近6成公司業績預喜 半導體板塊震蕩微調

1月19日，半導體板塊震蕩微調。截至當日收盤，同花順半導體及元件指數下跌1.06%，但近5日漲幅達3.04%，個股方面，恒玄科技、華正新材、新潔能漲幅均超過5%，而包括韋爾股份、北方華創、卓勝微等超過20只個股股價近3個月漲幅超過30%。

消息面，以8寸晶圓制造的產能緊缺為發端，半導體產業鏈缺貨、漲價形勢持續發酵。近日，包括福特、豐田、日產等車企均表示，由于芯片短缺，決定不同程度削減汽車產量。

2020年行業業績普遍喜人。臺積電近日發布的財報顯示，2020年營收同比增長25.2%，其中2020年第四季度營收同比增長14%，凈利潤同比增長23%，單季度凈利潤率創近10年新高。臺積電表示，2021年公司資本開支將大幅增長，美元營收將增長約15%，續創歷史新高。

國內市場來看，中國半導體行業協會統計顯示，2020年1月-9月中國集成電路產業銷售額為5905.8億元，同比增長16.9%。而根據同花順數據，申萬半導體行業板塊目前已有25家半導體企業發布2020年全年業績預告，14家業績預喜(包括預增、扭虧、略增三種情況)，占比近6成。其中，韋爾股份預計全年凈利潤增長533.55%-426.17%，恒玄科技、華潤微、紫光國微等多家企業預計全年凈利潤增長超過100%。

川財證券研究所所長、首席經濟學家陳靂對《經濟參考報》記者表示，近期半導體板塊表現強勢有幾大原因，一是明確的政策支撐，中央經濟會議八大任務中將“強化國家戰略科技”放在首位，科技發展刻不容緩，而半導體領域恰是最需優先發展的“卡脖子”領域;二是下游需求強勁但上游供給不足，尤其是汽車芯片方面，同時下游需求強勁拉動上游漲價，進一步提升投資者對行業業績的預期;三是部分個股年報預披露亮眼，表明國產替代發展勢頭良好，進一步強化投資者信心。

展望后市，世界半導體貿易統計組織預測，今年芯片銷售額將加速增長8.4%，達到4690億美元。國內相關產能也在持續擴張，中芯國際、南大光電、聞泰科技等企業近期均發布了擴建產能或新建產線的相關公告。

安信證券認為，5G、物聯網等技術快速發展，推動大數據、汽車電子等需求增長，持續對半導體產業注入動力，產業景氣度持續向上，繼續看好半導體產業。

陳靂則表示，半導體板塊龍頭個股本輪反彈已有30%到40%，股價已對業績提升做出反應，短期預計上漲空間有限;長期來看，整體板塊仍有上升空間，隨著國產替代份額擴大和企業的高速發展，長期業績會逐步消化高估值，未來3年到5年仍然是較為確定的方向。