鋼企跨界“IT地產(chǎn)” 市值膨脹引質(zhì)疑 競(jìng)爭(zhēng)已趨激烈

同花順iFinD顯示，今年鋼鐵指數(shù)自2月4日見底后，截至昨日階段漲幅為13%，不過板塊內(nèi)部分個(gè)股卻走出了彪悍的行情。

杭鋼股份2月4日股價(jià)尚為4.22元，6月12日股價(jià)最高摸至10.85元，漲幅高達(dá)1.6倍。沙鋼股份2月4日股價(jià)為4.89元，5月14日竟一度漲至14.65元，漲幅為2倍。盡管目前股價(jià)有所調(diào)整，股價(jià)仍近13元。無(wú)他，這兩家公司正轉(zhuǎn)型現(xiàn)在熱門的IDC(InternetDataCenter，互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心)業(yè)務(wù)，盡管有券商分析師疾呼，“鋼廠IDC不是迎合市場(chǎng)，不是蹭熱點(diǎn)”，但考慮到絕大多數(shù)公司IDC業(yè)務(wù)尚在起步階段，如此市值“膨脹”引起市場(chǎng)質(zhì)疑。

鋼企紛至沓來

據(jù)了解，IDC的主要功能是為IT設(shè)備提供基礎(chǔ)運(yùn)行環(huán)境，包括空間、水、電等。與基建行業(yè)類似，都是資本密集型，因此也被稱為“IT地產(chǎn)”。

記者注意到，A股有10多家IDC概念公司，來自于鋼鐵行業(yè)的企業(yè)就占據(jù)了四席。先行者為寶信軟件，公開資料顯示，公司自成立以來即為母公司寶武鋼鐵集團(tuán)提供全套信息化解決方案，自2013年切入IDC，深耕IDC上海市場(chǎng)。從寶信軟件2019年報(bào)來看，IDC業(yè)務(wù)毛利最高，營(yíng)收占比30%，毛利潤(rùn)占比約46%，營(yíng)收增速19%。

此外，去年杭鋼股份高調(diào)宣布，向杭鋼集團(tuán)、富春有限公司收購(gòu)杭州杭鋼云計(jì)算數(shù)據(jù)中心有限公司100%股權(quán)。同期沙鋼股份稱，沙鋼集團(tuán)將斥資18億英鎊(158億人民幣)收購(gòu)英國(guó)數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商GlobalSwitch(下稱“GS”)剩余24.01%的股權(quán)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)GS的100%全資控股。

重點(diǎn)關(guān)注的名單里還有馬鋼股份，去年馬鋼集團(tuán)、中國(guó)聯(lián)通安徽公司、聯(lián)想集團(tuán)和騰訊云共同策劃，規(guī)劃建設(shè)高水平2萬(wàn)機(jī)柜數(shù)據(jù)中心和大數(shù)據(jù)研發(fā)中心。該項(xiàng)目位于合肥東部新城核心區(qū)，總投資41億元。

不是蹭熱點(diǎn)？

為什么聽起來“笨粗”的鋼廠會(huì)向精密的IDC轉(zhuǎn)型?

國(guó)金證券分析師倪文祎表示，多因素促成鋼企轉(zhuǎn)型IDC。一方面，供給側(cè)改革后行業(yè)盈利修復(fù)顯著，資產(chǎn)負(fù)債率降至63%，鋼企在手現(xiàn)金近1800億元，極為充沛，而2014年后明確要求不再新增任何產(chǎn)能。鋼企加快轉(zhuǎn)型，開拓新市場(chǎng)、新盈利增長(zhǎng)點(diǎn)勢(shì)在必行。另一方面，因環(huán)保、空間負(fù)荷壓力加速城市鋼企搬遷、關(guān)停步伐，諸如杭鋼、首鋼等搬遷后留下大量核心城市閑置土地、廠房資源。而IDC重資產(chǎn)模式與鋼鐵行業(yè)相似，鋼企盤活現(xiàn)有資源，發(fā)展IDC成為不錯(cuò)選擇。

在其看來，鋼廠IDC在土地、能耗指標(biāo)、資金方面優(yōu)勢(shì)明顯。IDC主要壁壘在于資源，包括土地資源、土地位置、能耗指標(biāo)等;其次是資金，IDC前期投入大，土地、機(jī)柜設(shè)備等都要求有較強(qiáng)的資金實(shí)力。以杭鋼為例，搬遷后集團(tuán)自留地塊占地面積1743畝，鋼廠搬遷后保留的能耗指標(biāo)足以滿足IDC所需能源。

因此，該分析師強(qiáng)調(diào)，鋼鐵、IDC這兩個(gè)行業(yè)本身有共通點(diǎn)，“鋼廠IDC不是迎合市場(chǎng)不是蹭熱點(diǎn)，鋼廠IDC有望成為攪動(dòng)行業(yè)的新勢(shì)力。”

競(jìng)爭(zhēng)已趨激烈

盡管券商分析師疾呼，不過記者接觸的私募人士卻不以為然，“IDC的房地產(chǎn)屬性太強(qiáng)，10年前和現(xiàn)在相比技術(shù)架構(gòu)還是大同小異，并沒有什么核心技術(shù)突破，是靠資源而非技術(shù)取勝的行業(yè)，不應(yīng)該給予太高的估值空間”。

事實(shí)上，從目前來看被熱炒的鋼廠IDC，尚處于起步階段，具體“實(shí)力”模糊不清。比如，據(jù)沙鋼股份6月6日發(fā)布的公告顯示，前述重大資產(chǎn)重組取得相關(guān)授權(quán)、批準(zhǔn)或核準(zhǔn)，以及最終取得時(shí)間均存在不確定性。至于杭鋼股份，國(guó)金證券判斷目前公司云計(jì)算數(shù)據(jù)中心合計(jì)9670個(gè)機(jī)柜，一期4000個(gè)機(jī)柜預(yù)計(jì)下半年前建成投運(yùn)。新時(shí)代證券則表示，公司一期IDC為1500余個(gè)機(jī)柜，二期項(xiàng)目首批5000余個(gè)機(jī)柜預(yù)計(jì)在2020年中投產(chǎn)。數(shù)據(jù)如此“打架”，杭鋼股份僅僅表示：IDC一期將在建設(shè)完成后盡快投入使用。

值得一提的是，IDC的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已趨激烈。6月5日，上海經(jīng)信委公布上海3.6萬(wàn)個(gè)新建互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目用能指標(biāo)，共12家上榜，至此2018-2020年上海共計(jì)投放超6萬(wàn)個(gè)機(jī)架指標(biāo)。對(duì)比2019年的6家中標(biāo)公司，本次中標(biāo)廠商中，一些云計(jì)算巨頭開始親自下場(chǎng)，體現(xiàn)云巨頭對(duì)于一線IDC資源的重視和迫切需求。