天堂硅谷10.5億收購德宏股份近30%股權 德宏股份實控人或將變更

年初完成對欣龍控股(000955.SZ)的控制后，國內知名私募天堂硅谷再出手，欲拿下德宏股份控制權。

公告顯示，德宏股份控股股東張元園擬將其所持29.99%公司股份轉讓給天堂硅谷資產管理集團有限公司(以下簡稱“天堂硅谷”)或其指定方。交易完成后，天堂硅谷將成為上市公司控股股東，王林江和李國祥將成為上市公司實控人。

長江商報記者注意到，與對欣龍控股的收購有所相似，在對德宏股份的收購中，天堂硅谷同樣選擇以高于二級市場價格進行購買。

本次交易中，德宏股份每股作價17.32元，股份轉讓總價約為10.496億元，該價格相較于德宏股份5月15日收盤價12.55元/股溢價38%。

粗略計算，兩筆收購完成后，天堂硅谷合計耗資12.64億元，將取得兩家上市公司控制權。

德宏股份實控人或將變更

5月18日晚間德宏股份披露公告，公司控股股東張元園與天堂硅谷簽署框架協議，由于實際控制人夫婦健康原因和年齡情況，結合現任董事長(實際控制人之女)意向，為更有利于企業發展壯大，張元園擬轉讓29.99%名下股權給天堂硅谷或其指定方。

本次交易完成后，天堂硅谷或其指定方將持有上市公司29.99%的股權并擁有29.99%的上市公司表決權，成為上市公司控股股東;轉讓方仍持有上市公司12.34%股份，轉讓方將不會主動謀求上市公司的控制權，上市公司的控股股東將由張元園變更為天堂硅谷或其指定方，實際控制人將由張宏保、張元園變更為王林江和李國祥。

不過，由于德宏股份在IPO時，公司實控人張元園、張宏保曾承諾所持公司股票鎖定期屆滿之日起24個月內，所轉讓公司股份總額不超過股票上市之日所持有德宏公司股份總額的30%。上述承諾直至2021年4月12日才到期，目前張元園持股比例為42.33%，根據上述承諾張元園所持29.33%的上市公司股份暫不能轉讓，可轉讓部分比例為13%。本次交易張元園需要轉讓29.99%的股份，因此需要豁免上述自愿鎖定承諾。

選擇在上市剛滿四年之際向知名私募轉讓控制權，與德宏股份實控人已近古稀之年不無關系。

長江商報記者梳理發現，德宏股份創始人張宏保現年72歲，妻子張元園也已近70歲。2000年，曾任湖州汽車電器廠廠長、湖州申湖企業集團董事長的張宏保創立德宏股份前身德宏有限。16年后，德宏股份成功在滬市主板掛牌上市，而在上市當年，張宏保正式卸任公司董事長一職，由其女張寧接棒，成為公司新一任掌門人。

截至今年一季度末，張元園、張宏保分別為德宏股份前兩大股東，持股比例41.94%、6.52%。張寧則持有公司203.08萬股，占公司總股本的1%。

而作為車用交流發電機行業領先企業的德宏股份，因所處汽車行業近兩年整體承受壓力較大，盈利能力呈現波動。

2019年度德宏股份實現營業收入4.76億元，同比增長3.76%;凈利潤5751.36萬元，同比下降48.11%，其中2018年公司因房產拆遷確認資產處置收益5869.88萬元，導致去年公司業績下降幅度較大。但在扣除非經常性損益之后，德宏股份去年主要凈利潤4980.55萬元，同比微降4.13%。

德宏股份坦言，我國汽車行業在轉型升級過程中，受中美經貿摩擦、環保標準切換、新能源補貼退坡等因素的影響，承受了較大壓力。一年來，行業企業主動調整，積極應對，下半年表現出較強的自我恢復能力。

在此背景下，德宏股份作為國內商用車配套交流發電機的主要供應商，2019年完成發電機產銷量122.24萬臺和124.29萬臺, 分別較上年增長4.49%和增長5.26%，產銷量呈現復蘇之勢。

兩度溢價收購上市公司控制權

作為國內知名投資機構的天堂硅谷，近期在資本市場上動作頻頻，德宏股份已經是天堂硅谷近半年來第二家計劃實現控股的A股上市公司。

天眼查顯示，此次交易中受讓方天堂硅谷母公司是新三板掛牌企業硅谷天堂(833044.OC)旗下控股子公司，后者持有天堂硅谷51.84%股份，而硅谷天堂目前的控股股東和實控人為李國祥、王林江各自持有硅谷天堂22.63%股份。

除了硅谷天堂之外，A股上市公司錢江水利、民生特紙分別為天堂硅谷第二、四大股東，持股比例27.9%、5%。浙江東方金融控股集團、正泰集團分別持有其6.38%、3.19%股份。

作為國內領先、浙江省內規模最大的民營控股資產管理集團，天堂硅谷從事的并購案例涉及京新藥業、物產中大、杭鋼股份等32家A股上市公司，VC/PE業務上市案例包括長川科技、創源文化的等36家A股或H股上市公司，PIPE業務案例涉及丹化科技、華數傳媒等22家A股公司。

去年12月末，天堂硅谷通過旗下嘉興天堂硅谷受讓深市主板公司欣龍控股9.24%股權，以及17.7%股份對應的表決權，一舉成為欣龍控股控股股東，李國祥、王林江則成為欣龍控股新的實控人。

長江商報記者注意到，與此次受讓德宏股份控制權有所相同的是，兩筆交易中天堂硅谷都存在溢價收購。

彼時，嘉興天堂硅谷以4.8元/股價格，合計2.14億元取得欣龍控股控制權，相較于消息披露前一日公司二級市場上的價格上漲14.3%。在易主消息釋出后，欣龍控股連續八個交易日漲停。特別是在年初口罩概念下，公司股價曾一度高漲至近15元。截至5月19日收盤，欣龍控股報8.64元/股，較嘉興天堂硅谷入主時的價格上漲80%。

而在此筆交易中，德宏股份整體估值為35億元，對應每股作價17.32元，股份轉讓總價約為10.496億元，該價格相較于德宏股份5月15日收盤價12.55元/股溢價38%。若此筆收購完成，天堂硅谷將合計耗資12.64億元，取得兩家上市公司控制權。

值得一提的是，德宏股份同時披露公司正在籌劃以發行股份或可轉債及支付部分現金的方式收購杭州伯坦科技工程有限公司(以下簡稱“伯坦科技”)100%股權并募集配套資金，公司股票已經申請停牌。

據了解，伯坦科技主要從事新能源汽車整車以及零部件系統的研發、設計與銷售業務，以及新能源汽車換電站運維等技術服務。