五年期LPR下調(diào),分析人士稱利好地產(chǎn)及消費
人民銀行5月20日公告稱1年期貸款市場報價利率(LPR)保持3.7%不變;5年期以上LPR下調(diào)15個基點至4.45%。對此,多名專家表示,五年期LPR下調(diào)超預(yù)期,將進(jìn)一步降低居民房貸負(fù)擔(dān),提振企業(yè)投資意愿,利好房地產(chǎn)和消費。
符合預(yù)期
此次調(diào)整,5年期以上LPR相較上月4.6%下調(diào)了15個基點,1年期LPR保持不變。這是時隔4個月后LPR再度調(diào)降,LPR上次調(diào)整為2022年1月20日,1年期LPR下調(diào)10個基點至3.7%,5年期下調(diào)5個基點至4.6%。
這一舉措背后的原因幾何?財信研究院副院長伍超明認(rèn)為,5年期LPR利率的下調(diào),一是因為存款利率市場化調(diào)整機(jī)制作用的結(jié)果,通過降低銀行負(fù)債成本,促進(jìn)貸款利率下行,“根據(jù)人民銀行數(shù)據(jù),4月最后一周全國金融機(jī)構(gòu)新發(fā)生存款加權(quán)平均利率為2.37%,較前一周下降10個基點,所以這次LPR報價下降符合預(yù)期?!蔽槌髡f。
上月數(shù)據(jù)還顯示,4月25日人民銀行下調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金率釋放5300億元,每年降低金融機(jī)構(gòu)資金成本約65億元,業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為此舉通過金融機(jī)構(gòu)傳導(dǎo),有助于本次LPR調(diào)降。
伍超明還補(bǔ)充道,“由于居民購房貸款期限一般在5年期以上,本次調(diào)降5年期LPR利率,無疑將降低居民購房貸款成本,提振購房貸款需求,支持剛性和改善性住房需求,促進(jìn)房地產(chǎn)市場健康發(fā)展和良性循環(huán)?!?/p>
對此,植信投資研究院資深研究員馬泓也表示,政策“組合拳”出臺,這是政府在積極促進(jìn)居民住房信貸回暖。自2021年9月開始,住房信貸政策邊際改善,政策底顯現(xiàn),居民住房貸款利率開始趨降、商業(yè)銀行放款節(jié)奏有所加快。然而,因疫情等因素沖擊,導(dǎo)致2022年初至今,居民購房意愿較為低迷,住房信貸釋放的速度隨之放緩,前4月新增個人按揭貸款同比下降25%。
“此番五年期貸款基準(zhǔn)利率LPR的下調(diào),不僅利好首套房購置需求,同時也降低了存量房貸持有者的還貸成本,有助于促進(jìn)其消費。預(yù)計整體房貸利率將進(jìn)一步走低,居民按揭貸款以及中長期貸款增速有望在較短的時間內(nèi)實現(xiàn)觸底企穩(wěn)。”馬泓說。
提振房地產(chǎn)市場
就在5月15日,人民銀行、銀保監(jiān)會發(fā)布了關(guān)于調(diào)整差別化住房信貸政策有關(guān)問題的通知。通知明確,對于貸款購買普通自住房的居民家庭,首套住房商業(yè)性個人住房貸款利率下限調(diào)整為不低于相應(yīng)期限貸款市場報價利率(LPR)減20個基點。二套住房商業(yè)性個人住房貸款利率政策下限按現(xiàn)行規(guī)定執(zhí)行。
通知同時強(qiáng)調(diào),在全國統(tǒng)一的貸款利率下限基礎(chǔ)上,人民銀行、銀保監(jiān)會各派出機(jī)構(gòu)按照“因城施策”的原則,指導(dǎo)各省級市場利率定價自律機(jī)制,根據(jù)轄區(qū)內(nèi)各城市房地產(chǎn)市場形勢變化及城市政府調(diào)控要求,自主確定轄區(qū)內(nèi)各城市首套和二套住房商業(yè)性個人住房貸款利率加點下限。
伍超明指出,5年期LPR利率下調(diào)的影響:一是打開房貸利率下行空間,近期部分城市商業(yè)銀行已將首套房貸利率調(diào)至4.4%,此次5年期LPR下調(diào)15基點,意味著未來房貸利率下限將進(jìn)一步下調(diào)至4.25%。
“此外,還有利于緩解信貸需求不足。由于房地產(chǎn)是銀行信貸投放的重要抵押品,房地產(chǎn)市場需求回落和房價增速放緩,將影響到抵押品價值的大小,進(jìn)而影響寬信用效果。調(diào)降LPR有利于穩(wěn)定房地產(chǎn)市場,一方面提振房地產(chǎn)市場本身相關(guān)信貸需求,另一方面有助于穩(wěn)定抵押品價值,提高寬信用效果?!蔽槌髡f。
招商基金研究部首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛也表示,本次LPR調(diào)降,利好地產(chǎn)等板塊,同時存量貸款下降,也將利好消費。降息與結(jié)構(gòu)化寬松相結(jié)合,進(jìn)一步打開了各地“因城施策”的空間。短期看,疫情對居民收入造成了結(jié)構(gòu)性沖擊,包括財產(chǎn)性收入增速下滑幅度加大、中等收入群體收入恢復(fù)好于低收入群體,收入差距拉大將制約低收入群體加杠桿能力和意愿。不過長期來看居民收入增速將延續(xù)疫情前穩(wěn)中趨降、與經(jīng)濟(jì)增速相匹配的增長形勢,對居民小幅穩(wěn)步加杠桿構(gòu)成支撐。
馬泓預(yù)測,下一個階段,后續(xù)樓市紓困政策將從三、四線城市逐步向一線和重點二線城市轉(zhuǎn)移,部分城市將可能小幅調(diào)降房貸利率,適度降低購房者融資成本。參考過往類似周期的房貸政策,預(yù)計2022年末個人住房貸款加權(quán)平均利率可能從2022年一季度末的5.49%下調(diào)至5.0%-5.25%左右。
“未來政策寬松的力度仍有空間,住房金融環(huán)境進(jìn)一步改善,房地產(chǎn)投資會逐步企穩(wěn)。下半年,隨著調(diào)控政策逐步顯效,新開工或?qū)⒂|底反彈,房地產(chǎn)投資增速可能在三季度逐步企穩(wěn),并于四季度小幅回升。預(yù)計全年房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長約2%,增速繼續(xù)下降但幅度稍有放緩。”馬泓說。
關(guān)鍵詞: 人民銀行 住房信貸 房地產(chǎn)市場
責(zé)任編輯:孫知兵
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