數款萬能險產品結算利率持續走低 超5%利率產品10月份僅剩7款

根據各險企的信息公示，截至目前，已經有1643款萬能險公布了10月份的結算利率。在銀保監會8月份約談12家保險公司之后，數款萬能險產品結算利率持續走低。

在目前各大險企全力投入2021年“開門紅”工作的時期，萬能型產品仍然是其青睞的產品。那么，萬能險最新的實際結算利率是多少?對于消費者來說，萬能險的吸引力如何呢?

結算利率6%及以上產品“銷聲匿跡”

由于兼具保障和理財雙重屬性，且有最低保證利率，萬能險受到部分消費者的青睞。在2017年前后萬能險投資收益率高企之時，部分產品的實際結算利率高達8%。

但萬能險在快速壯大的同時，也暴露出負債成本過高，投資過于激進等問題。近幾年，隨著監管政策的引導，以及市場環境的變化，在“保險回歸保障”的大背景下，萬能險的發展進入了減速期。銀保監會統計數據顯示，今年前三季度，以萬能險保費為主的“人身險公司未計入合同核算的保戶投資款新增交費”為5805億元，同比下降了17%。

與此同時，萬能險的結算利率近年來整體也呈下降態勢。2017年的萬能險結算利率最高可達8%且具有持續性。而根據今年6月份公布的結算利率，在1708款萬能險中，有233款萬能險產品結算利率高于5%，其中，結算利率在6%及以上的產品共有17款，最高為6.5%，一共有兩款。結算利率為5%的有136款產品，結算利率在3%(不含)到5%(不含)的共有1090款，結算利率為3%的有141款，結算利率在2.5%(不含)到3%(不含)之間的有15款，結算利率為2.5%的共有90款，低于2.5%的有3款。

今年8月份，銀保監會根據非現場監測情況，又發現部分人身險公司萬能險賬戶財務收益率低于實際結算利率，存在利差損等風險隱患，為此，銀保監會約談12家人身險公司總經理和總精算師，明確要求各險企立即整改，根據萬能賬戶實際投資情況科學合理確定實際結算利率。

此后，多款萬能險產品實際結算利率應聲下跌。到了10月份，萬能險實際結算利率進一步下降。《證券日報》記者根據公開信息統計，在已公布10月份結算利率的1643款萬能險中，結算利率高于5%的產品一共僅有7款，其中，結算利率最高的為5.84%，為國華人壽的兩款產品。結算利率為5%的產品有105款。結算利率在3%(不含)到5%(不含)之間的產品有1286款。結算利率為3%的有136款，結算利率在2.5%(不含)到3%(不含)之間的有15款，結算利率在2.5%的有92款，另有兩款產品結算利率低于2.5%。

對此，社科院保險與經濟發展研究中心副主任王向楠對《證券日報》記者表示，經過銀保監會的風險提示，相關保險公司和萬能險回歸真實的投資回報水平，在多類理財投資產品接連出現損失和防范風險過度積累的大環境下，結算利率回歸真實收益非常必要且緊迫。

“開門紅”期間 萬能險或再顯身手

近期，各大險企已經陸續將工作重心投入到2021年的“開門紅”工作，而在產品設計方面，年金保險+萬能險的雙主險設計較為流行。分析人士認為，目前，在市場同類產品競爭力不足的情況下，年金保險和萬能險的吸引力提升，在“開門紅”期間，可能將再顯身手。

王向楠表示，近來理財產品的投資收益的不確定性有所增加，而萬能險的收益有保底且越發透明，這能推動保費規模上升。對于消費者來說，萬能險仍然是兼顧保障和理財的較好選擇。在可能獲得較高收益或浮動收益的產品中，萬能險是少數能實現“保收益”的產品，能較好地滿足有硬性支出安排和追求穩健回報的消費者。在理財不確定性增強的環境下，萬能險為消費者提供了較好的流動性便利。

天風證券分析師夏昌盛在研報中指出，過往實質剛兌的資管產品如信托產品和銀行理財產品等的收益率和安全性雙降，因此，當前市場環境下，理財險的吸引力同比提升，有利于儲蓄險的銷售，有助于開門紅期間實現高增長。同時，各險企對2021年的開門紅策略也更加積極，將推動萬能險等理財型保險產品的銷售。

長城證券分析認為，部分險企為2021年開門紅設計的年金產品綁定的萬能險結算利率最高可達5%左右，相對于市場上的其他投資理財產品具有較大吸引力。

“當前，人身險公司普遍認為開門紅很有必要，重視程度較往年也更高。但近期各家公司對外都十分低調，這或與監管部門的要求有關。”一位不愿具名的業內人士對《證券日報》記者表示。10月底，銀保監會人身險部向各人身險公司下發《關于加強規范管理促進人身保險公司年度業務平穩發展的通知》，意在警示險企在“開門紅”期間要守住合規底線。但他認為，該通知主要從規范產品設計和市場銷售角度進行警示，對險企“開門紅”的實質影響有限，整體來看，2021年險企的“開門紅”在險企重視度提升、產品吸引力提升、2020年保費低基數等多重因素影響下，很可能獲得超預期表現。