環球視點！Mysteel：工程機械原材料周報（9.26-9.30）

核心觀點：上周鋼鐵市場價格震蕩上漲，Myspic綜合指數報收150.91點，周環比上漲0.82%，除中厚板外，其他品種均呈現上漲態勢。上周在國慶節前備貨需求以及基建趕工的影響下，鋼材價格在周期呈現量價齊升態勢，其中周二成交量創下今年以來最高值，隨著備貨需求充分釋放，周中以后價格呈現窄幅盤整態勢， 但成交量仍處于年內可觀水平；有色方面，銅價格小幅下跌，市場成交有所好轉；鋁價格維持震蕩走勢，海外方面美聯儲加息落地，且預計今年仍有一次加息，歐洲PMI初值表現一般，海外宏觀邏輯仍然偏空。

(資料圖片)

展望國慶假日，部分鋼企借由虧損和原料采購困難之因，執行檢修/減產計劃。另外，市場和終端雖有備庫，但依然以低庫操作，剛需采購為主，以減少風險。從節后心態來看，面對二十大和季節性限產的預期，疊加政府對基建、房建、制造業等行業支持，市場情緒或有支撐，進而使得鋼價有拉漲預期。因此，國慶節后因剛需支撐和供應增量有限，庫存累積大概率不及預期，整體基本面表現依舊維持動態平衡；有色方面，目前社會庫存持續維持低位，但去庫幅度減小，后續需關注節后庫存變化情況，在換月高基差壓力下，下游采購情緒減弱，預計電解銅價格將窄幅震蕩；鋁市供需平衡預計到10月末才有明顯好轉，預計短期鋁價偏弱運行。

一、原材料品種價格監測

截止2022年9月30日，各原材料當日即時價格以及價格周環比情況如下：

二、機械行業原材料基本面分析——鋼材篇

主要內容摘要①——中厚板：上周中板價格小幅下跌 預計本周將小幅上漲

供應方面，上周中厚板產量143.86萬噸，周環比增加1.93萬噸；庫存方面，鋼廠庫存76.31萬噸，較上上周減少0.62萬噸，社會庫存102.49萬噸，較上上周增加0.99萬噸，總庫存189.26萬噸，較上上周減少0.26萬噸。當前由于原料成本堅挺，鋼廠利潤收縮，生產積極性較差，短期內供給量波動幅度有限，庫存本周去庫明顯，市場資源到貨情況趨緩，貿易商心態處于謹慎觀望中。隨著國慶假期臨近，加上節前需求釋放不足，多數商家報價以盤整運行為主，且部分產地資源仍存議價空間，市場成交表現一般，預計本周中板價格將窄幅震蕩運行。

主要內容摘要②——熱軋：熱軋節前補庫較好 節后庫存預期增加 價格或將震蕩運行

近期看，市場總庫存量下降，節后庫存累庫，上下端偏謹慎。目前消費持續力尚存，從節奏上而言，隔周的成交會有一定好轉，對于這個預期而言，就是第一周略差，第二周預期偏好。目前鋼廠實際利潤尚未虧損，但點對點利潤虧損，未虧到邊際。央國企與民企，近期訂單勉強接滿，鋼廠在避免風險的節奏下，對于價格上漲起到一個較為明顯的制約。鋼廠反饋，不敢做大量的庫存，主要是擔心庫存累積過高造成虧損的風險。市場心態相對樂觀，出貨量節奏有所放緩，但高位變現的預期依然存在。目前在途資源依然偏多，對于庫存累積就是一個節奏問題，矛盾仍難以體現。就節后看，節前市場到貨量會繼續維持，消費爆發持續力度不佳，從節奏角度看，本周買完價格上漲，節后第一周預期會在3850-3950元/噸。

主要內容摘要③——型鋼：成本支撐力度較強，型鋼市場價格將穩中趨強運行

上周型鋼行情呈現震蕩走高趨勢，上周是9月最后一周，前期延續震蕩磨底行情，臨近月末，因社庫低位，節前補庫增多，型鋼交投氛圍活躍，價量齊升，連續3天小幅拉漲行情。供應方面，軋鋼廠原料充足，產量維持節前水平，長流程利潤尚可，產量會繼續推高；庫存方面，廠庫、社庫累庫壓力均增加，尤其關注節后社庫去庫速度。廠庫壓力轉移至社庫會對市場價格上漲帶來一定壓力；綜合來看，本周型鋼供需矛盾加劇，限產政策未落地和宏觀利好政策預期未必能正傳導至鋼價上，總體需求釋放有待進一步驗證，但考慮節中市場多休市，而成本價格支撐。綜合預計，本周國內型鋼市場價格將穩中趨強運行。

三、機械行業原材料基本面分析——有色篇

主要內容摘要④——銅：上周電解銅價格小幅下跌，預計本周價格將窄幅震蕩

上周電解銅價格小幅下跌，市場成交有所好轉。臨近月末，貿易商有以及回款的需求，在市場貨源偏緊情況下，疊加下游仍有采購意愿，貨商挺價較為堅決。整體來看，節前交易日尾聲，下游市場雖備貨情緒有所減弱，但熱度依在，日內成交維持積極。目前社會庫存持續維持低位，但去庫幅度減小，后續需關注節后庫存變化情況，在換月高基差壓力下，下游采購情緒減弱，預計本周電解銅價格將窄幅震蕩。

四、機械行業動態熱點信息一覽

1. 9月CMI指數同比降幅擴大，工程機械下半年旺季不及預期

匠客工程機械數據顯示，2022年9月份中國工程機械市場指數即CMI為102.09，同比下降12.62%，環比微增0.16%。依據CMI判斷標準，9月指數逼近收縮區間，市場同比繼續下滑，警惕市場下行風險累積。

9月份中國工程機械市場指數同比降幅擴大7.38個百分點，環比回調5.42個百分點，表明國內工程機械市場下半年的旺季受多方面因素影響，遠不及預期。預計10月中旬之后，多數地區特別是華北區域才會有更大幅度地改善。

匠客工程機械預測，2022年9月國內挖掘機市場銷量為9889臺，同比降低29.03%。

2.2022年1-8月機械工業增加值同比增長3.6%

中國機械工業聯合會統計數據顯示，1-8月份，規模以上工業增加值同比增長3.6%。8月份，規模以上工業增加值同比實際增長4.2%（增加值增速均為扣除價格因素的實際增長率）。從環比看，8月份，規模以上工業增加值比上月增長0.32%。

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關鍵詞： 工程機械 主要內容 窄幅震蕩