股市行情回暖 基金清盤未見放緩

今年以來，股市行情火爆，基金發行市場暫未出現明顯放量，也沒有去年初爆款基金頻出的盛況。與此同時，基金清盤速度也未因行情回暖而明顯放緩。

年內近40只基金清盤

據記者粗略統計，截至3月8日，今年以來公告擬清盤或進入清盤程序的基金數量接近40只，略低于去年同期的40多只。這一清盤數量依然接近2017年全年的四成，超過2016年清盤數量的兩倍。

在今年以來這近40只擬清盤或進入清盤程序的基金中，超過20只為觸發合同規定的清算條款而進入清算程序，其余則需通過持有人大會表決清盤，這些表決清盤的基金中，也有幾只是在去年11、12月便發布了召開基金份額持有人大會，直到今年1月才進入清盤流程。

具體來看，截至上周末，公告產品擬清盤或進入清盤程序的基金公司有20多家，其中，有4家基金公司清盤數量在3只以上，清盤數量最多的達到4只。

從產品類型來看，混合型基金的清盤數量最多，超過20只，其中，靈活配置混合型超過六成，債券型基金的清盤數量次之，達13只，此外，還有1只ETF、1只指數分級基金以及1只股票型基金。從清盤產品成立的年限來看，存續時間在1到2年的基金依然占據了不小的比例，包含成立半年左右的次新基金。

業內首只公募基金清盤出現在2014年9月，當年共有4只基金進入清算期，2015年清盤基金數量快速上升到31只，2016年則下降到18只，3年累計53只基金清盤。不過，隨著基金的迅速擴容，到了2017年全年基金清盤數已超過100只，2018年更是達到了近400只，無論是數量還是規模，都創歷史記錄。

基金清盤將成常態

“靈活配置混合型基金的倉位彈性雖然較大，但很考驗基金經理的資產配置能力。對于擅長大類資產配置的基金公司而言，這類品種較容易獲得持續穩定的正收益，但不少公司在這方面的優勢并不突出。”一位基金人士表示，由于靈活配置混合型基金也難以得到靠資產配置取勝的FOF和養老目標基金的青睞，在基金公司越來越重視打造工具型產品線的背景下，此類產品很難成為重點布局的品種。

此外，從上述清盤的基金可以看出，迷你化依然是基金清盤的主因，其中，機構客戶大規模贖回則是造成基金空殼的重要因素，尤其是債券型基金。

“目前基金產品數量已超過5000只，比A股數量還多，而且還在持續增加中，投資者面臨如此龐大的基金池，難以選擇，更容易造成資金向具有投研實力或具有特色大中型基金公司集中，優勝劣汰下，基金清盤數量難以大幅下降。”一位基金研究人士分析，未來清盤基金可能仍然會以成立時間不長且表現平平的次新基金為主，“成立時間較久的存量基金，經歷了多年的市場考驗，積累了穩定的客戶數和可信度，往往會表現出強者恒強的特點。新基金，尤其是小公司的新基金，想要站穩腳跟，難度則要大很多。”