富達國際：發達市場衰退風險加大，亞洲經濟前景更趨向樂觀 環球熱推薦

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3月28日，富達國際展望全球二季度投資趨勢表示，發達市場出現經濟衰退的可能性正在不斷增大。隨著美聯儲維持偏高利率，銀行業已出現裂縫，雖然歐美銀行體系并未出現系統性風險，但未來幾周內或將看到進一步動蕩。與之形成對比的是，亞洲經濟前景受惠于中國經濟恢復向好，更加趨向樂觀。

富達表示，當前很多發達市場正埋首應對高通脹、利率上升和潛在的經濟衰退。自從史上節奏最快的加息進程引發歐美銀行危機后，發達市場出現經濟衰退的可能性越來越大。今年年內金融環境每進一步縮緊，都將增加發達市場“硬著陸”的機率。

富達國際亞太區股票主管Marty Dropkin表示:“美聯儲對高企不下的通脹和表現強勁的就業市場至今仍堅守其偏鷹派立場。美聯儲維持偏高利率的時間越長，金融體系面對的壓力將越大，目前銀行業已出現裂縫。”

“近日的銀行倒閉事件帶來了一些壓力，但并不表示歐美銀行體系存在系統性風險。與2008年相比，銀行的資本狀況、信貸質量和流動性均較為穩健。即便如此，我們可能在未來幾周內看到進一步的動蕩。市場普遍認為，假如美聯儲不放松貨幣政策，在市場壓力越來越大的情況下，將導致經濟在12個月內出現周期性衰退，屆時失業率將上升1%至3%。然而，我們預計如果美聯儲在2023年全年保持緊縮政策，將會出現更嚴重的經濟衰退。”Marty Dropkin稱。

富達國際認為，與發達經濟體不同，亞洲經濟前景受惠于中國經濟恢復向好，更加趨向樂觀。富達基金管理(中國)有限公司權益研究負責人寧靜表示，中國經濟正在調整經濟結構，從由投資和出口帶動的模式，向更為平衡的模式轉變。政府將更加關注復蘇的質量而非速度，可能會推出額外的刺激措施以支持經濟發展。

板塊方面，寧靜稱，中國更關注科技自立自強，并著重推動高端制造業發展，將有助于提升中國企業在先進科技領域的全球競爭力，并有望加速數字化產業發展。消費方面，目前中國居民在消費上仍保持審慎。中國經濟可否持續復蘇，取決于消費者對未來收入的預期，以及是否有足夠信心消費。恢復和促進消費已成為中國的首要任務，預計更多支持措施將推出。

房地產方面，寧靜表示，中國內地高線城市房地產市場已有趨向活躍的跡象，而低線城市的住宅庫存量仍然偏高。雖然提振經濟不會再依賴房地產，但房地產行業的穩定對短期經濟復蘇而言非常重要，有望在未來觀察到供需兩端的更多支持政策出臺。

而中國經濟的恢復增長情況也為未來數月亞洲區內一些經濟體的市場增長奠定基礎。“由于這些東南亞國家與中國的貿易關系密切，過去數月在貿易、制造業和旅游業方面也出現強勁增長。我們預計這一趨勢將持續。”

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