物聯網入場，能助民企融資告別抵押嗎？ 確保風險降到最低

信用貸款難申請、抵押貸款無房產……多年來不少民營企業陷于融資難的困局中。日前，天津一家金融公司依托物聯網等新技術，通過對企業訂單的數字化監控，不需看企業主體信用、不需抵押即能融資。這種新的融資方式引發業內熱議。

不久前，天津聚量商業保理有限公司在深圳證券交易所成功發行全國首單基于交易信用的ABS(資產證券化)產品，總規模1.28億元，初始權益人為山東海王銀河醫藥有限公司。

天津聚量商業保理有限公司相關負責人介紹說，此次利用物聯網、區塊鏈等技術，對山東海王銀河醫藥有限公司5億多元的訂單進行逐筆核驗，實現了逐筆物聯網追蹤和潛在風險實時預警。經過嚴格挑選，從中核準1.28億元訂單來發行ABS產品。

新的融資方式顛覆了以往的融資思維。業內人士認為，目前金融機構主要采取企業主體信用風險評估模式，即看民營企業的信用評級、擔保抵押或要求具有核心企業的增信和確權，但現實中很多民營企業達不到這些條件。

“民企資金需求迫切，銀行又無法掌握其風險不敢放貸。這是以企業主體信用為風險標準的情形下產生的‘死結’。”清華大學互聯網產業研究院院長朱巖認為，這可以用交易信用融資方式來打破。

交易信用是國際上通用的融資方式，但此前金融機構限于技術原因，無法監管到每一次交易，因而難以應用到融資領域。

但以物聯網、區塊鏈為代表的數字技術則實現了突破。母公司聚量集團醫藥版塊負責人鐘聲介紹說，基于交易信用的ABS產品通過新技術接入企業的銷售系統、第三方平臺系統，能摸清每筆資產的貿易背景真實性，即解決了主體信用模式下貿易背景無法驗真的問題。

這也解決了民企最頭疼的抵押難題。鐘聲說，數字技術使每筆訂單交易全面透明，實現資產包可信、透明、可控后，金融機構不需要額外關注企業的主體信用，改變了以抵押物向銀行貸款的傳統方式，為沒有抵押擔保但經營效益較好的民企開辟了新的融資渠道。

山東海王銀河醫藥有限公司董事長孔憲俊介紹說，新融資方式綜合成本5%左右，與銀行貸款相比差不多，但不需要看企業主體信用等級，不需要抵押。

對此，朱巖認為，這種方式幫助無法“自證清白”的大量民企實現了技術賦能下的資產包“軟確權”，有助于解決許多民營企業融資難題。

與此同時，新的融資方式將防控風險放到首位。朱巖介紹，物聯網技術對資產包逐筆情況實時追蹤，產生實時數據，再針對行業特性設置預警模型，提前告知金融機構可能存在的回款風險，為金融機構提供準確度較高的風險預警，這是傳統金融機構不具備的。

此外，以首單ABS產品發行為例，天津聚量商業保理有限公司與山東海王銀河醫藥有限公司在銀行設立共同賬戶，監管每一筆訂單的實時動向，確保風險降到最低。

專家認為，融資新模式是一次創新嘗試，而新模式需要新的監管方式。朱巖認為，要盡快啟動我國金融創新的“監管沙盒”制度。“監管沙盒”是一套鼓勵創新的規則制度，在“沙盒”內金融科技企業可以測試創新的金融產品、服務、商業模式和營銷方式。這將有利于新型融資方式安全有效地為民企服務，切實解決融資難題。