換購ETF份額只是常規操作，對于股東方而言，換購ETF既不能避稅，也不能用限售股進行換購，且計入減持額度之中。只是相比發減持公告沒有那么直接，股東方可以說換購ETF是出于優化資產配置考慮，沒有直接進行減持，但實際上，多數股東在ETF上市后，仍然會擇機賣出所持有的ETF份額。”上述券商人士分析，“二級市場流動性不好的時候，上市公司股東用所持股份換購ETF份額動力相對大一些，二級市場流動性好的時候，上市公司股東更傾向于在二級市場賣出等其他減持方式。”

“基金公司說服上市公司參與ETF份額換購的工作并不好做，上市公司股東參與換購之后還需等ETF上市之后才能賣出，相比之下，其他減持方式效率更高。盡管近半年相關參與換購的公告有所增多，相比近期發行的ETF規模依舊不高。”上述基金公司指數部投資總監稱。

“2016年匯添富基金發行的上證國企改革ETF，開啟了地方國資委旗下上市公司股東換購ETF份額的先河，這類區域性主題ETF更容易受到地方國資委的青睞。”上述券商人士稱。