廣發期貨：焦炭盤面仍有上漲驅動，短期做多為主

(資料圖)

【利潤】截至11月3日，鋼聯數據顯示全國平均噸焦盈利-73元/噸，利潤周環比回升7元/噸，其中山西準一級焦平均盈利-39元/噸，山東準一級焦平均盈利-83元/噸，內蒙二級焦平均盈利-90元/噸，河北準一級焦平均盈利-5元/噸。

【供給】截至11月3日，247家鋼廠焦炭日均產量46.6萬噸，環比增加0.1萬噸。全樣本焦化廠焦炭日均產量60.6萬噸，環比下降1.2萬噸。產地焦企開始有一定的提產意愿。

【需求】截至11月3日，247家鋼廠日均鐵水產量232.8萬噸，環比下降3.6萬噸，本周鋼廠沒有新增檢修計劃，此前檢修的鋼廠或開始復產。

【庫存】截至11月3日，全樣本焦化廠焦炭庫存122萬噸，環比增加3萬噸，247家鋼廠焦炭庫存590.4萬噸，環比下降13.6萬噸。當前247家鋼廠焦炭可用天數為11.6天，環比上周增加了0.2天。下游被動去庫，但是可用天數反而上行。

【觀點】數據顯示成材表需繼續上行，去庫的幅度繼續增加，前期的悲觀情緒得到修復，隨著焦炭第三輪提降的落地，鋼廠利潤進一步好轉，部分鋼廠也會開始著手復產，因此鐵水降幅或有限。此外臨近冬儲補庫，焦炭庫存偏低，降價后市場開始出現一定采購意愿，因此當前盤面表現相對有韌性，仍有回到前高可能，如果后市宏觀配合，焦炭有進一步向上突破可能。建議短期做多為主。

關鍵詞： 環比增加 數據顯示 向上突破