全球微資訊！人民幣對美元匯率年內首“破7”，后市怎么走？

2023年，人民幣對美元匯率首次“破7”。17日，離岸、在岸人民幣對美元即期匯率先后跌破“7”。截至當天18時，前者最低觸及7.0225，后者一度跌至7.0030，這是2022年12月以來人民幣對美元即期匯率首次擊穿“7”這一整數關口。

(資料圖)

從今年年內走勢來看，人民幣對美元匯率先漲后跌再企穩，1月收復6.7關口后震蕩回落，隨后保持在6.8、6.9區間徘徊前行。但從5月5日至今出現了一波明顯跌勢，也使得人民幣匯率再次落入7區間，同期美元指數震蕩上行，從101區間一度突破103。

中國央行最新發布的《2023年第一季度中國貨幣政策執行報告》顯示，2023年以來，跨境資本流動和外匯供求基本平衡，市場預期總體平穩。主要發達經濟體貨幣政策繼續調整，國際金融市場受風險事件影響出現波動。人民幣匯率雙向波動，彈性增強，市場在人民幣匯率形成中起決定性作用。

對于此次人民幣“破7”，東方金誠首席宏觀分析師王青認為，主要受多方面因素影響。

一是在5月議息會議上，美聯儲表示年內降息可能性很小，該表態帶動近期美元指數有所反彈，比價效應下，人民幣對美元會出現一定幅度貶值。

二是年初以來國內結匯率總體偏低、售匯率較高。這意味著高額貿易順差更多轉化為國內美元存款，而非兌換為人民幣，也會對外匯市場供需平衡帶來影響，推動人民幣對美元貶值。

三是近期發布的宏觀數據顯示，國內經濟修復過程出現一定波折，也可能對匯市情緒有一定影響。

王青直言：“我們判斷，短期內，以上因素還有可能發酵，人民幣‘破7’態勢或將持續一段時間。”

值得注意的是，2019年、2020年、2022年，人民幣對美元匯率分別都出現過“破7”的情況，也都在當年重返6區間。

中國央行行長易綱在今年3月曾表示，近年來匯率市場化形成機制的彈性越來越強，較好地起到了自動穩定器的作用。

易綱說：“過去5年人民幣匯率波動率大約為4%，與全球絕大多數國家差不多。人民幣對美元匯率在過去這幾年間，三次破‘7’，但短時間內又回到‘7’以下。所以‘7’不再是心理障礙，整體經濟是穩定的，老百姓預期是穩定的。”

此次“破7”后，人民幣匯率將怎么走？光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認為，目前人民幣對美元匯率與今年3月初相比，貶值幅度較小。整體來看，人民幣匯率保持穩定，呈雙向波動。“從趨勢看，人民幣面臨的內外環境更為有利，有望在合理均衡水平附近雙向波動。”

從美元角度看，中金公司研報認為，避險情緒的上升可能會在短期影響美元下行的節奏。風險偏好的改善需要美聯儲更明確的貨幣政策轉向，或是中國和歐洲經濟預期改善。隨著時間推移，上述兩個條件都傾向于被逐步滿足。因此，盡管短期美元可能會出現一定的反彈，仍維持長線看空美元的觀點。

中銀國際證券全球首席經濟學家管濤表示，對人民幣而言，去年美聯儲緊縮的溢出影響相對較大，但今年影響人民幣匯率的主因不是外圍環境，而是疫后中國經濟恢復的狀況。

“今年大概率是世界經濟(增速)往下，中國經濟往上。也就是說，今年中國經濟反彈是大概率事情，但反彈高度有多少、質量有多好，這是真正決定人民幣匯率強弱的關鍵。”管濤稱，美聯儲的政策、美元匯率的波動，可能短期內對人民幣匯率有一定擾動。但把時間稍微拉長一點，從一年左右看，應該說今年中國經濟的疫后重啟是決定人民幣走勢的一個關鍵變量。

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