給“優(yōu)等生”開放“快車道” 科創(chuàng)板需發(fā)揮好“試驗田”作用 有利于聚集效應(yīng)產(chǎn)生

近日，證監(jiān)會和上交所發(fā)布科創(chuàng)板科創(chuàng)屬性評價指標(biāo)體系相關(guān)試行規(guī)定。隨著科創(chuàng)板改革不斷深入，科創(chuàng)屬性的標(biāo)準(zhǔn)也在摸索中逐步清晰，助推科創(chuàng)企業(yè)中的“優(yōu)等生”更快更好地?fù)肀Э苿?chuàng)板。

實際上，自科創(chuàng)板改革落地開始，申報企業(yè)的科創(chuàng)“含金量”一直是各方關(guān)注焦點。在注冊制試點的實踐中，科創(chuàng)企業(yè)需要通過更高質(zhì)量的信息披露來“自證”科創(chuàng)屬性和公司質(zhì)地。但對很多有意愿申報科創(chuàng)板的“優(yōu)等生”來說，信息披露尺度如何拿捏、上市成本如何控制仍是擺在面前的難題。許多擔(dān)憂難免出現(xiàn)：在上市問詢過程中，企業(yè)核心技術(shù)和關(guān)鍵領(lǐng)域突破是否泄露?多輪問詢下的“自證”是否過于繁瑣、增加企業(yè)申報負(fù)擔(dān)?

隨著科創(chuàng)屬性標(biāo)準(zhǔn)的落地，這種顧慮有望被打消。具體來看，指標(biāo)體系包括“研發(fā)投入金額或研發(fā)投入占比”“發(fā)明專利”“營收或營收復(fù)合增長率”3項常規(guī)指標(biāo)和5項例外條款。科創(chuàng)企業(yè)如同時滿足3項常規(guī)指標(biāo)，即可認(rèn)為具有科創(chuàng)屬性;如不能同時滿足，滿足5項例外條款的任意1項，同樣可獲認(rèn)定。

相關(guān)指標(biāo)體系的設(shè)計在確保科創(chuàng)屬性評價過程具有較高可操作性的同時，又保留了一定的彈性空間。優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)企業(yè)的申報“旅程”將更加便捷，“自證”科創(chuàng)屬性這一環(huán)節(jié)也將大大簡化，相當(dāng)于給“優(yōu)等生”開放出“快車道”。這也意味著，科創(chuàng)板的吸引力將同步提升，有利于聚集效應(yīng)產(chǎn)生。

與此同時，對于尚未滿足“3+5”指標(biāo)體系的“中等生”，科創(chuàng)板大門依然敞開。相關(guān)規(guī)定給出明確預(yù)期：短期內(nèi)有望加入“優(yōu)等生”序列的科創(chuàng)企業(yè)，可以先行提出發(fā)行上市申請，在充分說明自身科創(chuàng)屬性的前提下，通過原有路徑申報科創(chuàng)板。

當(dāng)前，科技革命風(fēng)起云涌，科技創(chuàng)新存在于多維度、多層次、多領(lǐng)域，科創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展也將是不斷演進(jìn)的。本次新規(guī)則試水，正是對如何更好判斷科創(chuàng)屬性的一次探索和嘗試，也必將隨著改革深化而動態(tài)完善，從而更好發(fā)揮科創(chuàng)板“試驗田”的作用。

中國經(jīng)濟(jì)正向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變，科技創(chuàng)新活力亟待進(jìn)一步激活和釋放，這離不開一個更加強(qiáng)健的資本市場。運(yùn)行不到一年的科創(chuàng)板，自誕生之初就定位“科創(chuàng)”，已經(jīng)迎來94家企業(yè)登陸，各項制度探索正在有序推進(jìn)。人們期待，隨著科創(chuàng)屬性評價體系的完善，“試驗田”將探索出更加適合科創(chuàng)類企業(yè)成長的市場制度。(劉 慧)