“逆周期因子”來了，人民幣升值了！

“逆周期因子”來了，人民幣升值了!

揚子晚報訊(記者 李沖)8月24日，人民幣對美元中間價報6.8710，較上一交易日中間價6.8367大幅下調343點，降幅創8月3日來最大。與此同時，人民幣對美元即期匯率呈雙邊震蕩趨勢，彈性進一步擴大。24日晚間，“逆周期因子”重啟，隨后人民幣急速飆升，一度大漲千點，收復6.80關口。若在24日早盤換匯10萬美元，需要68.94萬，到了盤中最低只要67.99萬，按收盤需要68.05萬，相差9000元。價格差距相當于一部iPhone X!

據外匯交易中心公告，人民幣對美元中間價報價行重啟“逆周期因子”。公告寫道：

近期受美元指數走強和貿易摩擦等因素影響，外匯市場出現了一些順周期行為。基于自身對市場情況的判斷，8月份以來人民幣對美元匯率中間價報價行陸續主動調整了“逆周期系數”，以適度對沖貶值方向的順周期情緒。

公告稱，絕大多數中間價報價行已經對“逆周期系數”進行了調整。

所謂“逆周期因子”，是指一個和定價機制相關的變量，可理解為對人民幣匯率中間價的合理修正。

為什么現在重啟逆周期因子?業內人士認為，是為了緩解貶值壓力等。中信證券分析認為，逆周期因子的引入是對人民幣中間價更為主動的調控方式。在人民幣經歷了長期的低位運行后，人民銀行于2017年5月引入逆周期因子這一價格型調控方式，通過主動調節逆周期因子能實現直接干預人民幣對美元中間價的形成。自引入逆周期因子后，人民幣兌美元開啟了長達半年的升值通道，其主動調控效果較為顯著，此舉傳達出穩定匯率的信號。