QFII和RQFII制度大調(diào)整 準(zhǔn)入放寬投資范圍擴(kuò)大 加大對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)的長期配置力度

擬實(shí)施逆周期調(diào)節(jié)，放寬證券公司投資成分股、ETF等權(quán)益類證券風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算比例，減少資本占用，進(jìn)一步支持證券公司遵循價(jià)值投資理念，加大對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)的長期配置力度。

指導(dǎo)交易所完善融資融券交易機(jī)制，擬取消“平倉線”不得低于130%的統(tǒng)一限制;擴(kuò)大擔(dān)保物范圍，進(jìn)一步提高客戶補(bǔ)充擔(dān)保的靈活性。

擴(kuò)大QFII、RQFII投資范圍，除原有品種外，還可投資新三板股票、債券回購、私募投資基金、金融期貨、商品期貨、期權(quán)等。

QFII和RQFII制度迎來重大調(diào)整。監(jiān)管部門在放寬機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入條件的同時(shí)，還擬大幅度擴(kuò)大QFII和RQFII的可投資范圍。除原有品種外，這兩類機(jī)構(gòu)將被允許投資于新三板股票、債券回購、私募投資基金、金融期貨、商品期貨、期權(quán)等，同時(shí)還可參與證券交易所融資融券交易。

證監(jiān)會(huì)昨日發(fā)布消息，就《合格境外機(jī)構(gòu)投資者及人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資管理辦法(征求意見稿)》(下稱《QFII和RQFII投資辦法》)及其配套規(guī)則《關(guān)于實(shí)施〈合格境外機(jī)構(gòu)投資者及人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資管理辦法〉有關(guān)問題的規(guī)定(征求意見稿)》(下稱《實(shí)施規(guī)定》)向社會(huì)公開征求意見。

據(jù)介紹，證監(jiān)會(huì)對(duì)原《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法》及其配套規(guī)則、《人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資試點(diǎn)辦法》及其配套規(guī)則進(jìn)行修訂整合，形成了《QFII和RQFII投資辦法》及其配套規(guī)則，意在解決現(xiàn)行QFII、RQFII制度在準(zhǔn)入條件、投資運(yùn)作、持續(xù)監(jiān)管等方面存在的問題，實(shí)施資本市場高水平對(duì)外開放，引進(jìn)更多境外長期資金。

此次修訂的內(nèi)容包括以下五個(gè)方面：

一是合并兩項(xiàng)制度。將QFII、RQFII兩項(xiàng)制度合二為一，整合有關(guān)配套監(jiān)管規(guī)定，形成統(tǒng)一的《QFII和RQFII投資辦法》和《實(shí)施規(guī)定》。境外機(jī)構(gòu)投資者只需申請(qǐng)一次資格，尚未獲得RQFII額度的國家和地區(qū)的機(jī)構(gòu)，仍以外幣募集資金投資。

二是放寬準(zhǔn)入條件，取消了數(shù)量型指標(biāo)要求，保留機(jī)構(gòu)類別和合規(guī)性條件。同時(shí)，簡化了申請(qǐng)文件，縮短審批時(shí)限。

三是擴(kuò)大投資范圍。除原有品種外，QFII、RQFII還可投資：在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(新三板)掛牌的股票;債券回購;私募投資基金;金融期貨;商品期貨;期權(quán)等。

此外，新規(guī)允許QFII和RQFII機(jī)構(gòu)參與證券交易所融資融券交易?？蓞⑴c的債券回購、金融期貨、商品期貨、期權(quán)的具體品種，將由有關(guān)交易場所提出建議，報(bào)監(jiān)管部門同意后公布。

四是優(yōu)化托管人管理。明確QFII托管人資格審批事項(xiàng)改為備案管理后的銜接要求，不再限制QFII聘用托管人的數(shù)量。

五是加強(qiáng)持續(xù)監(jiān)管。完善賬戶管理，健全監(jiān)測分析機(jī)制，增加提供相關(guān)跨境交易信息的要求，加大違規(guī)懲處力度。

我國于2002年和2011年起，先后實(shí)施合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)制度試點(diǎn)。

權(quán)威數(shù)據(jù)顯示，截至2018年底，我國QFII總額度為1500億美元(目前已增至3000億美元)，共有309家境外機(jī)構(gòu)獲得QFII資格，獲批額度1011億美元;RQFII制度從我國香港擴(kuò)大到19個(gè)國家和地區(qū)，總額度19400億元人民幣，共有233家境外機(jī)構(gòu)獲得RQFII資格，獲批額度6467億元人民幣。QFII和RQFII制度自實(shí)施以來，總體運(yùn)行平穩(wěn)，對(duì)引進(jìn)境外長期資金、優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)、引導(dǎo)價(jià)值投資、完善上市公司治理、促進(jìn)資本市場健康發(fā)展發(fā)揮了積極作用。