快訊：規范超額換購后 首現上市公司股東棄購ETF份額

四維圖新股東

放棄換購ETF份額

近日，四維圖新發布公告稱，該公司收到通知，由于其他原因，四維圖新副董事長孫玉國和董事、總經理程鵬決定放棄以持有的公司股份參與認購基金份額，尚未參與認購的基金份額在認購期間內將不再認購。

公開資料顯示，在今年10月22日，四維圖新曾披露公告，四維圖新副董事長孫玉國擬以其持有的公司股份不超過93萬股，董事、總經理程鵬擬以其持有的公司股份不超過105萬股參與富國中證科技50策略ETF的份額認購，即網下股票認購方式。

按照公告日的收盤價14.45元/股計算，四維圖新副董事長孫玉國和公司董事、總經理程鵬擬換購的金額分別為1343.85萬元和1517.25萬元，合計換購金額為2861.1萬元。

按照富國中證科技50策略ETF跟蹤指數中證科技50策略指數看，四維圖新占指數權重約為1.3%，按照科技類爆款基金平均首募10億元的規模計算，四維圖新的股東可以換購的金額上限為1300萬元左右，四維圖新兩位股東擬換購金額均超過了這一上限。

富國中證科技50策略ETF已經于今年10月15日開始募集，原定認購截止日為2019年11月6日。但在今年10月19日，富國基金發布了基金延長募集期的公告稱，為充分滿足投資者的投資需求，根據中國證監會有關規定以及基金合同、招募說明書等文件相關規定，決定將基金募集期延長至11月8日。

規范超額換購

有利ETF長遠發展

近年來，隨著股票ETF交易工具價值的凸顯，該類型基金規模不斷攀升，越來越多的上市公司股東加入到以持有股份換購股票ETF份額的潮流之中，部分上市公司股東曾出現超比例換購的現象。

據證券時報記者此前獲悉，監管層針對換購ETF開展了窗口指導，對超額換購的行為予以規范，要求換購規模不得超過該成份股在指數中的權重，并要求上市公司股東遵守股東減持的相關規定。

四維圖新棄購股票ETF的現象，則是該項窗口指導后，首次出現上市公司股東主動放棄認購。

北京一位大型公募市場部人士對此表示，由于股票ETF產品波動大、產品同質化嚴重，該類型產品的首發本來就不是很容易，對超額換購做出規范，短期內可能會讓該類型產品發行困難。但從長遠看，換購的資金成立不久也會離開，超額換購還會導致基金被動賣出超比例個股，導致相關標的股票價格大幅波動，并不利于該產品的長遠發展。

事實上，除了四維圖新外，網宿科技(300017)、海能達(002583)的公司股東也于近期發布過換購股票ETF的公告。

今年10月17日，網宿科技發布公告稱，公司股東、董事長、總經理劉成彥發來《關于擬以持有的公司股份參與認購基金份額的告知函》，劉成彥擬以其持有的公司股份不超過2400萬股參與富國中證科技50策略ETF的份額認購。

更早的10月11日，上市公司海能達也接到公司董事蔣葉林、曾華、武美分別簽署的《關于擬以持有的本公司股份參與認購基金份額的告知函》，三位上市公司股東擬分別以其持有的不超過75萬股、300萬股、140萬股參與富國中證科技50策略ETF的份額認購。

按照上市公司公告當天的收盤價計算，網宿科技、海能達公司股東換購金額上限分別為2.41億元、5170.6萬元，若富國中證科技50策略ETF首募規模不夠大，上述上市公司股東皆可能會超過公司在中證科技50策略指數中的權重。

北京一家大型公募基金經理表示，目前上市公司股東減持的方式主要有二級市場減持、大宗減持、可交換債、股權質押等。對比來看，股票換購ETF減持具備沖擊小、流程簡單、稅收優惠等優勢。在信息披露方面，股東在股票換購ETF之前需披露，但股東將持有的ETF變現時不需要披露，這讓越來越多上市公司股東更加青睞股票換購ETF方式。

該基金經理稱：“監管層對超額換購的行為予以規范，可能將讓今年以來愈演愈烈的換購ETF現象有所降溫。”