環球新消息丨Mysteel：建筑原材料周報（10.24-10.28）

核心觀點

基本面情況

當前建材整體趨弱運行。下游基建繼續趕工，但受疫情以及季節性需求回落的影響較大，北方用鋼量出現季節性下滑。從市場情緒方面來說，目前市場對于后市消費的預期頗為悲觀，也影響建材各品種價格趨弱。本周來看，建材各品種或繼續趨弱運行。

(資料圖片僅供參考)

建筑行業方面

短期房建需求變化較小，基建新開工節奏加快，老項目進度或將提速。但氣溫下降后防疫壓力上行，疫情對需求影響難以避免。預計需求小幅下滑。

一、建筑材料價格行情

二、建筑材料行情分析

（一）鋼材

1. 建筑鋼材

周度觀點：市場悲觀情緒蔓延，本周螺紋鋼價格或底部震蕩運行

上周螺紋鋼運行邏輯分析

上周螺紋鋼價格繼續下行。供應方面，上周產量繼續增加，增至305.02萬噸,環比增加5.83萬噸，增幅變化不大，其中，產量上升是由于本周部分軋線復產，而另一方面，原料不足以及生產效益不高也制約著螺紋鋼產量的增量上限；庫存方面，上周螺紋鋼總庫存619.58萬噸，環比減少19.94萬噸，廠庫由增轉降，主要是由于螺紋鋼產量增幅不大，同時部分鋼廠以去庫存為主，所以廠庫呈現去勢，而社會庫存依然維持去化，但去化幅度有所收窄，一方面是疫情導致的運輸受阻，一方面是下游消費較為一般；需求方面，上周表觀需求環比小幅上升，整體維持在320萬噸左右的水平，以基建和保交樓為主的消費較為穩定，目前沒有市場預期中需求崩塌的跡象，但也導致短期需求變化幅度不明顯。

本周展望

產量方面，雖然近期鋼廠有個別恢復生產，但在大多鋼廠利潤情況不佳的情況下，鋼廠計劃外減產預期偏強，疫情影響也未減弱，所以預計后期螺紋鋼產量將呈現回落趨勢；庫存方面，雖然近期庫存降幅逐漸收窄，但主要在于庫存基數整體偏低，短期依舊未出現庫存拐點跡象，短期螺紋鋼庫存仍將維持緩慢下降；需求方面，目前消費高于去年同期水平，顯示短期存量消費韌性偏強，整體好于之前預期，關注后期南方消費是否存在階段性放量的可能。

綜合來說，周內價格偏弱運行，市場商家信心整體不足，同時在偏弱的宏觀情緒影響下，市場基本一致看跌。但同時需要看到，目前消費韌性整體好于預期，鋼廠虧損擴大后將再次出現供給減量的預期，不排除現貨價格階段性反彈的可能，預計短期螺紋鋼價格保持低位震蕩運行。

2. 中厚板

周度觀點：需求的回補力度有限，中厚板或依舊維持趨弱的態勢

上周中厚板運行邏輯分析

上周全國中厚板價格繼續震蕩下行。

供應方面，上周鋼廠周實際產量143.95萬噸，周環比減少0.24萬噸；產量、產能利用率小幅下降的原因是，統計周期內，生產積極性有所減弱。預計下周鋼廠開工率、產能利用率變動不大。

庫存方面，全國總庫存197.61萬噸，較上期增加0.25萬噸。鋼廠庫存79.97萬噸，周環比增加1.57萬噸。社會庫存為117.64萬噸，環比減少1.32萬噸；

市場方面，整周盤面震蕩下行，市場心態也逐步轉差，下游采購力度繼續維持偏弱，因此整周中厚板價格延續下探，且全周市場中厚板現貨成交表現不佳；

本周展望

供應方面，當下正處于淡旺季轉換的階段，市場對于后期需求預期轉弱。并且鋼企面臨著虧損的風險，主動減產檢修的情況增多。加之臨近十一月，北方面臨著秋冬季限產，受到鋼企利潤被擠壓，限產或將有可能提前，后期供給壓力有望緩解；

流通方面，由于多地疫情發生，導致交通運輸不便，貿易商對于后市心態稍顯悲觀，操作上保持低庫存管理，按需采購。目前南北價差已經拉開，北方進入冬季用鋼量明顯下滑，庫存出現了累增，加之鋼廠訂單情況不容樂觀，后期恐對價格依舊是阻力；

需求方面，基建從8月份開始逐步回暖，工程機械數據也環比見好。但是東北由于氣候的緣故，用鋼量出現季節性下滑。北方基建體量比較大，由于春節放假比較早，預計需求的回補力度有限。

綜合來看，預計本周中厚板市場價格依舊維持趨弱的態勢。

（二）其他建材

1. 水泥

周度觀點：上周水泥價格穩中轉弱，預計本周價格窄幅震蕩

上周水泥運行邏輯分析

上周全國多地水泥價格上漲，截止10月28日，百年建筑網水泥價格指數為476.25點，周環比下降0.3%。華東及華中部分城市受疫情影響，整體需求下降，水泥價格震蕩運行；華南項目工程提速，支撐上游漲價，整體需求尚可；湖南受煤炭價格大幅上漲影響，水泥價格持續上漲；川渝重點工程發力，拉動需求回升，云貴兩地項目量不足，加之局部市場限產控量，出庫量下降；三北區域項目趕工，但市場仍供大于求，且外發量減少，部分區域降價促銷。

本周展望

北方市場季節性趕工；資金撥付后，基建新開工節奏加快，老項目進度或將提速。但氣溫下降后防疫壓力上行，疫情對需求影響難以避免。需求增長空間有限，資金壓力較大，市場對后期漲價信心不足，供應方面雖然持續收緊，但目前施工仍表現供大于求，企業漲價主要在于原材料價格大幅上漲。后期在原材料波動不大情況下，行情或將震蕩運行，落實前期漲價為主。

2. 混凝土

周度觀點：上周混凝土價格環比持平，預計本周價格窄幅震蕩

上周混凝土運行邏輯分析

截至10月28日，百年建筑網統計全國混凝土C30均價為415元/方，周環比持平。成本方面，全國PO42.5散裝水泥均價為471元/噸，環比下跌2元/噸；全國砂石綜合均價109.67元/噸，周環比持平。供應方面，混凝土平均產能利用率為16.37%，周環比提升0.27個百分點，低于去年同期4.17個百分點，同比降幅進一步擴大；需求方面，本輪房建項目和市政類因封控區解封需求回補和年底提前停工考慮，發運量皆有小幅回升。

本周展望

綜合來看，華中、西南等地各區疫情“此消彼長”，工地復工和企業生產積極性一般；華東、華南地區房建項目占比仍占主力，企業發運支撐區域穩定，但整體來看新開工項目數量減少，混凝土企業保供為主。綜合預計，本周混凝土價格窄幅震蕩為主。

三、建筑行業動態熱點信息一覽

建筑業

1、房地產施工變化較小，國家統計局數據顯示，1-9月份，全國房地產開發投資同比下降8.0%，整體呈現環比下降的趨勢，而商品房的銷售以及代售情況出現環比的好轉，但總體水平依舊偏低，從地產開發資金來看，1-9月份，地產到位同比下降24.5%，其中，最主要的兩項資金來源下降較大，自籌資金下降14.1%，定金及預收款下降34.1%。從上述的數據來看，總體地產行業的低迷態勢未改，這也驗證了之前對于政策導向的判斷，地產方面目前支持力度并不大，同時監管也是呈現小幅放松，總體收緊的形勢，所以可以看出來，未來地產的發展方向主要著力于企業資金結構轉型，而這也會導致中長期內地產的市場景氣度不高，基本會維持當前的現狀。

基建鋼需釋放穩定，工地復工和企業生產積極性一般。截至10月26日，百年建筑網跟蹤國內混凝土企業出貨情況，本周國內500余家混凝土企業產能利用率小幅提升，10月19日-10月26日期間，混凝土平均產能利用率為16.37%，周環比提升0.27個百分點，低于去年同期4.17個百分點，同比降幅進一步擴大。本周調研企業混凝土周度發運量為327.87萬方，較上周提升5.46萬方，混凝土發運量小幅走高。據調研樣本來看，目前總量中，市政項目用量占52.1%，較上輪提升2%，而樓盤項目用量占41.5%，較上輪提升1.3%，其他項目用量占6.4%，本輪房建項目和市政類因封控區解封需求回補和年底提前停工考慮，發運量皆有小幅回升。綜合來看，疫情仍呈多點散發態勢，工地復工和企業生產積極性一般；華東、華南地區房建項目占比仍占主力。

鋼結構行業11月份下游訂單表現減量明顯，從調研訂單表現來看，11月份訂單環比減少的企業占29.79%，環比10月的訂單環比減弱的企業占比增加21.28%， 11月份較10月份的新增訂單情況環比轉弱，需求端基建托底延續，但項目趕工期與延續性表現一般，基建恢復及支持力度不足，11月預期訂單同比處于弱勢。鋼結構行業的生產節奏也在放緩，企業多處于生產飽和度較弱。

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