【全球播資訊】英國經濟滯脹特征進一步顯現

英國央行、國際貨幣基金組織（IMF）日前不約而同上調了英國經濟今年的增長預期。

(資料圖片)

在5月初的貨幣政策會議上，英國央行預測，英國經濟在今年可以避免陷入萎縮狀態，增長大約在0.25%左右。

23日，國際貨幣基金組織（IMF）一改此前的悲觀看法，對英國經濟的樂觀預期甚至超過了英國央行。IMF的最新預測是，英國今年可能實現0.4%的經濟增長。

但近期公布的高頻經濟指標顯示，英國經濟的增長在5月份已經放緩，而通脹可能會超出英國央行的預期。

標準普爾（S&P）23日公布數據顯示，英國制造業在5月份萎縮幅度進一步加大，制造業PMI從4月份的47.8下跌至46.9。今年前幾個月一直處于穩定上漲的英國服務業，在5月份也逆轉此前的上升態勢轉為下降。5月份，英國的服務業PMI從4月份的55.9下降至55.1。5月份，英國包括制造業和服務業在內的綜合采購經理指數從4月份的54.9下降至53.9。

標準普爾（S&P）的首席經濟學家Chris Williamson指出，在服務業的推動下，英國經濟在5月份繼續處于增長態勢。英國民眾與休閑、酒店等相關的需求增長，推動了服務業的擴張。但英國服務業擴張的速度在5月份已經放緩。同時，英國服務業和制造業的分化在5月份進一步加大。

實際上，英國經濟增長放緩在3月份就已經非常明顯。英國國家統計局的數據顯示，3月份，英國經濟環比萎縮0.3%，這超出市場預期。英國國家統計局表示，食品價格上漲對零售業影響明顯，居民消費更趨謹慎，影響了3月份的增長。

已經有分析師指出，英國經濟在夏季將面臨更為嚴重的不利影響。盡管包括煤氣在內的能源價格在下跌，但住房抵押貸款利率的提高、即將上調的個人所得稅稅率，會將能源價格下跌的利好沖抵掉。英格蘭和威爾士特許會計師協會經濟主管蘇仁蒂魯指出，增稅將對居民的消費支出和企業的投資意愿造成擠壓，加上利率上升的滯后影響，英國經濟的增長前景可能弱于英國央行目前的預期。

另一方面，英國目前的高通脹狀態在持續時間上可能會比英國央行的預期要長。

英國國家統計局24日公布的數據顯示，英國4月消費者價格指數（CPI）同比上漲8.7%，高于市場預期的8.2%。盡管英國通脹已經下降至個位數，但不利的消息是，4月份的英國核心通脹不僅沒有下跌，反而從3月份的6.2%進一步升至6.8%。

與此同時，英國的食品價格還處于歷史高位。英國國家統計局表示，英國年度的食物價格通脹率仍然接近歷史最高值。英國的租房市場價格也在上漲。24日，英國國家統計局發布的數據顯示，4月份，英國房租價格指數同比上漲4.8%，倫敦租房價格指數同比上漲5%，為2012年11月以來單月上漲幅度最大的一個月。

已經有機構指出，英國的通脹持續時間將超出英國央行的預期。英國智庫國家經濟和社會研究所（National Institute of Economic and Social Research，NIESR）在日前發布的報告中預測，英國通脹具有粘性，到今年年底，英國通脹水平僅能降至5.4%左右。英國央行貨幣政策的目標是將通脹控制在2%左右。國家經濟和社會研究所的報告指出，要實現這一目標，還將需要更長時間。預計到2025年第三季度，英國通脹才會回到1.3%-1.4%左右。

為抑制通脹，英國央行在今年后幾個月大概率會進一步加息。這將進一步對經濟增長構成打擊。基于這些因素，一些機構指出，英國經濟今年盡管不會萎縮，但增長也可能不及英國央行預期，滯漲特征將更加明顯，且滯漲的延續時間可能會超出預期。

實際上，英國央行對此一直有較為清醒的認識。英國國家統計局經濟統計負責人達倫·摩根此前表示，去年一整年英國經濟都是在趨向零增長。英國央行行長安德魯?貝利（Andrew Bailey）和其他貨幣政策委員會成員認為，英國經濟要到2025年才會實現增長。換言之，今年和明年英國經濟可能都將是滯漲狀態。

近期公布的經濟指標證實，英國央行的這一預測還是比較可靠的。

關鍵詞：