摩通：首予奈雪的茶(2150.HK)增持評級 最新市值166億港元

摩通發(fā)研報指，首予奈雪的茶(2150.HK)“增持”評級，目標(biāo)價15港元。報告稱，公司是內(nèi)地第二大高端連鎖茶店品牌，隨年輕一代及社交媒體乘勢而起，以零售消費(fèi)價值計(jì)，去年市占率18.9%屬次高。該行料其回本期將加快，店鋪毛利率高于傳統(tǒng)連鎖火鍋店、咖啡店、薄餅店、漢堡包店、酒吧等。隨著店鋪網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張，經(jīng)營杠桿料支持毛利率。受惠經(jīng)營杠桿，奈雪的茶PRO加快開店及數(shù)碼化，該行料其2020至2023年間銷售及盈利年均復(fù)合增長達(dá)43%及238%，經(jīng)調(diào)整經(jīng)營利潤率料由去年的1.9%擴(kuò)至2023年的10%。該股現(xiàn)報9.7港元，最新市值166億港元。