預(yù)定利率3%下調(diào)讀秒 壽險又要大起大落？

A股五大上市險企近日陸續(xù)披露了前5個月保費(fèi)收入情況。6月16日，北京商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年1—5月，中國人保、中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險合計實現(xiàn)原保費(fèi)收入約1.46萬億元，同比增長2.2%，5月延續(xù)了前4個月的增長態(tài)勢。不同于產(chǎn)險板塊3家公司保費(fèi)同比增速均達(dá)到3%以上，壽險板塊的5家公司增速“兩升三降”，但整體而言仍呈現(xiàn)回暖趨勢。

聚焦于今年以來風(fēng)生水起的壽險板塊，除“報行合一”、銀保渠道合作開啟新格局動態(tài)外，還或?qū)⒂瓉硇袠I(yè)性的預(yù)定利率大調(diào)整。那么，如果越來越多的人身險公司將增額終身壽險預(yù)定利率從3%降至2.75%，能否刺激未來一段時間上市險企的保費(fèi)增長幅度？去年人身險產(chǎn)品預(yù)定利率下調(diào)至3%經(jīng)歷的“大起大落”又是否會在今年重演？

壽險板塊降幅收窄

合計保費(fèi)收入約1.46萬億元，同比增長2.2%……A股五大上市險企前5個月業(yè)績表現(xiàn)悉數(shù)亮相。

進(jìn)一步來看，五大上市險企的保費(fèi)同比增速呈現(xiàn)“四升一降”，其中，中國人壽的保費(fèi)收入增速在5家險企中領(lǐng)跑，該公司保費(fèi)約為4157億元，增速為4.3%。中國平安以3.4%的保費(fèi)同比增速位居第二，該公司保費(fèi)收入為3997.55億元。中國人保、中國太保也均實現(xiàn)正增長。

從今年以來持續(xù)復(fù)蘇的壽險板塊看，1—5月，5家上市險企中僅平安壽險、中國人壽實現(xiàn)同比正增長，其中，平安壽險保費(fèi)收入2531.59億元，同比增長3.2%。

不過，從5月單月保費(fèi)收入表現(xiàn)來看，多家險企交出亮眼的答卷。比如太保壽險、中國人壽均實現(xiàn)超30%的環(huán)比增速；新華保險、平安壽險也均有5%以上的漲幅。

基于人身險延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢，國信證券研報指出，2024年，各上市險企積極調(diào)整產(chǎn)品形態(tài)，分紅險、增額終身壽險等產(chǎn)品引領(lǐng)保費(fèi)增速；疊加銀保渠道的逐步復(fù)蘇，其渠道產(chǎn)品及平臺優(yōu)勢仍具有一定競爭力。

不同于壽險板塊前5個月增速不一，“老三家”財險業(yè)務(wù)均保持正增長態(tài)勢。人保財險、平安產(chǎn)險、太保產(chǎn)險分別實現(xiàn)原保費(fèi)收入2491.21億元、1292.68億元、919.24億元，其中，人保財險、平安產(chǎn)險保費(fèi)增速相近，分別為3.1%、3.5%。而太保產(chǎn)險增速最快，為7.6%。

財險板塊景氣度持續(xù)，從人保財險公布的具體險種保費(fèi)收入情況便可窺一二。該公司除信用保證保險外，包括車險、農(nóng)險在內(nèi)的非車險均實現(xiàn)同比正增長。其中，該公司車險保費(fèi)收入1139.35億元，同比增長2.7%。

新一輪調(diào)整將至

代理人隊伍轉(zhuǎn)型、“報行合一”、銀保渠道迎新機(jī)遇……對于當(dāng)前的市場而言，壽險板塊無疑是焦點(diǎn)中的焦點(diǎn)。

除此之外，增額終身壽險預(yù)定利率下調(diào)或已進(jìn)入倒計時。近日，北京商報記者從業(yè)內(nèi)獲悉，已有保險公司總部在公司內(nèi)部下達(dá)了通知，決定自6月30日起停售3%的增額終身壽險產(chǎn)品。同時，預(yù)定利率為2.75%的新產(chǎn)品將于7月1日上市。

“銀行國債利率下行眾所周知，保險產(chǎn)品的預(yù)定利率下調(diào)只是時間問題。”對于此次預(yù)定利率下調(diào)或帶來市場面的影響，慧擇保險經(jīng)紀(jì)儲蓄險產(chǎn)品負(fù)責(zé)人葉鵬程同時也表示，每次預(yù)定利率下調(diào)時都會帶來保險投保顯著高峰，因為保險產(chǎn)品的價格收益尤其是儲蓄型理財類保險受預(yù)定利率的影響最為顯著，這里包括常規(guī)的壽險年金險產(chǎn)品，也包括養(yǎng)老年金類產(chǎn)品，在當(dāng)前理財環(huán)境和利率下行環(huán)境下，保險產(chǎn)品的吸引力明顯增強(qiáng)，加上保險產(chǎn)品在安全性和收益性之外還有特殊的法律財富傳承功能，獲得越來越多高凈值客戶的特別青睞。

如果儲蓄型產(chǎn)品預(yù)定利率下調(diào)成為全行業(yè)性動作，壽險業(yè)務(wù)無疑又將經(jīng)歷一場大調(diào)整?；仡櫲ツ?，市場在售產(chǎn)品的預(yù)定利率在8月均已降至3%，在預(yù)定利率切換之際，帶來了產(chǎn)品銷售高峰。從2023年7月單月數(shù)據(jù)來看，上市險企中有險企保費(fèi)收入超200億元，增速約90%。

對于未來幾個月的保費(fèi)走勢，國信證券發(fā)布的研報指出，近期部分人身險公司陸續(xù)下調(diào)增額終身壽險預(yù)定利率至2.75%(原為3%)，預(yù)計短端利好6月保費(fèi)收入的提升；中端(7—8月)或有一定保險需求透支影響，因此保費(fèi)增速或有一定下滑；長端利好行業(yè)整體壓降負(fù)債成本，降低利差損風(fēng)險。

不難發(fā)現(xiàn)，預(yù)定利率下調(diào)可能會導(dǎo)致投保人數(shù)短期激增，進(jìn)而刺激保費(fèi)收入。但從長遠(yuǎn)來看，離不開險企積極調(diào)整策略，推出更符合市場需求的新產(chǎn)品，并加強(qiáng)銷售和營銷工作，才能帶動壽險業(yè)務(wù)的長期增長。“儲蓄型產(chǎn)品預(yù)定利率下調(diào)可能會刺激消費(fèi)者在調(diào)整前購買，從而短期內(nèi)帶動壽險業(yè)務(wù)增長。長期而言，壽險業(yè)務(wù)的增長則取決于市場需求、產(chǎn)品競爭力和公司策略等。”河南澤槿律師事務(wù)所主任付建表示。

反觀上市公司財險板塊，在業(yè)內(nèi)人士看來，當(dāng)前的機(jī)遇和利好因素主要包括政策支持、技術(shù)進(jìn)步和市場需求增長等。隨著人們生活水平的提高和消費(fèi)觀念的轉(zhuǎn)變，財產(chǎn)險業(yè)務(wù)中，家財險等此前較為小眾的險種市場需求不斷增加。“上市險企財險板塊增長趨勢表明，在保險市場中，財險業(yè)務(wù)具有很大的發(fā)展空間和機(jī)遇。隨著消費(fèi)者對保險服務(wù)的需求不斷增加，保險公司也在不斷推出新的產(chǎn)品和服務(wù)，以滿足市場需求。”付建分析認(rèn)為，上市公司財險板塊未來仍將面臨諸多機(jī)遇和利好因素。

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