美國知名投資家瑞·達利歐：美聯儲加息負面效應外溢

全球最大對沖基金橋水基金創始人瑞·達利歐日前接受新華社記者書面專訪時表示，美聯儲激進加息負面效應外溢，造成歐洲面臨兩難經濟抉擇，一些發展中國家經濟也受到影響，美元作為重要儲備貨幣的吸引力下降。

新冠疫情暴發后，為應對疫情對美國經濟的沖擊，美聯儲實施超寬松貨幣政策，美國廣義貨幣供應量在2020年2月后的兩年里增加了約40%。超量發行貨幣被認為是美國通貨膨脹嚴重的主要原因之一。

針對高通脹，美聯儲今年以來轉向貨幣緊縮政策，連續激進加息。達利歐認為，僅靠貨幣緊縮很難從根本上控制通脹。因為通脹將造成民眾購買力下降，而貨幣緊縮政策則會削弱需求，進而傷害經濟。美聯儲需要折中協調，而非走極端。

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他表示，美國政府采取的所謂“友岸外包”、科技行業出口限制等逆全球化政策將持續造成供給受限，導致通脹問題更加頑固。

美聯儲激進加息外溢效應也影響到歐洲。達利歐認為，歐元區此前盡管沒有像美國一樣“大水漫灌”般超發貨幣，但歐洲央行目前也面臨加息壓力。“美國現在緊縮的力度更大，而歐洲并沒有同等幅度緊縮，造成貨幣貶值，歐洲通脹相比美國更加嚴重。”

達利歐認為，歐洲央行如果不能跟上美聯儲加息力度，歐洲將遭遇更嚴重的資本出逃，歐元也會進一步走低。

自今年3月以來，美聯儲已連續6次加息且連續4次加息75個基點，累計加息375個基點，同時給市場傳遞今年內還會再次加息的信號。今年以來，歐洲央行已累計加息200個基點。

達利歐認為，歐元區各國財政狀況不一，需要平衡債權人和債務人的利益，而欠明朗的政策加上原本就不佳的經濟狀況使市場缺乏信心。貨幣緊縮政策也使欠下巨額債務的國家償債困難。

“這置歐洲央行和財政政策決策者于兩難的局面：一方面加息可能造成滯脹，另一方面財政扶持又會加劇赤字，政府不得不舉債。這對歐洲債券和歐元而言都很糟糕，對歐洲股市和經濟也有負面影響。”

此外，達利歐認為部分發展中經濟體在緊縮貨幣環境中受創最大，這些國家美元債務負擔不斷加重。

達利歐預測，未來出于對美元被武器化的恐懼等，美元作為財富儲藏手段的吸引力將變得很低。

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