【天天快播報】巴西央行結(jié)束史上最長加息周期,但保留繼續(xù)緊縮空間
巴西中央銀行21日宣布,維持基準(zhǔn)利率13.75%不變,結(jié)束該國史上最長加息周期。自2021年3月開始,巴西央行連續(xù)加息12次,基準(zhǔn)利率累計增加1175個基點(diǎn)。
值得注意的是,央行貨幣政策委員會在公告中對緊縮政策留有空間,反映出全球通脹上行和巴西財政擴(kuò)張政策形勢下貨幣政策面臨的壓力。
(資料圖片)
貨幣緊縮政策留有重啟余地
巴西央行貨幣政策委員會6年來首次對貨幣政策進(jìn)行非匿名投票。在9名委員中,7人支持維持基準(zhǔn)利率13.75%不變,2人支持將基準(zhǔn)利率小幅上調(diào)0.25%至14%。
值得注意的是,央行貨幣政策決定公告指出,委員會強(qiáng)調(diào)未來可能對貨幣政策步伐進(jìn)行調(diào)整,如果去通脹進(jìn)程不及預(yù)期,將毫不猶豫地恢復(fù)加息進(jìn)程。這就為后續(xù)繼續(xù)加息預(yù)留了空間。
巴西XP投資公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡約·梅加萊表示,央行可能自2023年下半年開始降息,到2023年末降至10%左右。他認(rèn)為央行關(guān)于重新進(jìn)入加息周期可能性的表述向市場發(fā)出“強(qiáng)勢”信息,即不希望市場對結(jié)束加息過于興奮并認(rèn)為自明年一開始就降息。
巴西復(fù)興債券與證券分銷商公司戰(zhàn)略主管塞爾吉奧·戈爾登施泰因持相同觀點(diǎn),他認(rèn)為央行不希望市場將加息周期結(jié)束解讀為降息周期開始。
巴西Fibra銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家克里斯蒂亞諾·奧利韋拉指出,央行貨幣政策委員會對加息政策顯示的兩種態(tài)度表明央行依然希望通過貨幣政策將通脹水平控制在目標(biāo)之內(nèi)。
2022年和2023年,巴西央行通脹目標(biāo)分別為3.50%和3.25%,各自上限分別為5%和4.75%。
抗擊通脹任務(wù)依然艱巨
盡管自二季度后期開始,央行基準(zhǔn)利率的上升和聯(lián)邦政府出臺的減稅政策使巴西通脹率穩(wěn)步下降,今年和明年的通脹水平仍將高于央行通脹目標(biāo)。巴西央行已經(jīng)表示預(yù)計要到2024年才能達(dá)到通脹目標(biāo)。
巴西地理統(tǒng)計局發(fā)布的最新報告顯示,受燃料價格下降影響,今年8月,衡量該國通脹水平的全國廣義消費(fèi)者價格指數(shù)(IPCA)環(huán)比下降0.36%,連續(xù)第二個月環(huán)比減少。
然而,盡管8月通脹指數(shù)環(huán)比下降,在地理統(tǒng)計局監(jiān)測的377類商品中,多數(shù)價格出現(xiàn)上漲。衡量377種商品中漲價商品占比的IPCA擴(kuò)散指數(shù)從7月的63%上升至65%。
負(fù)責(zé)統(tǒng)計IPCA指數(shù)的地理統(tǒng)計局專家佩德羅表示,巴西存在通脹情況。8月的IPCA擴(kuò)散指數(shù)意味著65%的IPCA統(tǒng)計商品該月價格環(huán)比增加。與該指數(shù)達(dá)到70%以上的2021年12月到4月之間相比,當(dāng)前的通脹水平有所緩和。然而盡管IPCA指數(shù)中有些領(lǐng)域出現(xiàn)通縮,大多數(shù)商品價格依然在向上移動。
經(jīng)濟(jì)分析師們認(rèn)為,這也是央行保持貨幣緊縮選項繼續(xù)開放的原因。
此外,巴西聯(lián)邦政府在總統(tǒng)大選年實施激進(jìn)的財政擴(kuò)張政策,大幅削減多個經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域稅率并增加補(bǔ)貼,與貨幣政策方向“背道而馳”引發(fā)經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂。
巴西瓦加斯基金會金融專家夏華聲對記者表示,圍繞今年10月總統(tǒng)大選的經(jīng)濟(jì)不確定性,聯(lián)邦政府降低能源稅率對國家財政收入的沖擊,以及大選年政府在社會補(bǔ)貼、福利上的支出增加都對巴西經(jīng)濟(jì)和貨幣政策造成更大壓力。
圣保羅社會政治學(xué)基金會學(xué)院地緣政治與國際關(guān)系博士生導(dǎo)師達(dá)妮埃拉·平托指出,財政不平衡的現(xiàn)狀使市場對宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的預(yù)期減弱。只有改善財政狀況才能減少政府負(fù)債從而使降息成為可能。
巴西圣保羅市阿曼多·阿爾瓦雷斯·彭特亞多基金會大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授保羅·杜特拉·科斯坦廷也認(rèn)為,財政支出不斷增加導(dǎo)致貨幣政策不得不緊縮是錯誤的。
對此,巴西經(jīng)濟(jì)部長保羅·格德斯19日表示,央行貨幣政策委員會不應(yīng)過度強(qiáng)調(diào)財政風(fēng)險和財政失調(diào),巴西財政今年將實現(xiàn)盈余。
巴西央行8月30日發(fā)布的報告顯示,今年7月,巴西聯(lián)邦政府財政盈余達(dá)193億雷亞爾(1雷亞爾約合0.19美元)。央行國庫局長保羅·瓦萊當(dāng)日表示,巴西政府2022年極有可能出現(xiàn)財政盈余。
不過,在遞交給國會的2023年預(yù)算案中,巴西聯(lián)邦政府預(yù)計將出現(xiàn)637億雷亞爾財政赤字。
關(guān)鍵詞: 貨幣政策 基準(zhǔn)利率 貨幣政策委員會
責(zé)任編輯:孫知兵
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