中匯集團(0382.HK)1.5億元人民幣收購廣東華商技工學校100%股權 維持“買入”評級

中匯集團(0382.HK)此前宣布1.5億元人民幣收購廣東華商技工學校100%股權。中信建投證券指，此次收購的華商技工學校，根據2022年盈利預測收購估值約6-7倍PE，預計2023-2025財年收入年復合增速不低于20%。且并購有助于夯實集團辦學層次，實現集團廣東省內應用型本科(華商學院)、高職(華商職業學校)、中職(華商技工學校)教育體系全覆蓋，有助于為高職輸送生源、轉化率預計可達 50%以上。

此外，華商技工學校21/22學年在校學生人數為約5400人，3年(19/20財年-21/22財年)復合增長率達56.7%。平均學費保持穩定上漲，近三年分別為7700/8300/9600元，后續技工學校有望和華商學院、華商職業學校形成協同效應，學費仍有提價空間。

又指，此次并購后集團在手資金依然較為寬裕，后續職業教育戰略布局規劃仍然值得期待。按 22 財年15XPE、給予目標價10.28港幣，維持“買入”評級。