兩類存款自律上限調(diào)整緩解銀行息差壓力，負(fù)債成本仍處下行通道_每日觀察

近日，有部分股份行、城商行已經(jīng)發(fā)布對部分存款產(chǎn)品執(zhí)行利率進(jìn)行調(diào)整的公告。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，本次通知存款和協(xié)定存款納入自律機(jī)制有利于合理壓降銀行負(fù)債成本，緩解息差壓力。靜態(tài)來看，協(xié)定和通知存款利率下行對對公活期利率高的銀行更利好；動態(tài)來看，對存款客戶基礎(chǔ)穩(wěn)固，不依賴高息攬儲的銀行更利好；長期來看，存款利率仍有一定結(jié)構(gòu)化調(diào)整的空間。

協(xié)定存款、通知存款納入自律機(jī)制

(相關(guān)資料圖)

平安銀行12日發(fā)布公告稱，該行將于5月14日起對智能存款-通知存款產(chǎn)品進(jìn)行調(diào)整。公告顯示，自5月15日起調(diào)整后，平安銀行各地分行的執(zhí)行利率如下：杭州、寧波、溫州分行5萬及以上起存金額1天和7天期通知存款利率調(diào)整為0.95%、1.5%，較基準(zhǔn)利率上浮15BP，其余南京、無錫、蘇州、鄭州等分行5萬及以上起存金額1天和7天期通知存款利率調(diào)整為1%、1.55%，較基準(zhǔn)利率上浮20BP。此外，自5月14日起，暫停銷售“智能通知存款”產(chǎn)品。

就在同日，桂林銀行發(fā)布公告稱，將于5月15日對部分存款產(chǎn)品執(zhí)行利率進(jìn)行調(diào)整，調(diào)整產(chǎn)品為通知存款、單位協(xié)定存款。具體來看，執(zhí)行后的1天期、7天期通知存款執(zhí)行利率分別為1.00%、1.55%，對比此前兩個期限存款利率均下調(diào)55BP；單位協(xié)定存款執(zhí)行利率下調(diào)至1.35%，較此前的利率下調(diào)55BP。

據(jù)有關(guān)媒體消息，近日相關(guān)部門下發(fā)通知，要求各銀行控制通知存款、協(xié)定存款利率加點上限。其中，中農(nóng)工建四大國有銀行上限為基準(zhǔn)利率加10BP，其他銀行上限為基準(zhǔn)利率加20BP；停辦不需要客戶操作、智能自動滾存的通知存款，存量自然到期；調(diào)整自2023年5月15日起執(zhí)行。

此外，已有東營銀行、四川天府銀行、深圳光明滬農(nóng)商村鎮(zhèn)銀行等多家銀行發(fā)布了調(diào)整協(xié)定存款利率及通知存款利率的公告。以上多家銀行的行動，亦將是利率市場化改革進(jìn)程的重要一步。

兩類存款利率下調(diào)釋放了什么信號？對普通儲戶影響大嗎？

據(jù)了解，通知存款和協(xié)議存款均帶有“類活期存款”的性質(zhì)，但是定價自律上限上參考定期，這導(dǎo)致銀行對公存款活期利率大幅高于零售活期，也是部分銀行進(jìn)行高價攬儲的重要手段。光大證券金融行業(yè)首席分析師王一峰曾提及，協(xié)定存款、通知存款利率實際上普遍存在高息的情況。作為高流動性的存款產(chǎn)品，個別中小銀行協(xié)定存款利率甚至達(dá)2%以上，接近或高于1年定期存款利率。因此，兩類存款自律上限調(diào)整有利于規(guī)范銀行業(yè)存款定價秩序，合理壓降銀行負(fù)債成本。

據(jù)央行官網(wǎng)，2015年10月24日最新調(diào)整的數(shù)據(jù)顯示，協(xié)定存款基準(zhǔn)利率為1.15%；一天通知存款基準(zhǔn)利率為0.8%，七天通知存款基準(zhǔn)利率為1.35%。以四大國有銀行為例，協(xié)定存款利率0.8%，一天通知存款利率0.45%，七天通知存款利率1%，均低于央行基準(zhǔn)利率水平。

申萬宏源證券金倩婧表示，從實際應(yīng)用來看，大部分銀行的通知存款和協(xié)定存款利率均未超過自律上限，因此本次通知存款和協(xié)定存款納入自律機(jī)制并不能實質(zhì)性降低存款利率。但從政策制定的出發(fā)層面來看，有助于中長期約束和控制銀行存款成本，本質(zhì)仍是幫助銀行降低負(fù)債端壓力。

金融監(jiān)管研究院院長孫海波認(rèn)為，當(dāng)前協(xié)定存款規(guī)模約為20-30萬億左右，根據(jù)部分銀行公布數(shù)據(jù)測算，協(xié)定存款占對公活期存款的比重超50%，占銀行存款總額約15%。5月15日通知正式實施開始，銀行的整體負(fù)債端成本將小幅下降，緩解息差壓力，保證銀行盈利空間。

廣發(fā)證券銀行業(yè)首席分析師倪軍分析稱，預(yù)計目前協(xié)定和通知存款占總存款規(guī)模約10%，如果按照50BP下調(diào)幅度，預(yù)計對整體銀行存款利率成本壓降約5BP。靜態(tài)來看，協(xié)定和通知存款利率下行對對公活期利率高的銀行更利好，但動態(tài)來看，對存款客戶基礎(chǔ)穩(wěn)固，不依賴高息攬儲的銀行更利好。

那么對于普通儲戶來說，影響幾何呢？

有銀行業(yè)內(nèi)人士解釋，與普通的整存整取的個人零售銀行業(yè)務(wù)不同，協(xié)定存款屬于對公業(yè)務(wù)，通知存款既有對公業(yè)務(wù)，也有個人業(yè)務(wù)，但兩者都有一定的存款門檻，面向的范圍有限，因此對一般老百姓的影響不大。

存款利率仍存結(jié)構(gòu)化調(diào)整空間

實際上，除本次大幅下調(diào)通知存款和協(xié)定存款利率外，今年4月以來，便已有多家中小銀行陸續(xù)下調(diào)了定期存款利率，使得多數(shù)銀行的3年、5年期定期存款利率出現(xiàn)明顯回落。緊接著，5月4日，浙商銀行、渤海銀行、恒豐銀行三家股份行同時發(fā)布公告稱自5月5日起，下調(diào)人民幣存款利率，幅度在10-40BP之間不等。

倪軍指出，由于目前息差壓力仍大，隨著上一輪存款掛牌利率下調(diào)收官完成，醞釀下一輪存款掛牌利率下調(diào)也可以期待，但考慮到本輪存款利率下調(diào)效果和影響還在觀察期，預(yù)計后續(xù)落地周期會循序漸進(jìn)。

國家金融與發(fā)展實驗室特聘研究員任濤認(rèn)為，從政策層面來看，未來存款利率仍存在下行空間，幅度要與息差空間收窄幅度、貸款利率下行幅度保持基本一致，而地方性銀行存款利率下行幅度總體來說更大。

“息差最快企穩(wěn)或在第三季度，期間存款利率仍有一定結(jié)構(gòu)化調(diào)整的空間。后續(xù)經(jīng)濟(jì)基本面趨勢與央行貨幣政策，仍是決定存款利率系統(tǒng)性變化方向的前瞻指標(biāo)，新一輪存款利率下調(diào)潮，需要社會廣譜利率的再一輪實質(zhì)性下調(diào)。” 金倩婧稱。

值得注意的是，人民銀行最新公布的金融數(shù)據(jù)顯示，4月人民幣存款減少4609億元，同比多減5524億元。其中，住戶存款減少1.2萬億元。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，部分銀行兩類存款利率下調(diào)將帶動終端貸款利率下行，進(jìn)而提高居民和市場主體的借貸意愿。這主要是包括住房在內(nèi)的大額消費(fèi)，以及激發(fā)市場主體的投資意愿。央行公布的2023年第一季度城鎮(zhèn)儲戶問卷調(diào)查報告顯示，傾向于“更多消費(fèi)”和“更多投資”的居民分別比上季度增加0.5個、3.3個百分點。

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