【指數(shù)周報(bào)】徽商商品指數(shù)周報(bào)(2023年4月17日)

(2023年4月17日)

(資料圖)

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截至2023年4月14日，徽商指數(shù)報(bào)于1491.378，周漲幅為1.443%。

黑鏈指數(shù)下跌2.227%。宏觀方面，從3月份金融數(shù)據(jù)來(lái)看，信貸、社融、M2數(shù)據(jù)保持強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)金融數(shù)據(jù)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的帶動(dòng)將在后續(xù)逐步顯現(xiàn)。但3月M1回落略超預(yù)期，體現(xiàn)出雖然居民消費(fèi)、購(gòu)房近期略有改善，但幅度仍然偏弱。3月企業(yè)貸款增加2.7萬(wàn)億，同比多增2200億元，其中，企業(yè)中長(zhǎng)期和短期貸款分別增加2.07萬(wàn)億和1.08萬(wàn)億，同比多增7252和2726億元，主要由投向基建、制造業(yè)等領(lǐng)域形成，而投向地產(chǎn)則不明顯。3月居民貸款增加1.24萬(wàn)億，同比多增4908億元，其中，居民短期、中長(zhǎng)期貸款分別增加6094和6348億元，同比多增2246和2613億元。隨著中央及地方各級(jí)地產(chǎn)提振政策的持續(xù)出臺(tái)，地產(chǎn)銷售出現(xiàn)了一定的修復(fù)，3月份地產(chǎn)銷售達(dá)到了接近2019年的水平。但是從一季度整體居民中長(zhǎng)貸來(lái)看，仍然同比少增1260億元，反映出地產(chǎn)端居民購(gòu)房需求仍需要進(jìn)一步的修復(fù)。產(chǎn)業(yè)方面，數(shù)據(jù)顯示螺紋周產(chǎn)量穩(wěn)中有小幅增加，但仍處于300萬(wàn)噸上水平，主要受短流程利潤(rùn)回落、產(chǎn)能利用率降低影響。考慮4月上中旬高爐的復(fù)產(chǎn)進(jìn)度，預(yù)計(jì)4月份鐵水產(chǎn)量會(huì)見(jiàn)頂。表觀消費(fèi)量310.68萬(wàn)噸，同上周變化不大但較高峰期下降較多，顯示終端需求萎縮較快，旺季表現(xiàn)曇花一現(xiàn)。鋼廠庫(kù)存已開(kāi)始出現(xiàn)累庫(kù)，社會(huì)庫(kù)存去化曲線由陡變平，顯示去庫(kù)進(jìn)度放緩。30大中城市商品房成交面積出現(xiàn)回落現(xiàn)象，地產(chǎn)銷售恢復(fù)不及預(yù)期，影響市場(chǎng)信心。考慮到基建端政策支持力度較大，對(duì)于當(dāng)前鋼材需求有一定托底作用，且鋼材需求仍處于去庫(kù)進(jìn)程中，表需變化或再有波動(dòng)。綜合來(lái)看，鋼材價(jià)格受產(chǎn)業(yè)面及宏觀面影響，在前期快速下跌后跌速有所放緩，行情走勢(shì)有所震蕩。

貴金屬指數(shù)上漲3.099%。上周受美國(guó)3月通脹回落超預(yù)期、初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)意外增加疊加美聯(lián)儲(chǔ)3月會(huì)議紀(jì)要釋放經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期影響，貴金屬偏強(qiáng)運(yùn)行，滬金周漲0.82%，滬銀周漲3.34%。宏觀經(jīng)濟(jì)，美國(guó)3月零售銷售環(huán)比下降1%，超出市場(chǎng)預(yù)期的-0.4%，前值由-0.4%上修為-0.2%，美國(guó)零售銷售超預(yù)期放緩，表明消費(fèi)正在迅速萎縮。通脹方面，美國(guó)3月CPI同比上升5%，低于預(yù)期的5.2%，創(chuàng)2021年5月以來(lái)最低，為連續(xù)第9個(gè)月升幅放緩；環(huán)比升幅為0.1%，也低于預(yù)期0.2%。不過(guò)，3月核心CPI同比升幅由2月份的5.5%加速至5.6%，美國(guó)核心通脹依舊頑固。美國(guó)3月PPI年率錄得2.7%，連續(xù)9個(gè)月放緩，3月PPI月率錄得-0.5%，創(chuàng)2020年4月以來(lái)新低，這一數(shù)據(jù)強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)利率見(jiàn)頂?shù)念A(yù)期。就業(yè)方面，美國(guó)至4月8日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)錄得23.9萬(wàn)人，略高于前值和預(yù)期，表明美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)出現(xiàn)松動(dòng)。貨幣政策，美聯(lián)儲(chǔ)3月會(huì)議紀(jì)要顯示，銀行業(yè)危機(jī)和高企的通脹分別促使鷹鴿派達(dá)成一致，選擇加息25個(gè)基點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)學(xué)家開(kāi)始預(yù)計(jì)今年晚些時(shí)候美國(guó)經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)溫和衰退。加拿大央行連續(xù)第二次維持基準(zhǔn)利率在4.5%不變，符合市場(chǎng)預(yù)期。不過(guò)，該央行稱正在評(píng)估利率的限制性，準(zhǔn)備再次加息。歐洲央行管委維勒魯瓦：現(xiàn)在決定歐洲央行是否在5月加息為時(shí)過(guò)早；歐洲央行可能在未來(lái)會(huì)議上進(jìn)一步加息；歐洲央行已經(jīng)完成了大部分的加息進(jìn)程。澳洲聯(lián)儲(chǔ)維持利率維持在3.6%不變，成為銀行業(yè)危機(jī)爆發(fā)以來(lái)首個(gè)暫停加息的主要發(fā)達(dá)國(guó)家央行。印度央行維持基準(zhǔn)利率在6.5%不變，因銀行業(yè)動(dòng)蕩令全球經(jīng)濟(jì)前景不確定性增加，此前市場(chǎng)預(yù)期將加息25個(gè)基點(diǎn)。隨著經(jīng)濟(jì)走弱預(yù)期持續(xù)升溫，越來(lái)越多的國(guó)家將會(huì)暫停加息。美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)放緩明顯疊加通脹超預(yù)期回落，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期升溫，美聯(lián)儲(chǔ)緊縮政策或接近尾聲，預(yù)計(jì)貴金屬震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行為主。長(zhǎng)期來(lái)看，隨著實(shí)際利率回落，貴金屬長(zhǎng)期仍有向上動(dòng)力。

其他板塊漲跌幅如下，飼料指數(shù)下跌0.184%，油脂指數(shù)下跌1.523%，石油指數(shù)上漲2.066%，紡織指數(shù)下跌1.46%，有色指數(shù)上漲2.135%，農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)下跌0.75%，能化指數(shù)下跌1.144%。

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